XAU / USD aborda la inflación de EE. UU. Y el presidente de la Fed, Jerome Powell

Pronóstico fundamental de oro: neutral

• Los precios del oro continuaron fluctuando después de la Fed, observando los rendimientos del dólar estadounidense y de los bonos.
• La atención se traslada a los datos de inflación de EE. UU., Pero ¿podrá influir en las apuestas políticas?
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará, los altos rendimientos de los bonos representan una barrera para XAU

Los precios del oro anti-fiduciario se enfrentaron a una semana bastante ocupada, con elementos clave como la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal y la impresión de las nóminas no agrícolas de EE. UU. XAU / USD sigue cayendo desde que los precios alcanzaron su punto máximo el año pasado mientras el metal amarillo luchaba por cobrar impulso alcista. Esto probablemente habla del difícil camino a mediano plazo del oro.

La Fed comenzará a reducir las compras de activos este mes en $ 15 mil millones, terminando el proceso a mediados del próximo año. Pero el banco central sigue siendo en gran medida paciente con las tasas. Aunque la inflación se ha recuperado recientemente, los responsables de la formulación de políticas esperan que los cuellos de botella se levanten gradualmente, reduciendo el crecimiento general de los precios.

Este comentario, la perspectiva sobre las tasas y el tamaño del balance general probablemente llevaron a una debilidad en el rendimiento de los bonos del gobierno de primera mano. Sin embargo, el dólar estadounidense ha pasado la mayor parte de la semana pasada apreciándose. Para el metal amarillo anti-fiat, esto presenta fuerzas fundamentales en conflicto. XAU / USD tiende a tener más impulso cuando tanto las tasas del Tesoro como el dólar estadounidense se mueven en la misma dirección.

El metal amarillo centrará su atención en la próxima impresión del IPC de EE. UU. En la próxima semana. Se espera que la tasa principal sea 5.8% interanual en octubre contra el 5.4% anterior, ya que el crecimiento subyacente es del 4.3% interanual contra el 4.0% anterior. Junto con el aumento de las ganancias medias por hora, los datos probablemente mostrarán que la inflación se mantiene por encima del objetivo del banco central.

Sin embargo, es probable que continúe tomando lecturas persistentes por encima del objetivo para cambiar el tono del banco central hacia el aumento de las tasas de interés y posiblemente la reducción de su balance. Esto podría verse reforzado por una plétora de Fedspeak esta semana, incluido el presidente Jerome Powell. Es probable que los altos rendimientos de los bonos mundiales sigan pesando sobre el metal precioso; consulte el gráfico a continuación. Esto podría mantener limitado el rango XAU / USD.

Eche un vistazo al Calendario económico de DailyFX ¡para ver cuándo hablarán los políticos de la Fed la próxima semana!

Rendimiento del oro frente a los bonos del gobierno a 10 años

Gráfico creado en TradingView

–– Escrito por Daniel Dubrovsky, Estratega para DailyFX.com

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