¿Qué es Balanceador (BAL)? Explorando uno de los creadores de mercado automatizados más grandes de DeFi

Balancer es un intercambio descentralizado (DEX) y un creador de mercado automatizado (AMM) construido en la red Ethereum. El protocolo se rige por su comunidad de poseedores de tokens de $BAL, que votan sobre cambios en el protocolo o presentan sus propias propuestas. Además de Ethereum, Balancer admite dos de las capas 2 de Ethereum más populares: Polígono y Arbitrum.

BlockScience, una firma de consultoría de blockchain, creó Balancer a principios de 2020. La compañía realizó una ronda de financiación en marzo, vendió 5 millones de tokens BAL y recaudó $3 millones. El proyecto ha tenido una capitalización de mercado de casi 500 millones de dólares.

Esta guía de Balancer explorará a fondo cómo funciona el protocolo, sus características principales y cómo permite a los usuarios generar ingresos.

Pero primero, debemos entender qué son los AMM y los DEX.

Explicación de los creadores de mercado automatizados

Un AMM es un protocolo algorítmico que utiliza una fórmula matemática para cotizar precios entre dos activos cuando un usuario realiza una operación. Los AMM son una solución de liquidez para los intercambios descentralizados y difieren mucho de los libros de pedidos tradicionales de los intercambios centralizados como Binance.

Confíe en los creadores de mercado como en los libros de pedidos, pero en los proveedores de liquidez que depositan monedas y tokens de criptomonedas en un grupo de liquidez para reflejar un precio equilibrado entre dos o más activos.

Los AMM pueden usar diferentes fórmulas matemáticas para los fondos de liquidez, pero la idea es mantener la liquidez base.

Por ejemplo, Uniswapel DEX más grande del sector DeFi, popularizó la fórmula de producto constante: X * y = kdónde X es el valor de una ficha y y es el valor de la otra ficha, y k es una constante fija.

¿Cómo funciona el equilibrador?

Balancer es un proveedor de liquidez sin custodia que utiliza una infraestructura descentralizada para proporcionar una gestión de activos automatizada.

Balancer tiene dos interfaces: una es una plataforma de negociación de criptomonedas y la otra es una gestión de activos automatizada que funciona de manera similar a un fondo indexado.

Intercambio criptográfico de Balancer

La plataforma de negociación de Balancer es donde los comerciantes buscan comprar o vender criptomonedas a los mejores precios y se les cobra una tarifa por hacerlo.

Cuando un comerciante realiza una orden (digamos, por ejemplo, ETH por BTC), Balancer busca y selecciona el grupo con el mejor precio para una operación, priorizando los grupos con las mayores discrepancias de precios y distribución de tokens: uno con 80% BTC y 20% ETH, en lugar de pools con 70% BTC, 15% ETH y 15% DAI.

Grupos de equilibradores

Para explicar esto mejor, un fondo indexado tradicional sigue el desempeño de ciertos índices del mercado financiero compuestos por acciones, bonos y otros, como el S&P 500. Los fondos indexados agrupan el dinero de los inversores en una cartera administrada pasivamente compuesta por diferentes activos para ampliar la diversificación. El mismo concepto se aplica a Balancer, pero con una infraestructura que incentiva la participación.

Balancer ofrece grupos autoequilibrados que pueden estar compuestos por hasta ocho criptomonedas. Por ejemplo, un grupo de Balancer puede tener una proporción de 80/20 entre dos monedas: 80 % ETH y 20 % BTC. Si ETH se duplica, por ejemplo, el protocolo reduce automáticamente el suministro de ETH para mantener la relación 80/20.

Los usuarios de Balancer pueden convertirse en proveedores de liquidez depositando criptomonedas en un grupo, pero cada grupo tiene diferentes configuraciones y parámetros.

Disponemos de tres tipos de pools Balancer:

• Los grupos públicos (compartidos) tienen parámetros preestablecidos (tarifas, ponderaciones, activos admitidos, etc.) que no se pueden cambiar y solo permiten a los usuarios inyectar o retirar activos.
• Las piscinas privadas tienen parámetros que solo puede modificar el propietario, quien también es el único que puede agregar o retirar activos o otorgar a las personas seleccionadas el derecho a hacerlo.
• Los desarrolladores también pueden crear «fondos inteligentes», un tipo de fondo privado regido por contratos inteligentes que pueden cambiar automáticamente sus parámetros o agregar nuevas funciones, como crear un nuevo fondo indexado que rastree otras carteras. Si bien son privados, pueden permitir que los usuarios inyecten liquidez en las condiciones de los grupos.

