Cómo 10 empresas poderosas no cumplieron con las reglas de mantenimiento de registros de la SEC

La última medida de cumplimiento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se dirige a bancos, corredores de bolsa y asesores de inversiones activos en los mercados de criptomonedas.

En su afán por tomar medidas enérgicas contra las finanzas descentralizadas (DeFi) y someter las operaciones de las empresas a un escrutinio más directo, la SEC ha presentado cargos por «comunicaciones fuera del canal» por parte de empleados de la empresa.

La SEC fortalece la supervisión del mantenimiento de registros

La agencia Anunciado el viernes por la mañana había informado sobre diez empresas. Entre ellos se encuentra Perella Weinberg, el banco que ayuda al fallido intercambio de criptomonedas FTX con su reestructuración.

Otros entrevistados incluyen Interactive Brokers Corp., Robert W. Baird & Co., William Blair & Company, Nuveen Securities y Fifth Third Securities. Interactive Brokers es muy activo en el sector de las criptomonedas, oferta Comisiones bajas y operaciones 24 horas al día, 7 días a la semana en su sitio web. Los demás tienen distintos grados de exposición a las criptomonedas.

Los demandados no desafiarán a la SEC en los tribunales. Eligieron conformarse. Además de pagar un total de 79 millones de dólares en multas, las empresas acordaron adoptar nuevas políticas de cumplimiento.

La SEC cuestionó el uso de comunicaciones electrónicas por parte de estas empresas y la falta de mantenimiento de registros completos de las mismas. Según la agencia, su investigación sobre estas empresas descubrió “comunicaciones fuera del canal generalizadas y duraderas” en todas las empresas.

Los empleados de la empresa utilizaron mensajes de texto para comunicarse sobre asuntos de la empresa, incluidos algunos relacionados con asesoramiento de inversión, acusó la SEC. Según la agencia, esta conducta era incompatible con la Ley de Valores de 1934. La SEC también acusó a Baird, William Blair, Fifth Third y Perella Weinberg de violar las disposiciones de mantenimiento de registros de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940.

La persistencia de la sobrerregulación

La SEC ha utilizado el garrote de los requisitos de presentación de informes para poner a empresas de muchos tamaños y perfiles más directamente bajo su supervisión.

La semana pasada, la agencia anunció una multa de 6 millones de dólares contra Goldman Sachs. El banco de inversión no había proporcionado toda la información requerida sobre el comercio diario de valores o, en su expresión, «datos de hoja azul».

Es significativo que Goldman esté emergiendo como un actor en los mercados de criptomonedas. El director global de activos digitales de la compañía lo hizo tokenización elogiada. Y esbozó una visión para un compromiso más amplio con las monedas digitales.

El miércoles, el presidente de la SEC, Gary Gensler, afirmó abiertamente el derecho de su agencia a ejercer supervisión sobre las empresas de la industria de las criptomonedas. Sostuvo que la «gran mayoría» de los tokens criptográficos son clasificables como valores. Gensler no mencionó en ninguna parte un fallo histórico reciente que contradecía esta opinión y le propinó a su agencia una dura derrota en la demanda contra Ripple Labs.

Obtenga más información sobre los esfuerzos de la SEC para retrasar e impedir la innovación por parte de las instituciones financieras estadounidenses.

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¿Pueden las empresas de cifrado operar en el entorno regulatorio de EE. UU.?

A la luz de la creciente beligerancia de la SEC, algunos pueden preguntarse qué tan factible es que los intercambios de criptomonedas operen desde los Estados Unidos. Algunos, incluidos Coinbase y Gemini, han buscado o establecido bases operativas en otras jurisdicciones para evitar la extralimitación de la SEC.

Sin embargo, Danny Okeyan, director ejecutivo de Blockfinex, expresó un optimismo cauteloso en el comercio y la inversión de criptomonedas en los Estados Unidos.

Okeyan reconoció los desafíos que plantean innumerables reglas y disposiciones regulatorias.

«Hasta que los organismos reguladores del país resuelvan sus problemas, será difícil entender los requisitos y obligaciones que tenemos mientras llevamos a cabo nuestras operaciones comerciales normales», dijo.

Okeyan cree que la posición de la SEC es engañosa, especialmente dado el consenso emergente de que los tokens no son valores. Deberían estar bajo la jurisdicción de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, no de la SEC, dijo.

La claridad regulatoria puede facilitar una adopción más amplia de las criptomonedas

La SEC no escucha esos argumentos. Sin embargo, los recientes acontecimientos en el frente legal ofrecen esperanza, cree Okeyan.

«El caso Ripple ha llegado a su fin y estoy empezando a ver señales de que habrá cambios positivos en el futuro cercano para estos proyectos», dijo Okeyan.

El mercado estadounidense es grande y tiene potencial rentable. Y algunos actores de la industria de las criptomonedas han aprendido valiosas lecciones de los problemas legales de Ripple, Coinbase, Gemini, FTX y otros en la mira de la SEC, dijo.

“Estados Unidos tiene un mercado de criptomonedas en ciernes, a pesar de que muchas grandes empresas limitan sus operaciones o las cierran por completo. Las nuevas bolsas que ingresan al mercado han aprendido las lecciones que enfrentan las empresas heredadas y están tomando acciones estratégicas para reducir los riesgos, como la creación de entidades separadas para operar dentro de las fronteras de Estados Unidos”, dijo.

Okeyan considera que las tendencias regulatorias actuales son temporales. Y, una vez que se establezcan directrices más claras, el mercado se recuperará, predijo.