Impacto económico del endurecimiento de las cadenas del dólar por parte de la Fed

PRONÓSTICO FUNDAMENTAL DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE: ALCISTA

• El aplanamiento de la curva de rendimiento dificulta las perspectivas para el dólar.
• Desahogo económico la próxima semana.

ANTECEDENTES BÁSICOS DE DXY

La economía de EE. UU. exhibe métricas de desempeño sólidas, particularmente en el mercado laboral. Junto con un banco central agresivo en medio de presiones inflacionarias extremas, el dólar aún no ha despegado como muchos esperaban. Los mercados están valorando alrededor de cuatro aumentos de tasas en 2022 (ver la tabla a continuación) con un 97% probabilidad esperada para la reunión de enero.

PROBABILIDAD IMPLÍCITA DE AUMENTO DE LA TASA FED

cryptoshitcompra.com/wp-content/uploads/2022/01/Impacto-economico-del-endurecimiento-de-las-cadenas-del-dolar-por.png«/>

Fuente: Refinitiv

Con este ajuste agresivo en las tarjetas, los mercados de bonos han estado relativamente débiles y el aplanamiento de la curva de rendimiento reflejado por la curva subyacente de 2s10 (diferencia entre bonos a largo y corto plazo) es un indicador de que los mercados están preocupados por el futuro de los EE. UU. economía. El aumento de las tasas de interés y la intención de la Reserva Federal de reducir un balance en aumento podrían perjudicar el crecimiento económico interno. Por lo tanto, los mercados buscan rendimientos más altos en otros lugares en lugar de aumentar las posiciones largas en dólares ya extendidas. Dicho esto, es probable que la caída mostrada por el índice del dólar (DXY) sea de corta duración, ya que la perspectiva general sigue siendo bastante alcista.

CURVA DE RENDIMIENTO DE EE. UU. (2s10s)

png«/>

Fuente: Refinitiv

El calendario económico del dólar para la próxima semana es bastante ligero y no se esperan anuncios importantes. Esto debería permitir a los mercados absorber la avalancha de información de la semana pasada y centrarse en el entorno macroeconómico más amplio. Se espera que el Día de Martin Luther King Jr. de la próxima semana, el lunes 17, reduzca los volúmenes de negociación, por lo que espere un movimiento más amplio del mercado si ocurre algo significativo durante el fin de semana y el período de vacaciones.

ANÁLISIS TÉCNICO

TABLA DIARIA DEL ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

Gráfico elaborado por Warren Venketas, IG

La venta masiva de dólares de esta semana vio un soporte clave de línea de tendencia a mediano plazo (negro) incapaz de evitar un mayor impulso a la baja. Esta notable ruptura abre espacio para una mayor depreciación del dólar a niveles de soporte posteriores. Dicho esto, si la vela diaria del viernes cierra por encima del nivel psicológico de 95,00, la ruptura a la baja podría considerarse una ruptura falsa. Del mismo modo, si los precios se mantuvieran justo por debajo de 95,00 y se deslizaran por encima después de unos días de negociación, se aplicaría el mismo principio.

El índice de fuerza relativa (RSI) respalda aún más esta perspectiva con el indicador de impulso que se cierne sobre los niveles de sobreventa.

Niveles de resistencia:

• 96.01 (50% Fibonacci)
• 95.00

Niveles de soporte:

Póngase en contacto y siga a Warren en Twitter: @WVenketas