Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): por qué GBTC mueve los mercados

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) es un fideicomiso que cotiza en bolsa y que invierte únicamente en bitcoin.

Grayscale, el holding de GBTC, es el administrador de activos digitales más grande del mercado y GBTC es uno de sus productos más importantes.

BGTC es particularmente atractivo para los inversores interesados ​​en las criptomonedas pero que no están dispuestos a poseer monedas. En la práctica, el fideicomiso permite a los inversores acreditados invertir en el mercado de bitcoins sin tener monedas directamente.

Los precios de las acciones de GBTC siguen aproximadamente los precios de bitcoin. Estos precios, sin embargo, tienden a ser más altos o más bajos que los precios actuales de BTC con cierta regularidad. Como resultado, invertir en GBTC podría ser más caro en ocasiones o más asequible en otras que comprar sus propios bitcoins.

A continuación se ofrece una mirada más profunda al Grayscale Bitcoin Trust, cómo funciona y cómo afecta el panorama general de las criptomonedas.

¿Qué es el Fideicomiso de Inversión Bitcoin GBTC?

El fideicomiso de inversión en bitcoins GBTC es un producto de inversión en bitcoins que está abierto a inversores acreditados para comprar y vender en sus cuentas de corretaje. El fideicomiso también vende sin receta; se puede negociar y vender de manera muy similar a otros valores estadounidenses.

Escala de grises inicialmente lanzó el Bitcoin Investment Trust (BIT) en 2013, como colocación privada para inversores acreditados, exentos del registro en la SEC.

Sin embargo, después de obtener la autorización de FINRA en 2015, BIT se convirtió en el primer fondo de moneda digital que cotiza en bolsa, junto con otros dos productos de Grayscale, Ethereum Trust y Ethereum Classic Trust, que son productos similares que invierten en Ethereum.

El 21 de enero de 2020, GBTC también se convirtió en el primer vehículo de inversión en moneda digital en obtener el estado de una empresa informante de la SEC. Este cambio brindó una oportunidad temprana de liquidez para los inversores, reducir el período de tenencia obligatoria de acciones adquiridas mediante colocación privada de 12 a 6 mesess.

El fideicomiso de inversión de Bitcoin tiene una influencia increíble sobre el suministro global de criptomonedas.

A julio de 2021, el GBTC sostiene alrededor 466.000 BTC; esto es alrededor del 2,2% del suministro total mundial de 21 millones, lo que equivale a unos 23.300 millones de dólares.

¿Qué ofrecen las acciones de GBTC a los inversores?

Grayscale Bitcoin Trust permite a los inversores invertir en el mercado de Bitcoin de la misma manera que pueden invertir en instrumentos financieros tradicionales.

Junto con el ETF ARK Next Generation Internet, que tiene el GBTC en su cartera, y varios otros vehículos de criptomonedas de Grayscale, El GBTC es uno de los pocos productos que proporciona un vínculo entre los inversores tradicionales y el mercado de las criptomonedas.

Las acciones de Grayscale Bitcoin Trust son productos extrabursátiles y se negocian públicamente en OTCQX, uno de los tres mercados para la negociación extrabursátil de acciones, en lugar de mercados importantes como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq.

Sólo dos de los otros productos de Grayscale, Ethereum Classic Trust (símbolo ETCG) y Litecoin Trust (símbolo LTCN) se comercializan públicamente en el mismo mercado.

Grayscale espera convertir eventualmente el GBTC en un fondo cotizado en bolsa (o ETF), lo que significa que los inversores negociarían acciones del fideicomiso a través de una bolsa, en lugar del mercado OTCQX.

Los inversores que poseen acciones del Trust generalmente verán ganancias similares a las de los inversores que poseen monedas directamente, pero sin la necesidad de convertirlas en moneda fiduciaria cuando quieran retirar dinero.

El Trust ha generado retornos considerables para los inversores desde su creación, incluido un aumento de diez veces en activos bajo gestión (AUM) en 2020.

