Pronóstico del dólar estadounidense: una semana tranquila podría indicar un mayor deterioro en el futuro

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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, cayó casi un 0,8% la semana pasada. Esta debilidad se debió principalmente a una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., provocada por datos del índice de precios al consumidor de EE. UU. más débiles de lo esperado. A modo de ejemplo, el índice general de precios al consumo aumentó un 0,3% en términos desestacionalizados en abril, cifra inferior al 0,4% esperado y que eleva la tasa anual al 3,4% desde el 3,5% anterior.

La modesta lectura del índice de precios al consumo ha despertado un renovado optimismo sobre la reanudación de la tendencia desinflacionaria, que comenzó a finales de 2023 pero se estancó a principios de este año. Esto ha llevado a los operadores a creer que la Reserva Federal podría comenzar a reducir las políticas restrictivas en otoño, lo que generaría una presión a la baja sobre el dólar, y los vendedores aprovecharían la situación para aumentar las apuestas bajistas.

A lo largo de la semana, los comentarios cautelosos de varios funcionarios de la Reserva Federal sobre el posible momento de los recortes de tipos provocaron un modesto repunte del dólar estadounidense. Sin embargo, este repunte no fue suficiente para compensar la mayor parte de las pérdidas anteriores de la moneda.

De cara al futuro, la perspectiva de una flexibilización de la Fed en la segunda mitad del año, combinada con signos crecientes de fragilidad económica, sugiere que los rendimientos de los bonos estadounidenses tendrán dificultades para aumentar. Esto elimina un factor positivo importante que anteriormente apoyó la fortaleza del dólar en el primer trimestre, lo que indica la posibilidad de que se produzcan nuevas caídas en el corto plazo.

La próxima semana veremos un calendario económico estadounidense relativamente ligero, lo que permitirá la consolidación de los recientes movimientos del tipo de cambio. Sin embargo, las perspectivas a corto plazo requerirán una reevaluación a finales de este mes, con la publicación del próximo conjunto de datos fundamentales del PCE. Como indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el deflactor PCE ofrecerá información crucial sobre el panorama inflacionario predominante, crucial para guiar la trayectoria de la política del banco central y la dirección más amplia del mercado.

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PREVISIÓN EUR/USD – ANÁLISIS TÉCNICO

El par EUR/USD se mantuvo débil hacia el final de la semana, incapaz de mantener su impulso alcista tras la ruptura alcista del miércoles, con el tipo de cambio oscilando pero manteniéndose estable por encima de 1,0865. Los alcistas necesitan mantener los precios por encima de esta zona para evitar un repunte de los vendedores; de lo contrario, podría producirse un retroceso hacia 1,0810/1,0800.

Por otro lado, si el impulso de compra resurge y el par vuelve a subir, se puede detectar una resistencia superior cerca de 1,0980, una barrera técnica clave definida por el máximo de marzo. Si el par continúa fortaleciéndose más allá de este punto, los compradores pueden ganar confianza y apuntar a 1,1020, una línea de tendencia dinámica que se extiende desde el máximo de 2023.

TABLA DE ACCIÓN DEL PRECIO EUR/USD

Gráfico EUR/USD creado con TradingView

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PREVISIÓN DEL GBP/USD – ANÁLISIS TÉCNICO

El par GBP/USD aceleró al alza la semana pasada, alcanzando brevemente su nivel más alto en casi dos meses en un momento antes del fin de semana. Si el repunte continúa y gana impulso en las próximas sesiones, es probable que aparezca una resistencia en 1,2720, el retroceso de Fibonacci del 61,8% de la caída de 2023. Una mayor fuerza podría dirigir la atención hacia el nivel 1, 2800.

Por otro lado, si el impulso alcista se desvanece y los vendedores recuperan el control del mercado, el soporte de confluencia que se extiende desde 1,2615 hasta 1,2585 podría ofrecer estabilidad en caso de un retroceso. Si se ponen a prueba, los operadores deberían observar cuidadosamente la reacción del precio, teniendo en cuenta que una ruptura podría dar paso a un movimiento hacia el promedio móvil simple de 200 días que ronda 1,2540.

TABLA DE ACCIÓN DEL PRECIO GBP/USD

Gráfico GBP/USD creado con TradingView