EUR/CAD reversión a largo plazo a medida que aumentan el petróleo y la inflación

EUR/CAD se prepara para una reversión a largo plazo a medida que aumentan el petróleo y la inflación

El EUR/CAD se vendió a finales del tercer trimestre después de que el Banco Central Europeo (BCE) subiera los tipos al 4%, lo que puede llegar a ser el máximo. El euro se depreció inmediatamente cuando los mercados redujeron las expectativas de otra subida. Los fundamentos en Europa también siguen débiles a medida que se afianza la desaceleración del crecimiento global, lo que pesa sobre la moneda de la UE. La economía alemana está estancada e incluso puede estar atravesando una recesión en el momento de escribir este artículo, mientras que el resto de Europa no se queda atrás.

La decepcionante reapertura de la economía por parte de China tiene un efecto directo en Europa, ya que sigue siendo un importante socio comercial. Las perspectivas de la nación asiática también se han deteriorado ya que el asediado sector inmobiliario está desesperado por sobrevivir, la demanda de importaciones ha caído significativamente y las exportaciones no están siendo cosechadas en medio de la desaceleración global.

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Al otro lado del Atlántico, Canadá también está luchando por lograr unas perspectivas de crecimiento, pero en términos relativos está experimentando un crecimiento modesto. Otro aspecto positivo para Canadá es el reciente aumento de los precios del petróleo, que incluye el WTI producido en Canadá, que debería impulsar los ingresos locales cuando se convierta a dólares canadienses, ya que la demanda mundial de petróleo ha demostrado ser sólida.

Canadá también tiene una ventaja debido al diferencial de tasas de interés entre las dos naciones, lo que podría respaldar la dirección del EUR/CAD en el cuarto trimestre. No sólo eso, sino que debido al reciente aumento de la inflación general en Canadá, los mercados han descontado una probabilidad de casi 50/50 de que el Banco de Canadá vuelva a subir las tasas en octubre.

Cuotas de tipos de interés implícitas

Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Snow

En agosto, la inflación general canadiense no sólo aumentó, sino que superó la ya elevada previsión del 3,8%, llegando hasta el 4%. La inflación de julio fue del 3,3%, ya superior al 2,8% de junio, estableciendo una preocupante tendencia de datos al alza. La amenaza de una mayor presión sobre los precios puede no causar pánico inmediato, pero si se filtra en la medida principal, los funcionarios podrían verse obligados a aumentar las tasas de interés al 5,25% antes de fin de año.

Inflación general canadiense (IPC)

Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Snow

El panorama técnico presenta lo que parece ser la formación de un patrón de cabeza y hombros, una conocida formación de reversión a largo plazo. En el momento de escribir este artículo, los precios aún tienen que romper y cerrar por debajo de la línea de cuello en el gráfico semanal, que es el primer paso en cómo estos patrones tienden a desarrollarse. Entonces se puede observar un retroceso hacia la línea de escote (como resistencia) antes de que el impulso bajista tenga la oportunidad de hacer efecto.

Por lo tanto, en caso de que los precios bajen en el cuarto trimestre, un retroceso hacia 1,4280 abre la puerta a un movimiento a la baja hasta el nivel psicológico de 1,4100. No hay objetivos claros y obvios a partir de entonces, aparte de 1,3700, que está bastante distante. La operación puede considerarse invalidada en caso de que la acción del precio cierre por debajo de 1,4280 y retroceda hacia arriba para romper 1,4430 al alza.

Gráfico semanal EUR/CAD

Fuente: Tradingview, elaborado por Richard Snow

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