Perspectivas semanales del mercado (del 22 al 26 de enero)

PRÓXIMOS EVENTOS:

• Lunes: PBoC LPR, PMI de servicios de Nueva Zelanda.
• Martes: Decisión de política del BoJ, IPC de Nueva Zelanda.
• Miércoles: PMI preliminares para Australia/Japón/Eurozona/Reino Unido/EE.UU., decisión política del BoC.
• Jueves: Decisión de política del BCE, pedidos de bienes duraderos en EE.UU., solicitudes de desempleo en EE.UU., crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de EE.UU.
• Viernes: IPC de Tokio, PCE de EE.UU.

Lunes

Se espera que el Banco Popular de China mantenga las tasas LPR sin cambios en 3,45% para la tasa a 1 año y 4,20% para la tasa a 5 años luego de la decisión del FML de la semana pasada. Las fuerzas deflacionarias siguen presentes y el mercado de valores chino está en caída libre y el sentimiento general es absolutamente deprimente.. Probablemente se necesitará un fuerte catalizador para cambiar esta situación, y unos recortes agresivos de tipos podrían lograrlo. Vale la pena estar atento a las sorpresas..

Martes

Se espera que el BoJ mantenga los tipos sin cambios en el -0,10% con el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en el 0% y el 1% como límite objetivo. El último IPC de Japón se desaceleró aún más en todos los indicadores y los ingresos medios en efectivo fueron una gran decepción. Es probable que el Banco de Japón reitere una vez más su enfoque en el crecimiento salarial y las negociaciones salariales de primavera. y que no dudarán en adoptar nuevas medidas de flexibilización si fuera necesario.

Se pronostica que el índice interanual de precios al consumidor de Nueva Zelanda será del 4,7% frente al 5,6% anterior, mientras que el índice intertrimestral se pronostica en un 0,6% frente al 1,8% anterior. Sin embargo, los datos no tendrán influencia en la decisión sobre tipos de febrero. Definitivamente afectará los precios del mercado con el primer recorte de tasas visto en mayo..

Miércoles

El miércoles será el día del PMI preliminar con especial atención a los datos de la zona euro, el Reino Unido y Estados Unidos:

• PMI manufacturero de la eurozona 44,8 frente al 44,4 anterior.
• PMI de servicios de la eurozona 49,0 frente al 48,8 anterior.
• PMI manufacturero del Reino Unido 46,7 en comparación con el 46,2 anterior.
• PMI de servicios del Reino Unido: 53,5 frente al 53,4 anterior.
• PMI manufacturero de EE.UU. 48,0 frente al 47,9 anterior.
• PMI de servicios de EE.UU. 51,0 frente al 51,4 anterior.

Se espera que el BoC mantenga los tipos sin cambios en el 5,00%. Los datos de Canadá respaldan el enfoque paciente del banco central EL inflación subyacente medidas sorprendieron al alza por segundo mes consecutivo y el último crecimiento salarial la cifra subió al nivel más alto desde 2021. El Banco de Canadá ha subrayado que presta mucha atención a estas dos medidas y, si bien espera que se produzcan recortes de tipos este año, el momento es mucho más incierto y depende de los datos.

Jueves

Se espera que el BCE mantenga los tipos de interés sin cambios en el 4,00%. Los funcionarios de los bancos centrales han rechazado constantemente las expectativas de recortes agresivos de las tasas, y el consenso para el primer recorte de tasas se inclina para junio en comparación con los pronósticos del mercado en abril.. Los últimos datos mostraron que el índice IPC subyacente Y/Y cayó aún más, aunque la medida M/M mostró un preocupante aumento del 0,6%. La tasa de desempleo sigue rondando mínimos históricos y el crecimiento de los salarios sigue siendo elevado, algo que el BCE no considera favorable para volver al objetivo del 2%.

Las solicitudes de desempleo en Estados Unidos siguen siendo una de las publicaciones más importantes cada semana, ya que son un indicador más oportuno del estado del mercado laboral. Las solicitudes iniciales continúan rondando mínimos cíclicos, mientras que las solicitudes continuas, después de alcanzar un nuevo máximo cíclico, han comenzado a mostrar una tendencia a la baja.. Esta semana, el consenso sitúa las solicitudes iniciales en 200.000 frente a las 187.000 anteriores, mientras que las solicitudes continuas se sitúan en 1.840.000 frente a los 1.806.000 anteriores.

Viernes

El PCE interanual de EE. UU. se pronostica en 2,6% frente al 2,6% anterior, mientras que M/M se pronostica en 0,2% frente al -0,1% anterior. Se espera que el PCE interanual básico sea del 3,0% frente al 3,2% anterior, mientras que se pronostica que el PCE interanual sea del 0,2% frente al 0,1% anterior. esto reduciría las tasas anualizadas a 3 y 6 meses al 1,5% y 1,9% respectivamente..