Los datos cruciales del IPC pueden requerir una acción del RBA

Pronóstico del dólar australiano: bajista

• El dólar australiano se recuperó la semana pasada cuando el USD dominó los procedimientos.
• Los indicadores de inflación son problemáticos en otros lugares y el RBA está a punto de encontrar su destino
• Si AUD/USD rompe el rango actual, ¿se generará un impulso en esa dirección?

El dólar australiano saltó en un rango de 0,6186 a 0,6356 la semana pasada, ya que las noticias y los datos locales e internacionales avergonzaron a la moneda.

A nivel nacional, las cifras de empleo fueron una ligera decepción con el cambio general en el empleo para septiembre llegando a 0.9k en lugar de los 25k esperados. El empleo a tiempo completo aumentó en 13,3 mil, mientras que en septiembre se perdieron 12,4 mil empleos a tiempo parcial.

La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 3,5% frente al 3,5% esperado y también la tasa de participación se registró como se esperaba y sin cambios en 66,6%. La tasa de desempleo se mantiene en un mínimo multigeneracional.

A pesar de esto, se espera que el RBA iguale el movimiento de tasas de octubre en la próxima reunión de noviembre y aumente solo 25 puntos básicos. Esto se compara con la Reserva Federal, que se espera que eleve la tasa objetivo en 75 puntos básicos cuando el RBA se reúna al día siguiente.

La acomodación relativa del RBA puede continuar socavando el AUD/USD. Antes de la reunión de política monetaria del 1 de noviembre está el IPC de suma importancia para el tercer trimestre.

Habrá un cambio en el informe de este punto de datos en el futuro, por lo que la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) proporcionará una actualización mensual entre la cifra trimestral, que sigue siendo el indicador clave de la inflación.

Esas lecturas mensuales incluirán el 62-73% de la canasta utilizada para medir la cifra trimestral. Se puede encontrar más información en el sitio web de ABS aquí.

De cualquier manera, el IPC del tercer trimestre será seguido de cerca el jueves y una lectura favorable reivindicaría el enfoque relativamente moderado del RBA. Un número caliente podría ejercer más presión sobre el banco para obtener tasas más altas a un ritmo más rápido.

Los EE. UU., el Reino Unido y Canadá fueron testigos de una nueva aceleración de la inflación en sus indicadores más recientes, mientras que el indicador a nivel del euro se mantuvo estable en el 1,2 % solo durante el mes de septiembre.

Todas estas áreas económicas están registrando un IPC más alto que el 6,1% interanual de Australia para el segundo trimestre.

La experiencia de EE. UU. es de particular relevancia, no solo porque es la economía más grande del mundo, sino porque gran parte del problema actual de la Fed es su propia creación. Han dejado la política demasiado amplia durante demasiado tiempo.

Los términos «efecto de base» y «transitorio» se han convertido en apodos vergonzosos para las personas involucradas y solo el tiempo dirá si el RBA ha hecho lo suficiente, lo suficientemente pronto.

Los diferenciales de tipos de interés a lo largo de la curva de rendimiento también están socavando el AUD/USD, como se ilustra en el chat a continuación. El IPC puede proporcionar impulso para cambiar la estructura de la tasa de interés, lo que podría ver un aumento en el impulso si eso sucede.

Por otra parte, el complejo de materias primas también está bajo presión por el fortalecimiento del dólar estadounidense con el comercio de mineral de hierro cerca del mínimo del año. Rio Tinto anunció durante la semana que no cumplió con su objetivo de exportación de mineral de hierro del 1%, pero BHP iba ​​por buen camino.

En general, un tipo de cambio AUD/USD más bajo está compensando principalmente esas caídas con el superávit comercial que continúa recortando alrededor de AUD 10 mil millones por mes.

AUD/USD VS SPREAD DE AUSTRALIA Y EE. UU. BONOS A 2 AÑOS Y 10 AÑOS

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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