Récord del IPC y el PMI alemán a la baja antes de la reunión del BCE

Noticias y análisis EUR/USD

• La UE finaliza la veda petrolera a Rusia, el PMI alemán cae por tercer mes consecutivo
• Un estrechamiento de la ventana de normalización podría complicar la reunión de tasas del BCE de la próxima semana
• NFP y datos ISM de servicios de EE. UU. para proporcionar volatilidad más tarde hoy. Niveles clave de EUR/USD identificados

La UE finaliza la prohibición del petróleo, falta el PMI alemán y la inflación récord complica la decisión sobre las tasas la próxima semana

La UE finalizó el jueves su prohibición sobre el petróleo marino ruso con la ambición de reducir sus importaciones de petróleo de Rusia en un 90% para fin de año, una vez que Alemania y Polonia reduzcan sus respectivas compras. Los precios del petróleo subieron en previsión de un acuerdo el lunes por la noche de esta semana, pero luego cambiaron bruscamente en previsión de aumentos en el suministro de la OPEP para compensar la pérdida del suministro ruso a Europa.

El aumento de los precios del petróleo debería contribuir al empeoramiento de la situación de la inflación, ya que la zona euro registró un máximo de 40 años del 8,1 % en mayo en comparación con el mismo período del año pasado. Esta mañana, los datos del PMI alemán revelaron que el crecimiento posterior al cierre en la economía más grande de la UE se está desacelerando. El PMI de servicios cayó a 55 frente a la estimación preliminar de 56,3 y la cifra anterior de 57,6 de abril. La cifra compuesta que combina servicios y manufactura cayó por tercer mes consecutivo a 53,7.

UE IPCA (inflación) año tras año

Fuente: Refinitiv

El aumento de la inflación, junto con una perspectiva económica más pesimista, reduce la ventana de oportunidad para subir las tasas en la UE. Hasta ahora, los miembros del Consejo de Gobierno del BCE han identificado julio como el momento adecuado para la primera subida de tipos de la UE, sin embargo, la inflación récord de mayo podría justificar una conversación más profunda sobre un fin apresurado de las compras de activos y un posible aumento tan pronto como el próximo semana. Las posibilidades de que esto suceda son muy escasas ya que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha hecho todo lo posible para telegrafiar las acciones del BCE con mucha antelación, a pesar de la creciente presión para actuar más temprano que tarde.

Los eventos de riesgo para el EUR/USD se acumulan

Hoy en día, los datos NFP y PMI de EE. UU. dominan el calendario económico. Gran parte del repunte del EUR/USD se debe al debilitamiento del dólar estadounidense y, por lo tanto, los riesgos continuos de una recesión en los EE. UU. a través de las impresiones de datos podrían tener un impacto significativo en el par más tarde hoy y durante la próxima semana. Las cifras de empleo más bajas y la disminución del PMI de servicios (no manufactureros) podrían afectar negativamente el sentimiento del USD luego de sus respectivas publicaciones, a pesar de un mercado laboral muy fuerte y una economía estadounidense sólida. La razón de esto es la contracción observada en el primer trimestre y las indicaciones negativas sobre el estado del consumidor estadounidense emitidas por los grandes minoristas Walmart y Target después de una decepcionante actualización de ganancias.

Los principales eventos de la próxima semana son la decisión sobre las tasas del BCE, la confianza del consumidor de Michigan y los datos de inflación de EE. UU.

Personalice y filtre datos económicos en tiempo real a través de nuestro DaliyFX calendario economico

Niveles técnicos clave EUR/USD

La perspectiva técnica para el EUR/USD parece estar alejándose de los mínimos de mayo, ya que el mercado espera múltiples subidas de tipos del BCE durante el resto del año. Además, un posible empeoramiento de las perspectivas económicas de EE. UU. podría sumarse al reciente movimiento alcista del par, pero sigue dependiendo de los datos.

EUR/USD actualmente está probando 1.0758 con el nivel más significativo de 1.0805 siendo el siguiente nivel resistencia. Después de salir de 1.0758, el par retrocedió un poco por debajo del nivel de 1.0805, por lo que es un nivel de interés para ver una continuación alcista.

Apoyo nuevamente, es el mínimo de 2020 de 1.0635 ya que los precios han subido desde este nivel al comienzo del día de negociación.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: TradingView, preparado por Ricardo Neve

Los mercados monetarios cotizan actualmente un poco por debajo de los 125 puntos básicos para finales de año, lo que dejaría la tasa base muy por encima de cero. Curiosamente, hay un 60% de posibilidades de una subida de 10 pb la semana que viene, lo que parece bastante optimista para el BCE bien telegrafiado, que espera julio para la primera subida.

Probabilidades implícitas de subidas de tipos a través de los mercados monetarios

Fuente: TradingView, preparado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RiccardoSnorteowFX