Los mercados descartan las esperanzas de un cambio en la política del BoJ

• Los débiles datos económicos japoneses reducen el optimismo sobre el cambio de política del BoJ.
• La Reserva Federal mantendrá las tasas en los niveles actuales, pero ¿la inflación contribuirá al NFP y respaldará las apuestas agresivas?
• Zona de soporte clave en peligro.

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ANTECEDENTES FUNDAMENTALES DEL YEN JAPONÉS

El yen japonés terminó la semana con una nota volátil después de haber sido impulsado y estimulado por la sesión asiática previa al tan esperado informe sobre las nóminas no agrícolas (NFP). El PIB japonés estuvo muy por debajo de las estimaciones y la cifra trimestral cayó en territorio negativo, aumentando los temores de una recesión en el futuro. Esto podría mantener al Banco de Japón (BOJ) más cauteloso a la hora de endurecer la política monetaria a pesar de los altos niveles de inflación.

Aunque hemos visto al gobernador del BoJ, Ueda, insinuar un cambio de política, no espero nada importante de la reunión de diciembre sin relajar el mercado. La dependencia de los datos es más crucial que nunca para el banco central japonés, ya que se necesita un sólido apoyo adicional a los datos de inflación y empleo para presionar al BoJ a cambiar su postura actual. Los mercados monetarios están descontando una subida de tipos de interés en torno a septiembre/octubre de 2024 (consulte la tabla siguiente), lo que complementa mi expectativa de que no habrá cambios drásticos por el momento.

PROBABILIDAD DE LA TASA DE INTERÉS DEL BANCO DE JAPÓN

Fuente: Refinitiv

Como no se esperan datos específicos de Japón la próxima semana (ver calendario económico a continuación), Estados Unidos será el centro de atención. Después de una sorpresa alcista a través del informe NFP en todos los indicadores, el dólar podría impulsar su ascenso si la inflación supera las previsiones. Dicho esto, es probable que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios, pero podría combinarse con una narrativa agresiva del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para mantener un entorno de política monetaria estricto. El IPP de EE.UU. y las ventas minoristas completarán los datos de alto impacto de la semana antes del anuncio de tipos del BoJ la semana siguiente.

CALENDARIO ECONÓMICO USD/JPY (GMT +02:00)

Fuente: Calendario económico DailyFX

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ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY

GRÁFICO DIARIO DEL USD/JPY

Gráfico preparado por Warren VenketasYO G

La acción diaria del precio USD/JPY anterior muestra a los bajistas tratando de romper la zona de soporte del canal a largo plazo. El soporte se encuentra alrededor del promedio móvil de 200 días (azul) a medida que el par se mueve hacia territorio de sobreventa en el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Un cierre semanal en un canal de soporte/145.00 La gestión psicológica no confirmará una tendencia bajista y puede provocar un retroceso del USD.

Niveles de resistencia clave:

• 148,52
• 147,37
• Soporte de canal
• 145.00

Niveles de soporte clave:

SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG: MIXTO

El IGCS muestra que los comerciantes minoristas están actualmente netos CORTO sobre USD/JPY, con 68% de los traders que actualmente mantienen posiciones cortas (en el momento de escribir este artículo).

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