Los rendimientos de los bonos globales han caído a medida que los mercados mejoran ante las expectativas de recortes de tasas de interés

• Las presiones sobre los precios en EE.UU. y el Reino Unido se desaceleran.
• Las previsiones de tipos de interés apuntan a una serie de recortes el próximo año.

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El mercado de bonos vuelve a estar en los titulares después de que los rendimientos globales se desplomaran ayer tras la publicación del último informe de inflación de Estados Unidos. Si bien el informe del IPC de Estados Unidos del martes mostró que ambas lecturas cayeron sólo un 0,1% por debajo de las previsiones, el efecto en el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos y el dólar fue marcado.

El rendimiento del bono a 2 años, sensible a los tipos, cayó 20 puntos básicos hasta el 4,85%, el bono a 10 años perdió 18 puntos básicos, mientras que el bono a 30 años cayó 15 puntos básicos en la sesión. El efecto sobre el dólar estadounidense fue notable, perdiendo más de un punto y medio durante el día.

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Gráfico diario del índice del dólar estadounidense

El último pronóstico de los fondos federales de CME muestra ahora 100 puntos básicos de recortes de tipos en 2024, y el primer recorte de 25 puntos básicos se observó en la reunión del FOMC de mayo.

Herramienta FedWatch para ECM

Y no es sólo en EE.UU. donde se están formando expectativas de tasas más bajas: el Reino Unido y la eurozona también están viendo nuevos recortes de tasas para el próximo año. El informe de inflación del Reino Unido publicado hoy destacó una fuerte caída de la inflación general (como pronosticó recientemente el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill), hasta el 4,6% en octubre desde el 6,7% de septiembre.

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Inflación general en el Reino Unido

Una mirada a las expectativas de tipos del Reino Unido para el próximo año apunta al primer recorte de tipos de 25 en junio con dos recortes adicionales de un cuarto de punto en la segunda mitad del año.

Y en la eurozona, los mercados ahora esperan recortes de tasas de más de 90 puntos básicos el próximo año, y se espera el primer recorte en junio, o potencialmente en la reunión de abril.

Ahora que los mercados financieros valoran activamente los recortes de las tasas de interés, los mercados de riesgo parecen más atractivos. Los recientes repuntes en varios mercados bursátiles han sido impulsados ​​por inversores que buscan invertir su dinero en activos de mayor riesgo, y parece que esta tendencia continuará en los próximos meses.

Gráficos a través de TradingView

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