El precio del oro supera los obstáculos antes de la Fed y a pesar del repunte del dólar. ¿XAU/USD sube?

Oro, XAU/USD, dólar estadounidense, Reserva Federal, FOMC, rendimientos del Tesoro, rendimientos reales, índice GVZ: puntos de conversación

• EL precio del oro saltó a nuevos máximos a medida que continúa la demanda de refugio seguro
• El umbral psicológico de 2.000 dólares ha quedado eclipsado a medida que ha aumentado la volatilidad
• EL FOMC la reunión está por llegar. Proporcionará cambios de precios para XAU/dólar estadounidense?

Recomendado por Daniel McCarthy

Obtenga su pronóstico de oro gratis

El precio al contado del oro superó el nivel psicológico de 2.000 dólares el viernes pasado mientras los mercados se preparan para la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana que finaliza el miércoles.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído desde máximos recientes, pero siguen elevados, con el bono de referencia a 10 años cotizando al 5,02% la semana pasada, su rendimiento más alto desde 2007. Como resultado, volvió a caer al 4,80% y ha visto una rápida acción de los precios desde entonces.

El aumento de los rendimientos de la deuda pública estadounidense ayudó a respaldar el dólar estadounidense. Además, los valores considerados refugio seguro, como el dólar estadounidense y el oro, se apreciaron a medida que la situación geopolítica en Oriente Medio contribuyó al debilitamiento del crecimiento y de los activos orientados al riesgo.

En términos generales, cuando los rendimientos del dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro aumentan, el oro a veces experimenta presión de venta. Del mismo modo, cuando los rendimientos reales estadounidenses aumentan, el oro ocasionalmente cae porque es un activo que no genera intereses.

Los rendimientos reales estadounidenses han seguido aumentando hasta 2023 y recientemente alcanzaron un máximo de 15 años en la parte de la curva a 10 años, cotizando por encima del 2,60%.

El rendimiento real es el rendimiento nominal menos la tasa de inflación calculada por el mercado derivada de los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) para el mismo plazo.

Una combinación de rendimientos nominales más altos y expectativas de inflación más bajas ha impulsado este último aumento.

Si observamos el gráfico siguiente, los altos rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, los rendimientos reales y el índice DXY (USD) aún no han impactado el precio del oro, pero puede valer la pena estar atentos en caso de que dichos mercados se muevan bruscamente.

El mercado de tasas de interés no está descontando ningún cambio en la tasa objetivo de los fondos de la Reserva Federal en el cónclave del FOMC del miércoles, pero la discusión posterior a la decisión del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría proporcionar cierto impulso al precio del oro. Para obtener más información sobre el impacto que tienen los bancos centrales en los mercados, haga clic en el banner.

ORO AL CONTADO, ÍNDICE DXY (USD), TESORO DE EE.UU. A 10 AÑOS Y RENDIMIENTO REAL

Gráfico creado en TradingView

Toda esta acción del precio en los mercados ha visto aumentar la volatilidad del oro, medida por el índice GVZ. El índice GVZ mide la volatilidad implícita en el precio del oro de manera similar a como el índice VIX mide la volatilidad en el S&P 500.

Al mismo tiempo, la amplitud del promedio móvil simple (SMA) de 21 días se basa Bandas de Bollinger. se ha expandido. Las bandas de Bolling representan la volatilidad histórica.

ORO AL CONTADO, BANDAS DE BOLLINGER E ÍNDICE GVZ

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Por favor contacte a Daniele vía @DanMcCathyFX en Twitter