A diferencia de los fondos indexados tradicionales, en los que los usuarios tienen que pagar tarifas para cubrir los costos operativos y de administración del fondo, Balancer paga una parte de las tarifas de negociación de criptomonedas a los proveedores de liquidez y los recompensa con una parte de los tokens BAL.

En resumen, los comerciantes de Balancer simplemente buscan los mejores precios para intercambiar criptomonedas, y los proveedores de liquidez buscan el mejor rendimiento al depositar activos en un AMM. pero como funciona? Digamos que tiene 10 BTC para depositar en un grupo de 80/20 ETH-BTC. El proceso es el siguiente:

• Una vez depositado, el protocolo asigna 2 BTC al grupo, pero necesita convertir 8 BTC a su valor equivalente en ETH.
  
• Balancer analiza todos los grupos disponibles con pares ETH y BTC para ejecutar la operación.
• El valor de 8 BTC de ETH se asigna al grupo.
• Recibe tokens BAL que representan su participación en el grupo y se pueden canjear por 80% ETH y 20% BTC.
• Dado que hay más BTC dentro del grupo antes de su depósito, el protocolo reduce el precio de BTC en relación con ETH para mantener la relación 80/20 ETH-BTC.

Balancer Flash Loans Asset Manager

Ciertos grupos pueden tener capital inactivo, por lo que Balancer implementó dos funciones: Administrador de activos y préstamos rápidos.

Los administradores de activos son aplicaciones externas que poseen y administran los tokens subyacentes de ciertos grupos mantenidos en la bóveda de protocolo de Balancer y pueden aprovechar estos activos mediante estrategias de inversión para maximizar el rendimiento. El primer administrador de activos en Balancer es la plataforma de préstamos Aave, que surgió a través de una asociación en febrero de 2021.

Los usuarios también pueden pedir préstamos flash sin garantía de Balancer, que deben devolverse más intereses en la misma transacción que se tomó prestada.

Token BAL – Explorando la Tokenomics de Balancer

BAL es el token de gobernanza del protocolo Balancer, que brinda a los usuarios derechos de voto y la capacidad de enviar propuestas de gobernanza y protocolo, como modificar o mejorar los parámetros de la red.

El equipo de Balancer asignó inicialmente 100 millones de tokens como suministro total:

• 25 millones de BAL otorgados a fundadores, desarrolladores, asesores e inversionistas.
• 5 millones para apoyar el desarrollo del ecosistema.
• 5 millones a la Fondo de recaudación de fondos.
• 65 millones distribuidos a proveedores de liquidez. Anualmente se distribuyen 7,5 millones de BAL (el distribución de fichas es proporcional a la cantidad de liquidez provista por los usuarios, en relación con la liquidez total en Balancer).

El token BAL alcanzó un máximo histórico el 4 de mayo de 2021 a $ 74,89, pero ha bajado más del 90 % desde ATH, alcanzando un mínimo de $ 3,66 el 18 de junio, según datos de Mesari.

¿Qué proyectos utilizan Balancer?

Aave: una de las plataformas de préstamos más grandes que lanzó un grupo 80/20 AAVE/ETH en Balancer, que recompensa a los usuarios en AAVE y BAL.

Trazador DAO: Mycelium, anteriormente Tracer DAO, es un protocolo de derivados de código abierto que utiliza Balancer para agregar liquidez y crea mercados para tokens apalancados.

Elemento Finanzas (ElementFi): un protocolo que ofrece tarifas fijas para la agricultura de rendimiento. Utiliza grupos Balancer para minimizar el deslizamiento y pérdida impermanente.

Sentido de las finanzas: un protocolo de renta fija basado en Ethereum. Ofrece agricultura de rendimiento para derivados sin riesgo de insolvencia o liquidación. Funciona con Sense Space, un AMM basado en Balancer para facilitar el comercio de activos.

Pensamientos finales: ¿Qué hace que Balancer sea único?

Balancer combina la gestión de activos con la arquitectura descentralizada para ofrecer miles de grupos autoequilibrados que pagan una parte de las tarifas comerciales a los usuarios.

Al ser una plataforma sin permiso, cualquiera puede operar con criptomonedas, crear estrategias para maximizar los rendimientos de los fondos de liquidez o crear sus propios fondos públicos, privados o híbridos en Balancer, todo de manera rentable y entre pares.