¿Cómo funciona realmente el comercio de criptomonedas con tarifa cero?

• ¿Es legítimo el comercio de criptomonedas con tarifa cero?
• Reflexiones finales: ¿El comercio de criptomonedas con tarifa cero es amigo o enemigo?

El comercio de criptomonedas con tarifa cero, o comercio de «comisión cero», se produce cuando la entidad de intercambio no le cobra directamente a usted, el usuario, por la transacción.

Dado que las tarifas de transacción en realidad son un negocio de miles de millones de dólares para los intercambios de criptomonedas, muchos se preguntan cómo funciona realmente el comercio de criptomonedas sin tarifa.

Grandes intercambios como Coinbase, Binance y Gemini capturaron a la mayor parte de los comerciantes de criptomonedas de nivel básico y han ganado miles de millones en tarifas de cambio, y han surgido innumerables intercambios nuevos que ofrecen comercio de criptomonedas sin tarifa para competir.

No existe nada gratis, entonces, ¿qué implica el comercio sin comisión?

El siguiente artículo explora el comercio de criptomonedas sin tarifa y lo que significa para los comerciantes, los empresarios y la industria en general.

¿Es legítimo el comercio de criptomonedas con tarifa cero?

Entonces, ¿cuál es el problema?

El modelo de intercambio de criptomonedas puede ser notablemente rentable a escala: pequeñas tarifas en cada operación suman miles de millones. Por ejemplo, el intercambio de criptomonedas con mayores ganancias en 2018 fue Binance, y ganaba alrededor de $3,48 millones por día. Durante el mismo año, las veinte principales bolsas promediaron alrededor de 1 millón de dólares por día en ganancias.

Los intercambios suelen generar dinero de varias maneras:

• Tarifas de depósito.
• Tarifas de retiro.
• El diferencial oferta/demanda. Las bolsas pueden beneficiarse explotando las diferencias en los precios que los compradores y vendedores esperan pagar a través de creación de mercado.
• Comisiones comerciales. Este es el método de monetización más común para bolsas, criptomonedas y acciones por igual. Piense en una comisión comercial como una tarifa de servicio por intermediar en el comercio entre un comprador y un vendedor.
• Lista de comisiones. Las tarifas pagadas por las monedas deben figurar en el intercambio.

Para aquellos que tengan curiosidad sobre la mecánica de los intercambios de criptomonedas, consulte la Declaración S1 2020 de Coinbase. Coinbase, una empresa que cotiza en bolsa, tuvo que revelar sus principales actividades generadoras de ingresos.

La invasión de la tasa cero es una doble amenaza para este modelo.

Primero, DeFi. Los usuarios podrían mantener la custodia de sus claves privadas e intercambiar activos utilizando cadenas de bloques similares. Las únicas tarifas que se pagan suelen ser tarifas de red, que no son nada de qué burlarse si ha estado utilizando el ecosistema Ethereum DeFi.

Segundo, CeFi de tarifa cero. El intercambio toma la custodia de sus claves privadas y ejecuta la operación, similar a Coinbase, pero se gana la vida de otra manera. StormGain y Robinhood son dos empresas que han adoptado este modelo al frente de su propuesta de valor. El Comercio con StormGain Los mecánicos también se facturan sin tarifa. No hay una comisión por el comercio, sino más bien, una participación en las ganancias del 10% se obtiene únicamente de las operaciones rentables.

Por ejemplo, supongamos que compraste BTC a 30.000 dólares en StormGain. Ahora cuesta 50.000 dólares y desea cambiarlo por USDC. Su ganancia sería de $20,000 y StormGain se llevaría una parte del 10% ($2,000) de esta operación.

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Alternativamente, si BTC cayó a cualquier cantidad por debajo de $29.99k después de que lo compraste a $30k y decidiste retirarlo por USDC, StormGain realizaría la operación sin coste alguno.

Este tipo de modelo resulta atractivo para alguien que opera con pérdidas, pero puede resultar tremendamente caro si se tiene en cuenta un margen de beneficio significativo.

Similarmente, El servicio de cifrado de Robinhood no cobra comisión, pero gana dinero con el diferencial entre oferta y demanda. Los usuarios descontentos han afirmado que esta práctica no necesariamente convierte a la Voyager en una “tarifa cero”, ya que su comisión está disfrazada de un margen artificial de oferta y demanda.

Reflexiones finales: ¿El comercio de criptomonedas con tarifa cero es amigo o enemigo?

El espíritu de las criptomonedas en general está enamorado de las ventajas desintermediadoras de la moneda descentralizada. Para algunos de los defensores más acérrimos de las criptomonedas, los intercambios centralizados que cobran comisiones o ganan un solo dólar con sus operaciones también podrían ser los Sith.

No hay nada intrínsecamente injusto en que un intercambio cobre una tarifa por utilizar la infraestructura en la que potencialmente ha invertido millones o miles de millones para construir.

El modelo comercial de tarifa cero, aunque utilizado principalmente por intercambios centralizados, está un paso más cerca de alinear los intereses de los comerciantes y los intercambios. El “solo ganamos dinero si tú lo haces” tiene un atractivo, especialmente para aquellos traders de mayor frecuencia que gastan miles de dólares al año realizando operaciones simples.

Para mantener estos intereses alineados, las plataformas de comercio de cifrado de tarifa cero deben ser completamente transparentes en cuanto a cómo se generan sus ganancias.

Cotizar intencionalmente a un comerciante un precio más alto para poder ganar dinero con un mayor margen de oferta y demanda es similar a que los centros comerciales aumenten sus precios antes de aplicar un fuerte “descuento” para atraer clientes.

Los comerciantes de mayor frecuencia harían bien en estudiar en detalle cómo un intercambio cobra sus tarifas y cómo se desempeña frente a otros intercambios competidores. Las plataformas DeFi como Uniswap o Aave tienden a establecer una base bastante buena para el costo real de una operación.