Uniendo los servicios financieros tradicionales y el mercado criptográfico

El símbolo del GBTC ha recibido una gran aceptación por parte de grandes instituciones financieras. Morgan Stanley compró más de 28.000 acciones del fideicomiso en junio de 2020. Morgan Stanley permitirá a los inversores individuales acceder a estos fondos si tienen al menos 2 millones de dólares en activos en poder de Morgan Stanley. Para las empresas de inversión, serán necesarios 5 millones de dólares.

La medida es parte de el creciente interés institucional en tecnología criptográfica como blockchain, así como el esfuerzo más amplio de Morgan Stanley para ofrecer a los inversores acceso a fondos de Bitcoin. En marzo de 2021, la empresa anunció internamente que ofrecer tres fondos de criptomonedasproporcionado por Galaxy Digital, FS Investments y NYDIG.

Al igual que la oferta del GBTC, estos fondos sólo están abiertos a inversores individuales con al menos 2 millones de dólares, o empresas con 5 millones de dólares.

A pesar de la aceptación institucional, el GBTC es nuevo y podría enfrentarse a una gran presión a medida que los inversores determinen el valor real de las acciones del GBTC. A medida que el Trust gane notoriedad, los cambios en el sentimiento general de los inversores podrían afectarlo de manera más significativa.

El GBTC realizó importantes inversiones en diciembre de 2020 y enero de 2021, y las entradas al GBTC alcanzaron un récord de 2.800 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2020. Como tal, el período de tenencia obligatorio de seis meses para estas inversiones expiraron en junio y julio de 2021, lo que permitirá vender las acciones de GBTC. En total, acciones que representan alrededor de 40.000 Bitcoin estarán disponibles para su negociación.

El El mayor desbloqueo en un solo día se produjo el 17 de julio.y un total de 16.240 acciones de GBTC estuvieron disponibles.

Los analistas de Morgan Stanley creen que, debido a este “desbloqueo” de las acciones compradas, algunos de estos inversores venderán.

Si suficientes inversores venden, el movimiento de acciones podría ejercer presión sobre otros tenedores, animándolos a vender. Esto podría reducir el valor del GBTC y del propio Bitcoin, simplemente debido al tamaño del GBTC.

El precio del fideicomiso de inversión de Bitcoin cotizó a un máximo de 56,70 dólares en febrero de 2021, y desde entonces ha cotizado entre 20 y 28 dólares.

¿Por qué los inversores deberían preocuparse por el Bitcoin Trust en escala de grises (GBTC)?

Como vehículo de inversión extrabursátil, invertir en acciones de GBTC es muy parecido a invertir en cualquier otro valor estadounidense.

Al igual que las acciones más estándar, Grayscale Bitcoin Trust es elegible para algunas cuentas con ventajas fiscales. Si tiene una IRA o Roth IRA, por ejemplo, es posible que pueda invertir en acciones de GBTC con estas cuentas.

Para los inversores acreditados que quieran comprar acciones del fondo como colocación privada, el fideicomiso requiere una inversión mínima de 50.000 dólares y cobra una tarifa anual del 2% que se acumula diariamente. Debido a que las acciones del Trust también están disponibles OTC, se pueden comprar y vender de la misma manera que cualquier otro valor estadounidense. Los inversores pueden comprar tan solo una acción del GBTC.

Reflexiones finales: el futuro del GBTC y productos criptográficos similares

Los inversores que quieran invertir en criptomonedas sin poseer monedas directamente tienen varias opciones, siendo el GBTC una de las más grandes y destacadas.

Junto con otros productos de activos digitales en escala de grises, Trust también proporciona una de las formas más sencillas para que las instituciones principales inviertan en el mercado de cifrado.

Si bien hay un número cada vez mayor de productos de activos digitales disponibles para los inversores, el tamaño y el valor del GBTC significan que probablemente seguirá siendo relevante en el futuro.