Una guía para principiantes sobre el fenómeno de pérdida transitoria

finanzas descentralizadas, o DeFi, presenta varios peligros para los inversores. La pérdida temporal es una preocupación importante cuando se trata de este mercado en crecimiento.

Esta guía explorará el significado de la pérdida temporal en relación con el fondo de liquidez. Además, la guía también discutirá cómo calcular la diferencia y reducir el riesgo de este fenómeno.

Entendiendo la noción de pérdida impermanente

Hay una alta probabilidad de pérdida impermanente en cada situación dada. Una diferencia neta en el valor de dos tokens en un grupo de liquidez constituye una pérdida temporal.

Imagina un caso donde:

• Un inversor aporta liquidez a un fondo de liquidez.
• El valor relativo del activo depositado fluctúa durante el depósito en relación con su valor inicial.

En una operación de inversión, cuanto mayor sea el cambio de precio, mayor será el potencial de pérdida de un comerciante. Independientemente de la dirección del precio, es esencial recordar que pueden ocurrir pérdidas temporales.

Un ejemplo puede ayudarlo a comprender mejor este tema, como explicaremos en la sección dedicada.

Un ejemplo fácil de leer de pérdida impermanente

Como suele ser el caso, un ejemplo práctico puede ayudarnos a comprender mejor cómo funciona una noción aparentemente compleja. La pérdida impermanente puede ser fácil de entender cuando cae el precio de un token. Sin embargo, el mismo concepto puede no ser intuitivo en un escenario de mercado alcista.

Por esta razón, nos centraremos en la criptomoneda más popular (BTC) y supongamos un escenario de mercado alcista en este ejemplo.

Imagine que cualquier proveedor de liquidez utiliza 10 BTC en un grupo de liquidez. Para simplificar, supongamos que el grupo de liquidez contiene 50% BTC y 50% USDT. En este ejemplo, para evitar complicaciones innecesarias, podemos suponer una paridad perfecta entre el USDT y el dólar estadounidense.

Si tomamos $20,000 como precio de un BTC, tenemos la siguiente situación:

• Cantidad de BTC a aportar: 10.
• Cantidad de USDT a contribuir: 200.000 (es decir, 20.000 veces 10).

Supongamos que este grupo de liquidez tiene un valor total de activos de 50 BTC y 1 millón de USDT. En otras palabras, estamos diciendo que este proveedor de liquidez tiene una participación del 20% en el grupo.

Supongamos que el precio de Bitcoin se duplica, alcanzando los $40,000. Intuitivamente, cualquiera que tenga Bitcoin estará contento con esto, pero ¿qué sucede en este ejemplo?

Aquí viene la parte difícil. El proveedor de liquidez ahora tendrá 10 BTC y 400 000 USDT. Tenga en cuenta que el valor de la piscina también se duplicaría. En consecuencia, el proveedor de liquidez aún mantendría una participación del 20% en el grupo.

En este punto, necesitamos calcular dos valores importantes:

• Liquidez BTC es la raíz cuadrada del valor inicial total de los fondos del fondo dividido por el precio de BTC. En consecuencia, tenemos 50 BTC multiplicados por 1 millón de USDT, divididos por 40 000. La raíz cuadrada de esta cantidad es 35,36.
• Liquidez de fichas es la raíz cuadrada del valor inicial total de los fondos del fondo multiplicado por el precio de BTC. En consecuencia, tenemos 50 BTC multiplicados por 1 millón de USDT, multiplicados por 40 000. La raíz cuadrada de esta cantidad es 1.414.213,56.

Suponga que el proveedor de liquidez elige retirar los activos ahora. Obtendría el 20% de la liquidez BTC disponible (es decir, 35,36). Estaríamos hablando de 7.07 BTC.

En términos de USDT, el mismo razonamiento nos llevaría a un retiro de 282.842,71 Tether.

¿Qué pasa si el proveedor de liquidez elige simplemente mantener los activos en una billetera separada en lugar de unirse a un grupo? Este cálculo es mucho más fácil, ya que el proveedor de liquidez ahora tendría 10 BTC por 40 000 USDT más 400 000 USDT.

En otras palabras, el proveedor de liquidez tendría 800 000 USDT.

En nuestro ejemplo, la pérdida no permanente es la diferencia entre 800.000 USDT y 282.842,71 USDT. Intuitivamente, cuanto mayor sea el cambio en el precio de un token, más significativa será la pérdida temporal.

¿Son evitables las pérdidas transitorias?

La respuesta más honesta es que los proveedores de liquidez no pueden evitar por completo este riesgo. Sin embargo, sería un error afirmar que no se puede mitigar la posibilidad de pérdidas temporales.

moneda estable los emparejamientos que brindan la mayor protección contra pérdidas transitorias son una excelente manera de evitar pérdidas temporales. Después de nuestro ejemplo, el concepto es fácil de entender: los precios de las monedas estables normalmente no se mueven mucho.

Sin embargo, un proveedor de liquidez centrado en pares de monedas estables puede perder oportunidades significativas provenientes de un mercado criptográfico alcista.

Otro consejo crítico es mantener los ojos en el mercado. Es relativamente fácil automatizar el cálculo que incluimos en nuestro ejemplo. Idealmente, un proveedor de liquidez debería saber en cualquier momento cómo evoluciona una pérdida transitoria en cada grupo.

“Solo pierdes dinero cuando vendes” es un mantra famoso en los mercados financieros. Puede pensar en la pérdida transitoria como una pérdida nocional antes de sacar dinero de una cuenta.

Esta pérdida es técnicamente temporal porque los valores de las criptomonedas siempre pueden volver a su nivel inicial. En otras palabras, la pérdida solo es permanente si un inversor retira dinero del fondo de liquidez.

Es importante recordar que es posible que el precio de un token nunca recupere su valor anterior. Este aspecto hace que su pérdida aparentemente insignificante sea potencialmente irreversible.

Reflexiones finales sobre el fenómeno de pérdida transitoria

No hay forma de que un inversionista quiera enfrentar una pérdida que es a la vez irreversible y costosa. Esta falacia es un problema para los inversores que desean utilizar la cadena de bloques para aprovechar el mercado de las criptomonedas.

Nuestro guía les dio a los lectores una explicación teórica de lo que es una pérdida temporal. Más importante aún, nos enfocamos en un ejemplo realista en el que un proveedor de liquidez puede registrar una pérdida temporal.