Señales altas a corto plazo: configuración para EUR / GBP, EUR / JPY, EUR / USD

Perspectivas para el euro:

• La semana pasada, los datos de inflación de Alemania y la decisión sobre las tasas del Banco Central Europeo desencadenaron un repunte en los cruces del EUR, un repunte que podría terminar.
• El EUR/USD puede estar buscando un doble techo y el EUR/GBP está trabajando en un patrón de velas bajista de estrella vespertina. Si hay una oportunidad alcista, podría estar en las tasas EUR/JPY.
• Para el Índice de sentimiento del cliente de IG, cada uno de los principales cruces con el EUR tiene un sesgo diferente.

El rally puede haber terminado en su mayoría

Los datos de inflación alemanes y la decisión sobre las tasas del Banco Central Europeo provocaron un aumento en los cruces del EUR la semana pasada. Tasas de mercado – usando FUERZA €, que reemplazó al EONIA, ahora están descontando 50 puntos básicos de las subidas de tipos del BCE hasta finales de 2022 y más de 100 puntos básicos de subidas de tipos hasta finales de 2023. Muchas medidas de ajuste se han descontado rápidamente, pero tal El escenario parece descabellado: primero, los diferenciales de rendimiento de los bonos europeos frente al Bund alemán se están ampliando rápidamente; y segundo, el BCE aún cree que las presiones inflacionarias retrocederán a finales de este año.

En el caso de que el mercado ya sea demasiado agresivo en la trayectoria esperada de las subidas de tipos del BCE, tiene sentido que el euro se negocie con una prima en relación con algunas de las otras divisas principales. Una revisión de la configuración técnica de las tasas EUR/GBP y EUR/USD sugiere que el repunte de febrero puede haber terminado, mientras que en un mundo de tasas de interés al alza y precios del petróleo más altos, las tasas EUR/JPY podrían ser la excepción en mantener su alza. potencial.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TASA EUR/USD: TABLA DIARIA (febrero 2021-febrero 2022) (GRÁFICO 1)

Las tasas EUR/USD una vez más se negociaron por encima de la línea de tendencia decreciente desde los máximos de mayo y septiembre de 2021, pero se encontraron con una resistencia familiar que limitó las ganancias a principios de este año: el retroceso de Fibonacci del 50% del rango mínimo/máximo de 2017 de 2017; y el retroceso de Fibonacci del 50% del rango bajo/alto 2020 2021. Parece que se ha formado un doble techo justo por debajo de 1.1500. Un movimiento por debajo de 1.1385, la antigua resistencia en el triángulo que se estaba formando entre noviembre de 2021 y enero de 2022, sería una fuerte indicación de que el doble techo es la interpretación válida de la acción del precio.

Índice de sentimiento del cliente de IG: pronóstico de la tasa EUR/USD (8 de febrero de 2022) (Gráfico 2)

EUR/USD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 39,06 % de los comerciantes están netos en largo, con una relación entre los comerciantes cortos y largos de 1,56 a 1. El número de comerciantes netos en largo es 3, un 79 % más que ayer y un 27,79 % menos que el anterior. semana, mientras que el número de operadores cortos netos es un 0,44% menos que ayer y un 51,84% más que la semana pasada.

Por lo general, tenemos una opinión en contra del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén cortos en la red sugiere que los precios del EUR/USD pueden seguir aumentando.

El posicionamiento es menos corto que ayer pero más corto que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo adicional para el comercio mixto EUR/USD.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TASA EUR/JPY: GRÁFICO DIARIO (febrero 2021 – febrero 2022) (GRÁFICO 3)

Entre los cruces del EUR, las tasas EUR/JPY mantienen su formación técnica alcista. Se encontró resistencia en el retroceso de Fibonacci del 23,6 % del rango alto/bajo de 2018 en 132,05. Pero el impulso alcista ha aumentado significativamente, con el par por encima de su envolvente diaria de 5, 8, 13 y 21 EMA, que está en orden secuencial alcista, mientras que el MACD diario tiene una tendencia alcista a través de su línea de señal y el estocástico lento diario. se mantienen en territorio de sobrecompra. Dado que la bandera alcista más amplia de varios meses permanece en su lugar desde abril de 2021, es posible que las tasas EUR / JPY continúen cotizando hasta 133.00 antes de que se encuentre un máximo potencial.

Índice de sentimiento del cliente de IG: pronóstico de la tasa EUR / JPY (8 de febrero de 2022) (Gráfico 4)

EUR/JPY: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 24,93 % de los comerciantes están netos en largo con una relación entre los comerciantes cortos y largos de 3,01 a 1. El número de comerciantes netos en largo es 13, un 92 % más que ayer y un 36,84 % menos que la semana pasada, mientras que el número de operadores cortos netos es un 11,52% más que ayer y un 76,55% más que la semana pasada.

Por lo general, tenemos una opinión en contra del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén cortos en la red sugiere que los precios del EUR/JPY pueden seguir aumentando.

El posicionamiento es menos corto que ayer pero más corto que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo adicional hacia el comercio mixto EUR/JPY.

ANÁLISIS TÉCNICO DE LA TASA EUR/GBP: TABLA DIARIA (febrero 2021-febrero 2022) (GRÁFICO 5)

Las tasas EUR/GBP establecieron un nuevo mínimo anual la semana pasada antes de revertirse bruscamente, registrando una reversión clave alcista masiva el día de las decisiones de tasas tanto del BCE como del Banco de Inglaterra. Pero hay señales de que el repunte ha alcanzado su punto máximo ya que ha surgido un patrón de velas bajista de estrella vespertina en los últimos tres días. Teniendo en cuenta que el BOE ya está en camino de una subida de tipos, mientras que la del BCE es de naturaleza más teórica, darse cuenta de una divergencia real entre los tipos del BOE y del BCE debería seguir favoreciendo una mayor caída del par. Un cierre por debajo de 0.8420 hoy ofrecería la prueba más clara de que las tasas EUR/GBP han superado en el corto plazo.

Índice de sentimiento del cliente de IG: pronóstico de la tasa EUR / GBP (8 de febrero de 2022) (Gráfico 6)

EUR/GBP: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 52,12 % de los comerciantes están netos en largo con una relación entre comerciantes largos y cortos de 1,09 a 1. El número de comerciantes netos en largo es 5, un 14 % más que ayer y un 38,01 % menos que la semana pasada, mientras que el número de operadores cortos netos es un 12,75% más que ayer y un 96,94% más que la semana pasada.

Por lo general, adoptamos una visión contraria del sentimiento de la multitud y el hecho de que los comerciantes estén netos en largo sugiere que los precios del EUR/GBP pueden seguir cayendo.

Sin embargo, los comerciantes son menos longevos que ayer y la semana pasada. Los cambios recientes en el sentimiento advierten que la tendencia actual en el precio del EUR/GBP pronto puede revertirse al alza a pesar de que los comerciantes permanecen netos.

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega sénior