Publicado por
TLDR
- Las acciones de Nu Holdings han bajado aproximadamente un 30% desde los máximos recientes y aproximadamente un 23% en lo que va del año, y actualmente cotizan alrededor de 13,13 dólares.
- La compañía ha llegado a 135 millones de clientes en América Latina, con ingresos por usuario que aumentaron de $3 en 2020 a $16 el último trimestre.
- Los ingresos netos alcanzaron los 3.200 millones de dólares, un aumento del 41 % año tras año, muy por encima del crecimiento del beneficio bruto del 27 %.
- México sigue siendo un mercado de alto crecimiento con sólo 15 millones de clientes frente a una población de 133 millones.
- Nu apunta a Estados Unidos como su cuarto mercado, centrándose en una pequeña asignación presupuestaria para limitar el riesgo a la baja.
Las acciones de Nu Holdings (NU) se cotizan a 13,13 dólares, aproximadamente un 30% menos que los máximos recientes y aproximadamente un 23% en lo que va del año. A pesar de esa caída, el negocio subyacente cuenta una historia diferente.
El banco digital ahora atiende a 135 millones de clientes en Brasil, México y Colombia. Esa es una escala con la que la mayoría de las plataformas financieras sólo sueñan, y se está traduciendo en un crecimiento real de las ganancias.
Los ingresos netos ascendieron a 3.200 millones de dólares en los últimos doce meses, un aumento interanual del 41%. Esa tasa de crecimiento está superando el crecimiento de la utilidad bruta del 27%, lo que apunta a que el apalancamiento operativo se activa a medida que la base de costos se mantiene relativamente fija mientras los ingresos aumentan.
Los ingresos por cliente activo también han aumentado considerablemente. En 2020, esa cifra era de 3 dólares. El último trimestre alcanzó los 16 dólares. Ese tipo de mejora de la monetización es muy importante cuando tienes 135 millones de usuarios con quienes trabajar.
Brasil vs. México: dos historias diferentes
Brasil es el mercado más maduro de Nu. Con casi 100 millones de clientes activos en un país de 213 millones de habitantes, el crecimiento allí ya no se trata de agregar nuevos usuarios. En cambio, Nu está incorporando nuevos productos (préstamos, ahorros, seguros) para generar más de cada cliente existente.
México es un panorama diferente. Nu tiene allí 15 millones de clientes, frente a una población total de 133 millones. El camino es largo y la gerencia ha señalado un fuerte progreso tanto en la adquisición de clientes como en la monetización en ese mercado.
Colombia todavía es pequeña en términos de ingresos, pero está activa y en crecimiento.
La acción se ha visto atrapada en una rotación más amplia alejada de los nombres que no son de IA. Los inversores que persiguen temas de inteligencia artificial han obtenido liquidez de las acciones bancarias y de tecnología financiera, lo que ayuda a explicar la brecha entre los resultados operativos de Nu y el desempeño del precio de sus acciones.
Expansión de EE.UU.: riesgo bajo, techo alto
Nu ha confirmado que planea ingresar al mercado estadounidense como su cuarta geografía. La gerencia no ha publicado detalles específicos, pero se espera que el enfoque se dirija a clientes de bajos ingresos y a la población latina del país, segmentos en los que Nu ha desarrollado su manual de estrategias en otros lugares.
El detalle clave aquí es el presupuesto. Nu planea asignar sólo una pequeña parte de su gasto operativo anual al lanzamiento en Estados Unidos. Si el esfuerzo no despega, el impacto financiero será limitado. Si lo hace, la ventaja podría llegar a igualar la escala de su segmento brasileño.
Esa es la apuesta. Desventaja controlada, gran potencial alcista.
Con una capitalización de mercado de alrededor de 64 mil millones de dólares y un ingreso neto que crece aproximadamente un 41% anual, la acción cotiza con un descuento en relación con esa tasa de crecimiento. Si los ingresos aumentan hasta los 10.000 millones de dólares en los próximos años, los precios actuales podrían parecer bajos en retrospectiva.
Actualmente, los analistas señalan cuatro factores positivos clave en torno al crecimiento, el valor y las tendencias de ganancias de Nu, en comparación con solo dos riesgos notables.
🚨 ¡Nuestras selecciones de acciones de MAYO están disponibles!
Un nuevo mes significa nuevas oportunidades. Nuestros analistas acaban de publicar sus principales selecciones de acciones para mayo, destacando las empresas con un fuerte impulso que ocupan un lugar destacado en nuestro algoritmo KO Score. Ahora también compartimos ideas comerciales para inversores a corto y largo plazo, brindándole más formas de detectar oportunidades potenciales en el mercado.
Regístrese hoy en Knockout Stocks y obtenga un 50% de descuento para desbloquear la lista completa y ver qué acciones pasaron el corte.
Usar código de cupón Especial50 ¡Para tu descuento exclusivo!