Niveles clave de USD/JPY y EUR/JPY identificados

PRECIO, GRÁFICOS Y ANÁLISIS DEL YEN JAPONÉS:

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CONTEXTO FUNDAMENTAL YEN

El yen japonés continúa rondando mínimos en lo que va del año frente a sus homólogos como el dólar estadounidense, el euro y la libra. Muy poco ha cambiado desde la perspectiva del yen, y la debilidad de la moneda japonesa generalmente ha sido objeto de algún tipo de comentario últimamente por parte de funcionarios del gobierno o del Banco de Japón (BoJ) que parecen mantener a raya a los bajistas del yen.

Como comentamos recientemente, el gobernador del Banco de Japón, Ueda, y los funcionarios del gobierno parecen estar utilizando los comentarios como un enfoque más suave para la intervención real en el mercado cambiario. Siguiendo con la tendencia reciente, cuando el USD/JPY rompió la tenaz resistencia alrededor de 148,00 en la sesión asiática, escuchamos comentarios del diplomático de divisas Masato Kanda, quien dijo que está observando los movimientos de divisas con un «sentido de urgencia». Hace apenas un par de semanas escuchamos a ex funcionarios del BoJ decir que el nivel de 150,00 se consideraba crítico para el USD/JPY, lo que va en contra de la retórica oficial del BoJ, que se ha centrado en la volatilidad en lugar de los niveles de divisas.

La postura oficial del BoJ puede tener algo que ver con la relación entre Japón y Estados Unidos. La Secretaria del Tesoro, Yellen, dijo que la intervención del yen depende de los detalles de la situación con Kanda, confirmando que Japón está efectivamente en contacto con las autoridades estadounidenses en materia de divisas. La secretaria Yellen dijo que Estados Unidos comprende la necesidad de mitigar la volatilidad excesiva, pero no intenta influir en el nivel de los tipos de cambio. Los mercados siguen atentos por ahora, pero de momento nadie sabe cuándo.

EVENTOS DE RIESGO POR FUTURO

Más tarde hoy tenemos la reunión del FOMC de EE.UU. que, con un mensaje alcista, podría acelerar una posible carrera hacia 150,00 para el USD/JPY. Esto podría resultar intrigante y vale la pena vigilarlo dada la magnitud de la liquidación que siguió a la intervención del año pasado. Mañana tendremos la decisión sobre los tipos del Banco de Inglaterra y, a la luz de una desaceleración de la inflación en el Reino Unido, es posible que nos detengamos en una pausa.

Terminaremos la semana con la inflación japonesa y la reunión de tipos de interés del BoJ. No hay expectativas de un nuevo cambio en la política monetaria el viernes pero, como ha demostrado recientemente el Banco Central japonés, no esperen una advertencia.

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ACCIÓN DE PRECIO Y CONFIGURACIONES POTENCIALES

EURJPY

El EUR/JPY ha seguido el ritmo de la tendencia del par yen últimamente, y la presión de venta hasta ahora ha resultado de corta duración. Como es evidente en el gráfico diario a continuación, donde tenía un patrón potencial de cabeza y hombros en juego, la ruptura del escote resultó ser de corta duración con n seguimiento.

Desde entonces, el EUR/JPY ha encontrado soporte en la media móvil de 50 días y hoy subió unos 100 pips (0,27%) en el día. El nivel psicológico de 160,00 se ha mantenido hasta ahora. La reciente debilidad experimentada por el euro sin duda también obstaculiza la posibilidad de una ruptura.

Por ahora, es posible que sigan en juego oportunidades dentro de un rango, y es probable que el BoJ se centre en el USD/JPY a la hora de determinar su estrategia de intervención cambiaria. La única palabra cautelosa que tengo es que mantendrían bajo control la gestión de riesgos durante mucho tiempo en caso de que se produjera un repunte del USD/JPY en torno a la reunión del FOMC de esta noche, lo que podría empujar al BoJ a actuar.

Gráfico diario EURJPY

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Niveles clave a tener en cuenta:

Niveles de soporte:

• 157,40 (media móvil de 50 días)
• 155,90
• 154,73 (MM de 100 días)

Niveles de resistencia:

• 159.00
• 160.00 (nivel psicológico)

USDJPY

USD/JPY Gráfico diario

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Desde un punto de vista técnico, el tipo de cambio USD/JPY se ha limitado a un rango estrecho en el marco temporal diario. Como puede ver en el gráfico siguiente (bloque rosa), el precio ha estado confinado entre los niveles 146,50 y 147,90 desde el 4 de septiembre. Tuvimos una breve caída el 11 de septiembre, pero no logramos cerrar por debajo del nivel de soporte de 146,50.

La vela diaria de hoy está lista para un cierre en estrella fugaz, pero eso podría cambiar dramáticamente después de la reunión del FOMC. Yo diría que sería prudente esperar el cierre diario de la vela de hoy antes de recibir FOMO sobre oportunidades perdidas. Cualquier ruptura por encima de 148,00 y una aceleración más cercana a la marca de 150,00 deben hacer frente a la amenaza inminente de intervención. Lo que plantea la pregunta: ¿la jugada más inteligente es larga o corta en esta etapa?

Niveles clave a tener en cuenta:

Niveles de soporte:

• 146,50
• 145.00
• 143,60 (media móvil de 50 días)

Niveles de resistencia:

• 147,90
• 150.00 (Nivel psicológico)

Un vistazo rápido a los datos de sentimiento de los clientes de IG muestra que los comerciantes minoristas tienen un 77% de posiciones cortas netas en USDJPY.

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— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda