Los memes están bien: la SEC determina que las monedas de memes no cumplen con la definición de valores

TLDR

• SEC anunció que la mayoría de las monedas de memes no califican como valores bajo la ley federal
• Las monedas de memes carecen de generación de rendimiento o derechos a las ganancias/activos, falla en los requisitos clave de la prueba de Howey
• Las transacciones en monedas de memes no implican inversiones agrupadas o dependencia de los esfuerzos de los promotores
• La guía se produce en medio de una mayor atención a las monedas de memes de figuras políticas como Trump y Milei de Argentina
• Si bien está exento de las leyes de valores, las actividades de monedas de memes fraudulentos aún pueden enfrentar el enjuiciamiento bajo otras regulaciones

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha declarado oficialmente que las monedas de memes generalmente no califican como valores según la ley federal.

El anuncio, hecho el jueves 27 de febrero de 2025, Marca una aclaración clave para el mercado de criptomonedas y podría tener importantes impactos en cómo están regulados estos activos digitales.

En su declaración, la división de la División de Finanzas de la Corporación de la SEC explicó que las monedas de memes, las cristales basadas en chistes de Internet, memes y eventos actuales), típicamente, no cumplen con la definición legal de valores. Esto significa que los creadores y vendedores de estos tokens no necesitarán registrarse en la SEC o seguir las regulaciones de valores.

El regulador aplicó la prueba Howey, que los tribunales usan para decidir si algo cuenta como un contrato de inversión. Según esta prueba, las monedas de memes no pueden calificar como valores porque no involucran inversiones agrupadas o dependen de los esfuerzos promotores para generar ganancias.

«Es la opinión de la división que las transacciones en los tipos de monedas de memes descritas en esta declaración no involucran la oferta y venta de valores bajo las leyes federales de valores», escribió la SEC en su guía. Esto marca un cambio del enfoque previo de la agencia a la regulación criptográfica.

La SEC señaló varias razones por las cuales las monedas de memes no se ajustan a la definición de valores. Estos activos digitales «no generan un rendimiento o transmiten derechos a los ingresos, ganancias o activos futuros de una empresa», a diferencia de las acciones, bonos u otros valores tradicionales.

Las monedas de memes obtienen su valor principalmente de la demanda del mercado y el comercio especulativo. Sus precios se mueven según el interés público y la actividad comercial en lugar del desempeño comercial o las decisiones de gestión.

El primero y moneda de meme más famosa, dogecoinsigue siendo el más grande por valor de mercado. Sin embargo, miles de tokens similares han inundado el mercado en los últimos años, creando oportunidades y riesgos para los inversores.

Estas monedas han atraído la atención de las figuras de alto perfil. El equipo del presidente Donald Trump lanzó una moneda de memes con sede en Solana llamada Trump antes de su inauguración de enero. El token inicialmente aumentó en valor, pero desde entonces ha caído casi un 83% desde su pico, ahora cotizando a $ 12.60 según Coingecko.

El presidente de Argentina, Javier Milei, también promovió una moneda de memes en las redes sociales a principios de este mes. Sus acciones llevaron a cargos de fraude, con un juez que investiga las afirmaciones de que los inversores fueron estafados después del respaldo del presidente.

Sin embargo, no hagas fraude …

La SEC aclaró que, si bien la mayoría de las monedas de memes no son valores, cualquier actividad fraudulenta relacionada con ellas podría enfrentar consecuencias legales. Otras agencias federales o estatales pueden tomar medidas contra las estafas, incluso si la SEC no tiene jurisdicción.

El regulador también advirtió que observaría activos falsamente etiquetados como monedas de memes para evitar las leyes de valores. Los productos que no coinciden con las características descritas en la guía aún enfrentarán el escrutinio de la SEC.

Esta nueva posición de la SEC se produce durante un momento de cambiar la regulación criptográfica bajo la administración Trump. La agencia ya ha eliminado varias demandas de criptografía de alto perfil e investigaciones que se iniciaron bajo el ex presidente Gary Gensler durante la administración Biden.

Los demócratas han propuesto una legislación llamada Ley de memes que impediría que los miembros del Congreso, el presidente y sus familias promuevan monedas de memes. El proyecto de ley tiene como objetivo abordar las preocupaciones sobre posibles conflictos de intereses cuando los funcionarios del gobierno respaldan los activos especulativos.

Las monedas de memes son conocidas por cambios de precios extremos, a veces lo que hace que los inversores ganen enormes ganancias, pero a menudo conducen a pérdidas devastadoras. Su valor depende en gran medida del compromiso de la comunidad y el zumbido de las redes sociales en lugar de la utilidad subyacente.

Para los compradores, la decisión de la SEC significa menos protección bajo las leyes federales de valores. Si bien esto puede permitir más innovación y menos obstáculos regulatorios, también significa que los inversores deben tener mucho cuidado al poner dinero en estos activos especulativos.

El anuncio representa un enfoque regulatorio más relajado para ciertos activos criptográficos bajo la nueva administración. Los participantes de la industria han argumentado durante mucho tiempo que no todos los activos digitales deben tratarse como valores, y esta guía parece respaldar esa visión para al menos una categoría de tokens.