Perspectiva semanal de las principales divisas (12-16 de septiembre)

PRÓXIMOS EVENTOS:

Martes: IPC de EE. UU.

Durante la semana pasada, hemos visto una acción de precios desordenada y variable en los principales pares de divisas. El dólar ganó al comienzo de la semana, solo para regresar al final. Los principales eventos fueron el ISM Services PMI de EE. UU. y algunos FedSpeaks. El primero sorprendió con un buen informe general y el componente de precio pagado no ayudó mucho, ya que se mantuvo alto, mientras que el segundo prácticamente selló un aumento de 75 pb antes de la reunión de septiembre con más miembros de la Fed a favor del mayor movimiento. De hecho, el mercado ahora ve una probabilidad del 91% de un aumento de 75 pb. El FOMC ha estado en un período de apagón desde el sábado pasado.

Lo único que puede cambiar esa expectativa es el informe del IPC de EE. UU. que se publicará el martes de esta semana. Nada más importará. Se espera que los datos del IPC M/M muestren una lectura negativa de -0,1 %, lo que sería la primera caída M/M en dos años gracias al enfriamiento de los precios de la energía. El Core M/M debería mostrar un aumento del 0,4%. Se espera que el IPC Y/Y se desacelere hasta el 8,1 % y la lectura básica se mantenga sin cambios en el 5,9 %.

No hace falta decir que una superación de las expectativas debería traducirse en una aversión al riesgo en el mercado con la cotización del USD, ya que la Fed puede estar aún menos inclinada a suspender su ciclo de ajuste antes de tiempo por temor a cometer un error. El incumplimiento de las expectativas debería generar un mayor riesgo y un dólar bajo presión, ya que el mercado podría anticipar las expectativas de una pausa antes de lo esperado y un ciclo de corte posterior.

Una falla del IPC también debería reevaluar las expectativas del mercado para un aumento de 75 pb en la reunión de septiembre a una división de 50/50 o incluso una probabilidad mayor a 50 pb. Esto hará que la decisión sobre las tasas del FOMC de septiembre sea muy interesante porque si siguen el consenso del mercado una vez más, las condiciones financieras podrían volver a relajarse y probablemente incluso más rápido de lo que les gustaría, pero si quieren demostrar de una vez por todas que no es así». Es broma, «pueden subir 75 pb por encima del consenso y desencadenar una venta masiva de riesgos».

Este artículo fue escrito por Giuseppe Dellamotta.

Este artículo fue escrito por ForexLive en forexlive.com.



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