El S&P 500 continúa flotando por encima del territorio del mercado bajista a medida que se acercan las minutas del FOMC

S&P 500, Inflación, Reserva Federal, FOMC – Puntos de conversación

• El S&P 500 se mantiene por debajo de la resistencia alrededor de 3980
• Se espera que las actas del FOMC caigan a las 16:00 GMT
• Los minutos pueden ofrecer más claridad en QT, ruta de presupuesto

El S&P 500 continúa posándose justo por encima del territorio del mercado bajista mientras los participantes del mercado esperan ansiosamente la publicación de las minutas del FOMC. Los mercados han estado nerviosos últimamente ya que las condiciones financieras han mejorado significativamente desde hace unos meses. La disminución de los activos de riesgo culminó con la negociación intradiaria de S&P en territorio de mercado bajista la semana pasada, pero todavía tenemos que cerrar por debajo de este umbral. El clima macroeconómico sigue siendo el foco de atención para muchos, con la orientación revisada de Snapchat ayer alimentando los temores sobre el crecimiento y una posible recesión.

Tras una débil prensa de bienes duraderos en la sesión previa a la comercialización, los seguidores del calendario económico ahora centran su atención en la publicación de las minutas del FOMC a las 16:00 GMT. Con el mercado valorado efectivamente para dos aumentos consecutivos de 50 puntos básicos por parte de la Fed, las minutas podrían contribuir en gran medida a descifrar el camino proyectado para la reducción del presupuesto. En su reunión de mayo, el FOMC reveló que a partir del 1 de junio, el presupuesto se recortaría a una tasa de $ 47,500 millones por mes, aumentando eventualmente a $ 95,000 millones después de 3 meses. Con las preguntas que aún se ciernen sobre las tenencias de MBS (valores respaldados por hipotecas) de la Fed, cualquier claridad sobre las posibles ventas de MBS en el camino podría ser crucial.

S&P 500 Futures (ES) gráfico de 1 hora

Gráfico creado con TradingView

Los futuros del S&P 500 (ES) han sido volátiles últimamente debido a que el endurecimiento de las condiciones financieras sigue afectando a los principales índices de referencia de renta variable de EE. UU. Durante gran parte de la semana pasada, 3960 marcó el precio, aparte de algunos pequeños rebasamientos. A medida que la liquidez continúa reduciéndose y la Reserva Federal se mueve hacia la posición neutral, las perspectivas para los activos de riesgo siguen siendo sombrías. Parecería que nos mantenemos firmes en un entorno de «vender el rally», con cualquier rebote reciente que se haya desvanecido en sesiones posteriores.

Dicho esto, el S&P 500 podría recuperarse de los niveles actuales ya que el posicionamiento y el sentimiento son demasiado bajistas. El área de 3800 representa el retroceso de Fibonacci de 0,618 de la rampa de marzo de 2020 a enero de 2022 a máximos históricos. Esto podría permitir un repunte de alivio a corto plazo, pero en última instancia, es posible que no se alcance el mínimo hasta (o si) la Fed «parpadea» y cambia de política. A corto plazo, el S&P 500 puede seguir fluctuando en el rango que hemos establecido entre 3860 y 3960.

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— Escrito por Brendan Fagan, pasante

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