El comercio de rango está vivo y coleando mientras los mercados reflexionan sobre la huelga de tipos del banco central

Al comenzar el cuarto trimestre, los mercados de tasas de interés están descontando un pico en los ciclos de ajuste de la política monetaria de la mayoría de los principales bancos centrales hacia fines de este año, si no antes.

Las observaciones de autoridades de todo el espectro indican que las decisiones futuras sobre las tasas de efectivo dependerán de los datos económicos entrantes. Se trata en cierto modo de un retorno a la planificación normal por parte de los banqueros centrales.

A la postura política extremadamente acomodaticia inducida por la pandemia le siguió un claro mensaje de endurecimiento en el futuro previsible para combatir las crecientes presiones sobre los precios. Si bien el genio de la inflación aún no ha regresado del todo a la botella, hay menos preocupación por los aumentos dañinos en el costo de vida que a principios de este año. Un aterrizaje suave puede estar a la vista.

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Dada la incertidumbre sobre la trayectoria futura de las tasas, muchos mercados bursátiles han reflejado esta imprevisibilidad al ser incapaces de establecer tendencias direccionales duraderas. Si bien han surgido algunas tendencias a corto plazo, en muchas circunstancias no han podido eclipsar los altibajos de los últimos años.

Por ejemplo, si observamos el índice S&P 500, hemos estado cotizando dentro de un rango ciertamente amplio de alrededor de 3500 a 4800 durante casi 3 años.

GRÁFICO SEMANAL DEL S&P 500

Gráfico preparado por Dan McCarthy, creado con TradingView

Algunos otros ejemplos del marco de negociación de rango entre índices bursátiles.

Nasdaq

Gráfico preparado por Dan McCarthy, creado con TradingView

RUSSELL 2000

Gráfico preparado por Dan McCarthy, creado con TradingView

El oro es otro ejemplo.

Gráfico preparado por Dan McCarthy, creado con TradingView

Hay muchos otros mercados que han exhibido este tipo de condiciones comerciales limitadas a largo plazo.

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COMERCIO DE RANGO

Para que se mantengan los rangos entre estas diversas clases de activos, identificar la oportunidad significa reconocer cuándo se ha producido una reversión.

Existen muchas técnicas de análisis técnico que pueden ayudar en este sentido. Incluyendo pero no limitado a.

• Patrones de velas (por ejemplo, inversión de islas)
• Técnicas de swing (por ejemplo, RSI)
• Bandas de Bollinger
• Medidas de impulso (por ejemplo, una cruz dorada de promedios móviles)

Un enfoque sólido implica una gestión disciplinada del riesgo. Un solo indicador rara vez es consistente a la hora de anticipar con precisión la reversión.

Cuando una combinación de indicadores de reversión está en línea entre sí, podría aumentar el peso de la confiabilidad de la visión. Cabe señalar, sin embargo, que el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

De cara al futuro, la oportunidad comercial puede residir en monitorear los rangos en todos los mercados y prepararse para posibles reversiones. Especialmente cuando el activo se acerca al borde del rango.

También es posible que se produzca una ruptura falsa del rango de corto plazo. Estas rupturas fuera de los rangos establecidos suelen ir acompañadas de la activación de órdenes de stop loss. Una vez que se hayan liquidado estas posiciones, puede que valga la pena estar atento a una señal de reversión.

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— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Por favor contacte a Daniele vía @DanMcCarthyFX en Twitter