¿Desacoplamiento criptográfico o espejismo de correlación? Analizando el precio altísimo de Bitcoin y su relación con las acciones.

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El comienzo de 2023 ha sido un momento muy prometedor para la industria de las criptomonedas, especialmente Bitcoin, ya que su desempeño alcista sin precedentes ha dado a los comerciantes de criptomonedas muchas razones para tener la esperanza de que lo peor del mercado bajista finalmente haya concluido. Esta fortaleza del mercado se refleja en la disminución del índice de miedo y avaricia de Bitcoin, el crecimiento del volumen y la volatilidad, y el aumento de la relación de pérdidas y ganancias de los análisis en cadena que indican la reducción del miedo del mercado. Además, parece que este desempeño está llevando a Bitcoin a desvincularse de los mercados de acciones, un hecho que ha hecho que los comerciantes de criptomonedas hablen sobre la posibilidad de ‘La gran disociación’.

Gran parte de la discusión sobre esta posibilidad está provocada por el marcado contraste entre el aumento del valor del 56 % de Bitcoin desde principios de año en comparación con el escaso aumento del 9,6 % del Nasdaq y el aumento del 2 % del S&P 500. Esto hace que algunos especulen que esto podría ser evidencia de un posible cambio macro, lo que hace que la correlación de Bitcoin con las acciones disminuya y, por lo tanto, reduzca su riesgo intrínseco.

Sin embargo, dado que gran parte del movimiento de precios de Bitcoin todavía está altamente correlacionado con eventos como el reciente informe de inflación y la posible pausa de las subidas de tipos de interés tras el colapso de Silicon Valley Bank, aún es demasiado pronto para determinar si la correlación de la clase de activos ha sido roto. Sin embargo, los analistas aún consideran que estos factores son fuertes indicadores de un desacoplamiento potencialmente mayor en el futuro cercano.

Como explica Vetle Lunde, analista sénior de Arcane Research: “La correlación anterior entre Bitcoin y los mercados tradicionales podría haber sido impulsada por inversores institucionales que agrupan BTC con otros activos de riesgo y empresas de gran crecimiento como Tesla con exposición. A medida que los inversores institucionales y las empresas en crecimiento tienen menos Bitcoin, la correlación con los mercados puede disminuir con el tiempo”.

Los datos de Cointelegraph también proporcionan algunos argumentos para este eventual desacoplamiento. Por ejemplo, el aumento en el volumen de negociación de $ 5,5 mil millones siete días antes a la friolera de $ 10,8 mil millones después del pico de Bitcoin es una señal positiva de la fortaleza del mercado frente a la creciente presión de venta. Junto con la correlación de 30 días de BTC con el Nasdaq que alcanza 0,29, que es la mayor divergencia de las acciones desde diciembre de 2021, el análisis del rendimiento de Bitcoin se vuelve aún más convincente.

Kaiko, un proveedor de información y datos criptográficos, señala que: “La correlación de Bitcoin con el S&P 500 alcanzó un máximo histórico y cayó a mínimos de 15 meses. Los mínimos se alcanzaron durante el colapso de FTX, mientras que los máximos surgieron en la última semana de diciembre. Esta es la mejor evidencia hasta ahora de que la macro está de vuelta”.

Entonces, ¿significa esto que Bitcoin y otros activos digitales se desvincularán de los mercados tradicionales como las acciones? Si bien es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas, no se puede negar que este desempeño es una prueba más de que Bitcoin se está convirtiendo en una alternativa de inversión viable para las acciones y otros activos de riesgo. La gran pregunta ahora sigue siendo cuándo terminará el mercado bajista del S&P 500, ya que su final muy bien puede corresponder al mínimo de bitcoin. Solo tendremos que esperar y ver qué nos depara el 2023.