Pronóstico USD/JPY y EUR/JPY antes de la Fed, el BCE y el BoJ

Yen Japonés – Precios, gráficos y análisis de USD/JPY y EUR/JPY

• El Banco de Japón espera dejar intactas todas las palancas de política.
• EUR/JPY prueba el soporte de tendencia a corto plazo.

Se espera que el Banco de Japón (BoJ) deje sin cambios su política monetaria ultralaxa el viernes, pero su último pronóstico de inflación podría dar una pista sobre los planes futuros del banco central.

calendario del banco central

Se espera que el BoJ deje la tasa de política sin cambios (-0,1%) y mantenga el control de la curva de rendimiento (10 años a 0,5% por encima o por debajo del 0%) sin cambios el viernes y actualice sus proyecciones trimestrales. Cabe destacar el pronóstico de inflación trimestral del banco central, que debería mostrar que la inflación de los precios al consumidor continúa repuntando. Si las presiones de los precios aumentan o se vuelven rígidas, es posible que el banco central deba ajustar sus niveles actuales de YCC para garantizar que no se arraigue una inflación más alta.

Banco de Japón (BoJ) – Intervención en el mercado de divisas

USD/JPY cotiza una fracción por debajo de 142,00, unas cinco cifras principales por encima desde el 14 de julio. El movimiento de la semana pasada refleja la fortaleza del dólar estadounidense y ahora la atención se centra en la reunión del FOMC del miércoles, donde se espera que la Fed suba las tasas en 25 puntos básicos. Este movimiento ya tiene un precio completo en dólares estadounidenses y los comerciantes centrarán su atención en la conferencia de prensa posterior a la decisión para ver si el presidente de la Fed, Jerome Powell, proporciona alguna información sobre el camino futuro de la política monetaria de EE. UU. Los mercados predicen que la subida de tipos de mañana será la última de la Fed y que, tras unos meses de consolidación, el próximo movimiento de los tipos de interés estadounidenses será a la baja. Las probabilidades de los futuros de los fondos federales de CME cotizan en un recorte de la tasa de 25 puntos básicos en marzo del próximo año. Un BoJ levemente agresivo junto con una Reserva Federal levemente acomodaticia podría deslizar el USDJPY a 140.00 o menos en el corto a mediano plazo.

Gráfico de precios diarios USD/JPY – 25 de julio de 2023

El sentimiento minorista del USD/JPY es mixto

Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 37,53 % de los comerciantes son netos en largo, con una proporción de comerciantes cortos a largos de 1,66 a 1. El número de comerciantes netos en largo es un 3,85 % mayor que ayer y un 24,02 % menor que la semana pasada, mientras que el número de comerciantes netos en corto es un 0,22 % mayor que ayer y un 16,91 % mayor que la semana pasada.

Por lo general, tenemos una opinión en contra del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén demasiado cortos sugiere que los precios del USD/JPY podrían seguir aumentando. El posicionamiento es menos claro que ayer pero más claro que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una mayor sesgo comercial mixto USD/JPY.

El EUR/JPY alcanzó un nuevo máximo de 15 años el viernes pasado, pero el sentimiento ha cambiado esta semana. El par ahora está probando el soporte del canal a corto plazo y una ruptura por debajo podría acumular más pérdidas. El soporte probablemente comenzaría en 154.00 antes del mínimo actual de julio y el promedio móvil simple de 50 días entraría en juego alrededor de 153.50. Una venta masiva pondría en juego 151,61.

Se espera que en la última reunión del BCE del jueves, el banco central suba las tasas en 25 puntos básicos. Existe la posibilidad de que el BCE suba medio punto porcentual, pero esto es un caso atípico. Los datos recientes apuntan a una continua debilidad en Alemania y la zona del euro. Los datos del PMI de hoy sugieren que la economía alemana continuará contrayéndose en el tercer trimestre, luego de caer en una recesión en el segundo trimestre, dejando a la eurozona en problemas. El BCE tendrá que equilibrar cuidadosamente el objetivo de inflación y una mayor desaceleración económica al decidir su próximo movimiento.

Gráfico de precios diario EUR/JPY – 25 de julio de 2023

¿Cuál es su opinión sobre el Guay – alcista o bajista?? Puede hacérnoslo saber a través del formulario al final de este artículo o puede contactar al autor a través de Twitter. @nickcawley1.