¿Más volatilidad de Bitcoin a la vista? Esto es lo que dicen los mercados de opciones sobre la perspectiva del precio de BTC

Bitcoin parece listo para terminar la sesión del miércoles prácticamente sin cambios en el rango medio de $ 24,000, dando a los participantes del mercado un tiempo muy necesario para recuperar el aliento después de siete días agitados de acción de precios. Esta vez la semana pasada, Bitcoin acababa de caer por debajo de los $22,000 por primera vez en más de tres semanas, lo que se vio afectado por la caída de las acciones estadounidenses en medio de las preocupaciones sobre el endurecimiento de la Reserva Federal.

Una serie de caídas de bancos estadounidenses de alto perfil (Silvergate, SVB y luego Signature Bank) desencadenaría más flujos de aversión al riesgo, elevando el precio de BTC a $19,500 el viernes, donde Bitcoin probó su 200DMA y alcanzó el precio por primera vez en casi dos meses.

Sin embargo, una respuesta proactiva de las autoridades de EE. UU. para respaldar los depósitos y lanzar un nuevo programa de liquidez bancaria (que ayudó a USDC, una parte clave de la plomería del mercado de criptomonedas, a volver a su paridad de $ 1) ayudó a Bitcoin a cerrar la semana pasada sobre una base sólida.

Las expectativas de que el riesgo de una crisis bancaria disuadiría a la Reserva Federal de participar en más aumentos sustanciales de las tasas, así como las narrativas sobre las criptomonedas como Bitcoin como un refugio seguro contra los problemas en el sistema financiero tradicional, ayudaron a impulsar a Bitcoin a la mitad de los USD 26 500. para el martes.

Este fue el nivel más alto de Bitcoin desde junio pasado y, en su punto máximo esta semana, marcó ganancias de más del 35% desde los mínimos de menos de $20,000 de la semana pasada. El cambio salvaje de Bitcoin de mínimos de dos meses a máximos de nueve meses en cuestión de días ha llevado a los comerciantes a apostar que ahora es probable que haya más volatilidad. Al menos, eso es según Bitcoin Options Markets. Echemos un vistazo más profundo.

Los comerciantes aumentan sus apuestas sobre la volatilidad de Bitcoin

Durante la semana pasada, el índice de volatilidad de Bitcoin (DVOL) de Deribit saltó de alrededor de 50 (que no está muy por encima de los mínimos históricos) a cerca de un máximo de dos meses de alrededor de 62. Todavía está por debajo de los máximos alcanzados en enero en el área 73 ya que BTC regresó por encima de $ 20,000. Deribit es el intercambio dominante de criptoderivados.

Y todavía está muy por debajo de los máximos del desplome posterior al FTX del año pasado en el área 114. Pero aún muestra que los inversores se están posicionando para aguas más turbulentas. Y eso tiene sentido cuando se considera el área de resistencia clave de $25,200-400 que Bitcoin ha violado esta semana, lo que según los técnicos abre la puerta a un repunte potencialmente rápido a la siguiente área de resistencia importante alrededor de $28,000, y posiblemente incluso por encima de $30,000.

Mientras tanto, la volatilidad implícita según el precio de las opciones de Bitcoin At-The-Money (ATM) también ha aumentado. La volatilidad implícita de los cajeros automáticos de las opciones de 7 días alcanzó su nivel más alto desde mediados de enero en 67.44% el martes, por encima de los mínimos mensuales anteriores en el área del 42%. La volatilidad implícita de los cajeros automáticos en las opciones que vencen en 30, 90 y 180 días también aumentó a máximos de varias semanas.

Los comerciantes vuelven a ser neutrales en la perspectiva del precio de BTC

Como Bitcoin cayó por debajo de $ 20,000 por primera vez en dos meses la semana pasada, la perspectiva para el precio de BTC basada en el sesgo delta del 25% de las opciones de Bitcoin que vencen en 7, 30, 60, 90 y 180 días cayeron a los niveles más bajos del año entre -5 y -10.

El sesgo de opciones delta del 25 % es un indicador comúnmente monitoreado del grado en que las mesas de negociación están por encima o por debajo de la protección al alza o a la baja a través de las opciones de compra y venta que están vendiendo a los inversores. Las opciones de venta dan al inversor el derecho pero no la obligación de vender un activo a un precio predeterminado, mientras que una opción de compra le da al inversor el derecho pero no la obligación de comprar un activo a un precio predeterminado.

Una pendiente delta de opciones del 25 % por encima de 0 sugiere que las mesas cobran más por opciones de compra equivalentes que por opciones de venta. Esto implica que hay una mayor demanda de opciones de compra que de opciones de venta, lo que puede interpretarse como una señal alcista, ya que los inversores están más ansiosos por protegerse contra (o apostar por) un aumento de precios.

Sin embargo, a raíz de la recuperación del precio de BTC a máximos de nueve meses, los mercados de opciones han vuelto a una visión ampliamente neutral del mercado. El sesgo delta del 25% de las opciones de Bitcoin que vencen en 7, 30, 60, 90 y 180 días vuelve a estar cerca de 0.

Por otro lado, la relación entre las opciones Put y Call en Deribit envía una señal más bajista. El índice de interés abierto de las opciones put to call de Bitcoin fue de 0,54 el miércoles, su nivel más alto del año y superior a los mínimos históricos recientes de menos de 0,40. Una proporción de menos de 1 significa que los inversores preferirían tener opciones de compra (apuestas a que el precio sube) que opciones de venta (apuestas a que el precio baja).