JPMorgan advierte sobre los vientos en contra del mercado criptográfico en medio de la toma de ganancias de los inversores minoristas

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• La postura cautelosa de JPMorgan sobre los activos digitales subraya las preocupaciones sobre el desvanecimiento del interés minorista y las importantes salidas de capital de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU.
• Los datos de opciones de Bitcoin sugieren una posible desaceleración del verano en el mercado de criptomonedas, y los operadores anticipan una baja volatilidad.

El gigante bancario de Wall Street, JPMorgan, declaró que mantiene una postura cautelosa sobre los activos digitales en el corto plazo en medio de la falta de estímulos y la desaparición del interés minorista en el corto plazo. JPMorgan también agregó que los inversores minoristas fueron vendedores netos durante el último mes de abril y que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas masivas en las últimas dos semanas, según el Informe flash de noticias criptográficas.

El gigante bancario destacó tres vientos en contra que pueden crear más turbulencias, que incluyen los altos precios de bitcoin frente al oro y frente al costo estimado de producción de Bitcoin, un posicionamiento elevado y una financiación moderada de capital de riesgo (VC) criptográfico.

En las últimas semanas, los mercados de criptomonedas también han registrado importantes ganancias y los inversores minoristas han contribuido en gran medida a la liquidación en lugar de los inversores institucionales. En abril, el precio de Bitcoin (BTC) se desplomó en un asombroso 16%, su mayor caída mensual desde el colapso de FTX en noviembre de 2022, según el Informe Flash de noticias criptográficas.

El miércoles, los inversores se deshicieron de ETF de bitcoin al contado con sede en EE. UU. a un ritmo sin precedentes. Los 11 ETF experimentaron en conjunto una salida neta de 563,7 millones de dólares, lo que supone el mayor retiro desde que comenzaron a cotizar el 11 de enero.

Los analistas de JPMorgan dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou escribieron: Con respecto a los inversores institucionales, «han sido principalmente operadores de impulso, como asesores de comercio de productos básicos (CTA) u otros fondos cuantitativos, quienes obtienen ganancias de posiciones anteriores extremadamente largas tanto en bitcoin como en oro».

Además, una mirada al mercado de futuros muestra una “reducción de posiciones más limitada por parte de otros inversores institucionales fuera de los fondos cuantitativos y los CTA”.

Los datos de opciones de Bitcoin insinúan una desaceleración del verano

Aproximadamente 23.000 opciones de BTC están a punto de expirar, con un índice de compra y venta de 0,49, un punto Maxpain de 61.000 dólares y un valor nocional combinado de 1.400 millones de dólares.

Los operadores de derivados de Bitcoin se están preparando para una temporada de mercado tranquila durante el verano, como sugirió un analista. «Los veranos suelen mostrar una baja volatilidad, lo que lleva a los operadores a ajustar sus posiciones en consecuencia, dependiendo de sus perspectivas», señaló el analista. La volatilidad implícita de Bitcoin ha disminuido notablemente desde mediados de abril. Esta tendencia se refleja en los gráficos de The Block's Data. Panello que indica una disminución en la volatilidad implícita de las opciones at-the-money de bitcoin de más del 77% a menos del 60% para vencimientos de una semana, un mes y varios meses.