Desentrañando el debate sobre la moneda inestable y explorando el impacto del exceso regulatorio en la estabilidad financiera

Es un momento volátil para el sistema financiero global: las criptomonedas están ganando terreno, las instituciones financieras están colapsando y moneda estable las regulaciones siguen siendo esquivas. Con el exceso regulatorio amenazando estabilidad financierael debate sobre la regulación de las monedas estables continúa, mientras los legisladores estadounidenses intentan elaborar una legislación que proteja a los consumidores y fomente un ecosistema financiero saludable.

Preocupación sobre cómo el Congreso podría abordar las monedas estables utilizadas para pagos

El debate se destacó en una audiencia del 19 de abril de EE. UU. Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inclusión. Algunos legisladores se hicieron eco de las preocupaciones sobre la legislación propuesta, con el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. Patricio McHenry publicar un proyecto de ley de discusión sobre cómo el Congreso podría abordar las monedas estables utilizadas para pagos y una moneda digital del banco central.

Representante de EE. UU. colina francesaquien preside el Subcomité de Activos Digitales, se refirió al proyecto de ley anterior como un «bebé feo» debido a su falta de consenso bipartidista, mientras que la presidenta del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes Maxine aguas dijo que las negociaciones del proyecto de ley estaban incompletas y que era necesario empezar de cero.

Preocupación de los expertos sobre el entorno regulatorio de EE. UU.

Sin embargo, algunos expertos expresaron su preocupación por el entorno regulatorio hostil de los Estados Unidos. austin campbell, profesor asistente adjunto en la Escuela de Negocios de Columbia, señaló los marcos regulatorios relativamente más atractivos de otros países al hablar sobre las monedas estables con respaldo fiduciario. Singapur, Dubai, Abu Dhabi y el Reino Unido, todos los cuales han propuesto marcos para las monedas estables, ofrecen una ventaja competitiva para los emisores, en comparación con los EE. UU.

“Si no actuamos, esas son las mejores opciones y la gente las aprovechará”, dijo Campbell.

Las quiebras de Stablecoin plantean dudas sobre la prudencia

Los eventos recientes del mercado han planteado graves dudas sobre la prudencia de las empresas de monedas estables. El pasado mes de mayo se produjo el colapso de El ecosistema de Terra, dando lugar a numerosas quiebras. La quiebra más reciente de una moneda estable de EE. UU. fue el cierre repentino de Silicon Valley Bank en abril de 2021, lo que provocó una caída repentina del 10 por ciento del valor de USD Coin (USDC), una importante moneda estable rastreada por CoinDesk, en comparación con el dólar estadounidense.

Tanto el proyecto de ley propuesto como la prohibición propuesta de las monedas estables algorítmicas, como TerraUSD Classic (USTC), ahora desvinculada, pueden ayudar a proteger a los consumidores y reforzar la estabilidad del sistema financiero de EE. UU. Pero hasta que se tomen medidas legislativas, la discusión continuará sobre qué regulación de las monedas estables, si es que hay alguna, es necesaria y en qué medida se debe aplicar la regulación.

Equilibrar la innovación y la supervisión

A medida que continúa el debate, es fundamental que los legisladores y los encargados de formular políticas sean conscientes del delicado equilibrio de las regulaciones y las implicaciones que puede tener un exceso de supervisión gubernamental en la innovadora y fluida industria de las criptomonedas. Este panorama regulatorio incierto ha provocado que algunas empresas se abstengan de lanzar sus propias monedas estables, como explicó la directora ejecutiva de Fintechz Holdings, Ana Arino: «La falta de una regulación concreta significa que es imposible considerar el lanzamiento de una manera significativa y responsable… Nadie quiere arriesgarse». una parte considerable de sus propios fondos sin sentirse seguros de que las reglas no cambiarán antes de que implementen el lanzamiento de su moneda estable».

Además de los EE. UU., muchas otras jurisdicciones están considerando sus propias regulaciones para las monedas estables. Solo el tiempo dirá si los legisladores y formuladores de políticas de EE. UU. pueden ponerse al día y crear un marco regulatorio que sea proporcional a la tecnología, una medida que, de tener éxito, podría tener un gran impacto en el panorama y, en última instancia, ayudar a proteger a los consumidores de actores maliciosos en el mercado. .