Corto USD/JPY – Aumento de las expectativas de recortes de tipos e intervención cambiaria por parte del BoJ

Sigo comprometido con mi idea de operaciones cortas para el cuarto trimestre de 2023. Si bien mi idea del cuarto trimestre finalmente dio sus frutos, todavía veo mucho espacio para otro impulso a la baja del USD/JPY en el nuevo año. También sugeriría leer la idea comercial principal del cuarto trimestre para obtener más información.

El USD/JPY mantuvo posiciones altas durante la primera mitad del cuarto trimestre de 2023 antes de caer finalmente desde los máximos de 2022. La liquidación se afianzó tras los crecientes rumores a finales de noviembre sobre un cambio de política por parte del BoJ, algo que personalmente rechacé y que demostrado justo después de la reunión del BoJ del 19 de diciembre. El Banco de Japón se ha mantenido fiel a su política monetaria actual porque, como yo creía, debía hacerlo.

En el primer trimestre de 2024 espero que estas expectativas crezcan a pesar de lo que dijo el BoJ en su reunión de diciembre. Creo que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, está trabajando con diligencia y, en última instancia, logrará el cambio en la política monetaria que espera el mercado. Incluso si eso no se materializa en el primer trimestre, sigo pensando que las expectativas del mercado y del Banco de Japón mantienen al USD/JPY a la defensiva. Una métrica clave a monitorear en el primer trimestre será el crecimiento salarial, como ha destacado el gobernador Ueda en numerosas ocasiones. Un crecimiento salarial sostenible por encima de la inflación probablemente será el precursor de un cambio de política y de posibles expectativas del mercado de un cambio de política.

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La Reserva Federal de Estados Unidos, por otro lado, ya ha dicho que espera recortes de tipos de 75 puntos básicos en 2024. Sin embargo, el momento de estos, sin embargo, es lo que está impulsando los movimientos del mercado en este momento y es probable que continúen con cada dato de alto impacto. liberar. NOSOTROS. Realmente creo que la inflación caerá o se mantendrá cerca de los niveles actuales y el principal riesgo será de naturaleza geopolítica que podría afectar las cadenas de suministro una vez más. Esto podría dar lugar a una presión inflacionaria persistente y, por tanto, retrasar los recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2024 y proporcionar así al dólar estadounidense algún tipo de apoyo. En general, sin embargo, me inclino por una continua debilidad del USD en el primer trimestre, lo que probablemente favorecerá mi idea de operaciones cortas en USDJPY.

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Análisis técnico USD/JPY

Si analizamos el panorama técnico, actualmente estamos subiendo tras la reciente liquidación y actualmente cotizamos entre niveles clave de soporte y resistencia que se sitúan en 142,00 y 145,00 respectivamente. Dada la fuerte liquidación desde los máximos justo por debajo del nivel de 152,00, idealmente preferiría un retroceso más profundo antes de buscar posibles oportunidades cortas.

Gráfico semanal USD/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Acercándome al gráfico diario, desglosaré algunas áreas clave en las que me centraré para posibles ventas en corto. Estaré observando el área de 146,50 como un área potencial para cortos, pero el área que podría brindar una mejor oportunidad de riesgo-recompensa probablemente será una nueva prueba de las MA de 50 y 100 días.

Otra señal que podría usarse para apretar el gatillo sería un posible patrón de cruce de muerte, ya que el promedio móvil de 50 días parece estar cayendo por debajo del promedio móvil de 100 días. Si el USD/JPY supera estos niveles, entonces el nivel de 150,00 sería interesante y lo único que invalidaría mi sesgo en este momento sería una ruptura por encima de los máximos anteriores a 152,00.

Gráfico diario USD/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Niveles de soporte:

• 142.00
• 140.00 (nivel psicológico)
• 138,70
• 135.00

Niveles de resistencia:

• 146,50
• 147,50
• 150.00 (nivel psicológico)
• 152,00 (máximo 2022)