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TLDR
- SpaceX fijó el precio de su IPO en 135 dólares por acción, recaudando fondos a una valoración de 1,77 billones de dólares, la IPO más grande de la historia.
- Se indica que la acción abrirá a 175 dólares el viernes, aproximadamente un 30% por encima de su precio de salida a bolsa.
- Oppenheimer inició con una calificación de “rendimiento superior” y un precio objetivo de 190 dólares; New Street Research fijó un objetivo de 165 dólares.
- SpaceX informó una pérdida neta de 4.940 millones de dólares en 2025 después de su fusión con xAI, revirtiendo una ganancia de 791 millones de dólares en 2024.
- Morningstar valora las acciones en sólo 63 dólares por acción, calificándolas de sobrevaloradas, mientras que el vendedor en corto Jim Chanos también cuestionó la valoración de 1,77 billones de dólares.
SpaceX (SPCX) hará historia el viernes, y se indica que las acciones abrirán a 175 dólares, aproximadamente un 30% por encima de su precio de salida a bolsa de 135 dólares. Eso elevaría la valoración de la empresa a aproximadamente 2,29 billones de dólares incluso antes de que publique su primera operación como empresa pública.
Muchos se preguntan por qué SpaceX, $SPCX¿Aún no estás operando?
Así es exactamente cómo funciona el proceso de IPO y cuándo estarán disponibles las acciones para negociar (marque esto como favorito):
La oferta pública inicial se cotizó a las 9:50 a.m. (CET) y se esperaba que comenzara a cotizar a las 10:00 a.m. (CET), pero eso NO garantiza acciones…
— La carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) 12 de junio de 2026
La IPO recaudó fondos a una valoración de 1,77 billones de dólares después de que SpaceX vendiera 555,56 millones de acciones a 135 dólares cada una el jueves. Eso ya lo coloca por delante de JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway, Eli Lilly, Meta Platforms y el propio Tesla de Elon Musk.
Es la mayor oferta pública inicial jamás registrada. La oferta de Saudi Aramco de 2019 recaudó 25.600 millones de dólares con una valoración de 1,71 billones de dólares. SpaceX ya superó esa marca.
La demanda minorista superó los 100.000 millones de dólares, según Bloomberg. Sólo BlackRock realizó un pedido institucional de 5 mil millones de dólares, según el Wall Street Journal. SpaceX también reservó el 30% de la oferta para compradores minoristas, una asignación más alta que la mayoría de las grandes OPI.
Starlink, el servicio de Internet satelital de SpaceX, generó aproximadamente el 60% de los 18.670 millones de dólares de ingresos de la compañía en 2025. Ahora presta servicios a alrededor de 10,3 millones de usuarios a través de 9.600 satélites y llega a clientes en 164 países y territorios.
Oppenheimer se convirtió en la primera corredora importante en emitir cobertura, calificando las acciones como «superiores» con un precio objetivo de 190 dólares. El analista Timothy Horan describió a SpaceX como “la única empresa de inteligencia artificial integrada verticalmente con el capital, los datos, los LLM, el hardware, el talento de fabricación y de ingeniería necesarios”. New Street Research fijó un objetivo a 12 meses de 165 dólares.
El caso del oso
No todo el mundo está comprando el entusiasmo. Morningstar valora SPCX en 63 dólares por acción, un descuento del 53% sobre el precio de la OPI. Su escenario más optimista, al que asigna sólo una probabilidad del 7%, sólo llega a 154 dólares. El profesor de valoración Aswath Damodaran sitúa el valor de la empresa en 1,22 billones de dólares.
El vendedor en corto Jim Chanos lo expresó claramente: “La empresa no vale, en mi opinión, 1,75 billones de dólares basándose en suposiciones razonables para los próximos cinco años”. Señaló que SpaceX cotiza a aproximadamente 90 veces las ventas, en comparación con el múltiplo de 14 veces de Tesla.
Los datos financieros respaldan parte de esa cautela. SpaceX registró una pérdida neta de 4.940 millones de dólares en 2025 después de completar su fusión con xAI, revirtiendo una ganancia de 791 millones de dólares en 2024. Los ingresos crecieron un 33% año tras año, pero el resultado final avanzó en la dirección equivocada.
Gobernanza e inclusión en índices
Se estima que Elon Musk posee entre el 80% y el 85% de los derechos de voto. Eso deja a los accionistas públicos con voz limitada sobre cómo se administra la empresa, una estructura que está siendo objeto de escrutinio junto con el debate sobre la valoración.
En cuanto a la inclusión en el índice, Nasdaq cambió recientemente las reglas de cotización que podrían facilitar el camino de SPCX hacia el Nasdaq 100. Sin embargo, S&P Global se negó a hacer excepciones para la entrada temprana al S&P 500. Eso significa que las compras forzadas de fondos indexados pasivos pueden llevar más tiempo de lo que algunos inversores esperan.
Las acciones relacionadas con el espacio, incluidas AST SpaceMobile, Viasat y Rocket Lab, cayeron en las primeras operaciones del viernes antes del debut de SpaceX.
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