El precio del oro mantiene una posición elevada en medio de la turbulencia bancaria. ¿Adónde ir para XAU/USD?

Oro, XAU/USD, dólar estadounidense, depósitos bancarios, Fed, efectivo, rendimientos reales: puntos de conversación

• EL precio del oro ha mantenido su posición por encima dólar estadounidense 1,900 hoy
• La liberación de los depósitos de la Primera República ha calmado hasta ahora los mercados
• Si se ha evitado una crisis, ¿se reanudará la agresión de la Fed para poner a prueba la determinación del oro?

Los precios del oro se mantuvieron estables el viernes mientras los operadores hacen balance de una semana turbulenta que ha favorecido al metal precioso. La vorágine que ha envuelto a otros mercados ha llevado a la demanda de activos seguros como el oro.

Las noticias de la noche vieron a First Republic Bank recibir $ 30 mil millones en depósitos de un consorcio de otros 11 bancos.

JP Morgan, Citibank, Bank of America y Wells Fargo depositaron $5 mil millones cada uno, mientras que Goldman Sachs y Morgan Stanley depositaron $2.5 mil millones cada uno. Otros bancos contribuirán con una cantidad menor. Se informó que estos bancos más grandes vieron un aumento en los depósitos a medida que los clientes se alejaron de la exposición a bancos más pequeños y regionales.

Los mercados también encontraron algo de consuelo en la noticia de una gran subida de los bancos estadounidenses que se dirigió a la ventanilla de descuento de la Reserva Federal.

En la semana que finalizó el miércoles 15 de marzo, los bancos tomaron prestados $152,850 millones del prestamista de última instancia, frente a los menos de $5,000 millones de la semana anterior. Eclipsó el máximo histórico anterior de $ 111 mil millones registrado durante la crisis financiera mundial de 2008.

Además, el nuevo Programa de financiamiento a plazo bancario (BTFP), anunciado el fin de semana pasado, ha atraído casi $ 12 mil millones.

Por un lado, esto sirve para asegurar a los depositantes y accionistas que los bancos tienen suficiente liquidez para capear la tormenta. Por otro lado, revela el alcance de la crisis de confianza dentro del sector.

Para el oro, un aumento en la ansiedad sobre la profundidad de los problemas dentro de los bancos podría brindar apoyo. Si los paquetes de rescate ya son suficientes para detener la marea, el mercado podría volver a centrarse en otros factores que podrían afectar al metal amarillo.

Los rendimientos reales de EE. UU. subieron el viernes después de colapsar a principios de semana. Esto puede reflejar la percepción de que las medidas de liquidez anunciadas hasta ahora pueden haber restablecido algo de calma.

Con la inflación todavía muy por encima del objetivo, la agresiva revisión a la baja de la Fed en el ciclo de subida de tipos podría revertirse si ese fuera el caso.

Una recuperación en los rendimientos más altos de EE. UU. podría respaldar al dólar estadounidense, lo que podría socavar al oro en ese escenario.

ORO VERSUS DÓLAR (DXY), RENTABILIDAD REAL Y VOLATILIDAD DE EE. UU. A 10 AÑOS (GVZ)

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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