Derivados de participación líquida: el futuro de la participación en la red principal de Ethereum y cómo se están revolucionando los DEX de ETH

¿Qué son los derivados líquidos de participación?

Si está interesado en apostar ETH en la red Ethereum, es posible que haya oído hablar de los derivados de apuestas líquidas (LSD). Estos tokens permiten a los usuarios participar en el staking sin tener que bloquear sus fondos durante un período de tiempo prolongado. En esta publicación, discutiremos qué es el LSD y cómo funciona, así como también exploraremos los diferentes tipos de derivados líquidos disponibles en la red principal de Ethereum, incluidos algunos que se pueden negociar en ETH DEX.

Los LSD permiten a los usuarios depositar su ETH en un contrato inteligente, que luego bloquea el ETH en la cadena de balizas con validadores preseleccionados. A cambio, el usuario recibe un token, el derivado de participación líquida, que representa el ETH subyacente y acumula valor en función de las recompensas en la red. Cuando se habilitan los retiros, el LSD se podrá canjear por el ETH subyacente junto con cualquier ETH adicional del retorno de participación.

Los LSD también brindan una forma de participar en DeFi al permitir que los usuarios presten, intercambien y tomen prestado utilizando estos tokens. Esto brinda a los usuarios más formas de generar ganancias y participar en el ecosistema DeFi más amplio.

Diferentes tipos de derivados de staking líquidos

Hay varios LSD importantes disponibles en la red principal de Ethereum, incluidos stETH de Lido, rETH de RocketPool, SETH2 de Stakewise, cbETH de Coinbase y sfrxETH de FRAX. Echemos un vistazo más de cerca a cada uno de estos.

• stETH: stETH de Lido es el token ETH más grande apostado y tiene la mayor liquidez. Es un token de rebase, lo que significa que los usuarios reciben continuamente más stETH en su billetera a lo largo del tiempo, lo que representa la cantidad creciente de ETH subyacente representada por las recompensas de participación. Sin embargo, existen algunas preocupaciones sobre la centralización y la censura con el Lido. stETH se puede intercambiar a varios ETH DEX, como Uniswap y SushiSwap.
• rETH: rETH se considera el derivado de participación líquida más descentralizado. También permite a los participantes recaudar capital externo para ejecutar nodos de validación con tan solo 16 ETH en lugar de los 32 habituales. rETH es similar a stETH, pero en lugar de cambiar la base, rETH vale constantemente más ETH con el tiempo. Actualmente cotiza con una prima frente a otros derivados líquidos de inversión debido a su oferta limitada. rETH se puede cambiar a ETH DEX como Balancer y Bancor.
• SETH2: SETH2 de Stakewise es un competidor menor en el mercado de derivados de participación líquida. Usan un mecanismo único para pagar las recompensas en un token separado, lo que ha mantenido la paridad SETH2 cerca de 1:1 en comparación con los otros tokens. Su próximo lanzamiento permitirá que todos los validadores inicien sesión para acuñar un derivado de participación líquida, mejorando la descentralización de la red. SETH2 debe ser 1:1 con ETH, mientras que las recompensas del validador se pagan en un segundo token RETH.
• cbETH: El cbETH de Coinbase es un derivado de staking líquido centralizado operado por Coinbase. Si bien es uno de los administradores de ETH con participación más grande, cbETH es un recién llegado al mercado y busca aprovechar la componibilidad de DeFi para agregar utilidad a los titulares de cbETH. cbETH funciona como un token que genera intereses de Aave o Compound y vale más ETH con el tiempo a un tipo de cambio creciente.
• sfrxETH: sfrxETH de FRAX es uno de los derivados líquidos de participación más nuevos disponibles en el mercado. Sobre la base de la reputación de FRAX para los activos de monedas estables, frxETH parece ser un activo estable vinculado a ETH. En segundo plano, FRAX deposita todos los ETH en el sistema para validar los nodos y devuelve el rendimiento a los titulares de sfrxETH. El crecimiento de frxETH ha sido admirable, ya que FRAX está utilizando una gran parte de su poder de voto en Curves y Convex para generar primas en los grupos de frxETH. sfrxETH está escrito como un contrato de bóveda y crece constantemente en ETH con el tiempo.

¿Cuál es el futuro de los derivados de participación líquida?

A medida que más inversores recurren a DeFi y criptomonedas para sus necesidades de inversión, los LSD ofrecen una vía prometedora para aquellos que buscan participar en el staking y obtener recompensas de una manera más flexible y accesible. Al mantenerse informados y atentos a los últimos desarrollos en este espacio en rápida evolución, los inversores pueden posicionarse para aprovechar las oportunidades que presenta esta nueva y emocionante tecnología. Los operadores ahora pueden operar con el par stETH/WETH en SIZE con ejecuciones TWAP de 30 minutos.

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