Resiliencia económica bien recibida en EE. UU.; Se avecinan datos clave de inflación

Una importante revisión al alza en la lectura final de los datos del producto interno bruto (PIB) de EE. UU. en el primer trimestre (2,0 % frente al 1,4 % esperado) se suma a la lista de sorpresas económicas positivas en EE. algunos nervios en torno a las preocupaciones sobre la recesión, al menos por ahora. Esto allanó el camino para un rendimiento alcista en las acciones de pequeña capitalización más riesgosas durante la noche, con el Russell 2000 superando a sus contrapartes para terminar con una subida del 1,2%.

Las acciones bancarias también acapararon el centro de atención, ya que los 23 prestamistas aprobaron la prueba de resistencia anual de la Reserva Federal (Fed) y demostraron su resistencia para superar un escenario de recesión severa. Los resultados proporcionaron una guía positiva para sus publicaciones de ganancias en solo unas pocas semanas, que han visto una renovada tracción del mercado en las perspectivas de un pago potencialmente mayor a los accionistas.

Hasta el momento, el Fondo SPDR del Sector Selecto Financiero no se ha recuperado completamente de los niveles previos al SVB, y el índice cotiza dentro de un patrón de cuña ascendente a partir de entonces. El índice de fuerza relativa (RSI) logró mantenerse por encima del nivel 50, manteniendo el sesgo a corto plazo al alza. La siguiente prueba para los compradores será en el nivel 33.70-33.90, que ha marcado una zona de confluencia de resistencia, especialmente desde su media móvil (MA) de 200 días y la resistencia de la línea de tendencia de la cuña superior. Superar este nivel podría abrir el camino hacia el próximo nivel de 35,00.

Fuente: Gráficos de IG

Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a que las expectativas de las tasas experimentaron una recalibración agresiva a raíz de un perfil económico estadounidense más brillante. Los rendimientos a dos años subieron casi 15 puntos básicos (pb) a un nuevo máximo de tres meses, mientras que el bono a 10 años también experimentó un movimiento similar para volver a probar su reciente máximo de junio, manteniendo un límite en el Nasdaq sensible a las tasas.

El día que se avecina dejará todas las miradas puestas en la publicación del índice de precios PCE básico de EE. UU. más tarde hoy. Como indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, los datos de inflación no han progresado mucho desde principios de año, en contraste con el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. Otro conjunto de lecturas de inflación obstinadas podría reforzar una perspectiva de tasas altas a largo plazo y hacer retroceder las perspectivas de recorte de tasas, validadas aún más por las indicaciones de una economía estadounidense más fuerte en los últimos tiempos.

Asia abierta

Las acciones asiáticas parecen preparadas para una apertura a la baja, con Nikkei -0,69 %, ASX -0,38 % y KOSPI +0,14 % en el momento de escribir este artículo. A pesar de la reciente intervención monetaria por parte de las autoridades japonesas, persisten las dudas sobre cualquier acción futura, ya que el par USD/JPY continúa repuntando durante la semana pasada, junto con la fortaleza del dólar estadounidense. El par está solo un 0,5% por debajo del nivel de 145,80, donde se llevó a cabo una ronda más suave de compra de yenes ($19,700 millones) en septiembre de 2022, que no proporcionó mucha convicción a los mercados en ese momento.

Esta mañana, es probable que el IPC subyacente de Tokio más débil de lo esperado (3,2 % frente al 3,3 % esperado) refuerce una vez más la divergencia de políticas entre la Fed y el BoJ y agregue presión a la baja para el JPY. Es posible que veamos una mayor aceleración de las conversaciones de intervención por parte de las autoridades japonesas, pero a menos que se traduzcan en acciones concretas, puede parecer difícil frenar la subida del par. Incluso en caso de intervención, los intentos de 2022 sugieren que la cantidad de compras en yenes es importante.

El par USD/JPY se enfrenta a una prueba clave de resistencia en el nivel de 145.80, ya que la cautela puede intensificarse sobre las perspectivas de intervención a medida que las condiciones técnicas tienden a territorio de sobrecompra. Pero dados los máximos y mínimos del año hasta la fecha que anclan una tendencia alcista en curso, cualquier venta masiva aún podría verse como un retroceso, lo que deja el nivel de 142.50 en guardia para un soporte inmediato.

Fuente: Gráficos de IG

En el futuro, los datos del PMI de NBS China estarán en el radar. Una lectura más moderada en los datos del PMI de junio sigue siendo el amplio consenso (49 frente al 48,8 anterior), lo que probablemente podría reforzar las opiniones de que se necesita hacer más. Se justificará un cambio sostenido en los datos para brindar una mayor convicción de que lo peor ya pasó.

En la lista de vigilancia: el dólar estadounidense en guardia antes de la publicación del índice de precios PCE subyacente de EE. UU.

El dólar estadounidense subió antes de la publicación del índice de precios PCE de EE. UU. de hoy, aprovechando cierta resistencia en los rendimientos del Tesoro últimamente, ya que las sorpresas económicas positivas de esta semana apuntan a una perspectiva de tasas altas a largo plazo. Su media móvil de 100 días repuntó durante la noche tras recibir el apoyo de su nube Ichimoku en el gráfico diario. Los compradores también buscan tomar más control, con un cruce alcista en el MACD y un movimiento en el RSI por encima del nivel 50, pero se deberá buscar la validación de un conjunto más persistente de lecturas de inflación para respaldar aún más la fortaleza del Dólar estadounidense.

El nivel de 103.12 puede actuar como una resistencia inmediata a superar en el futuro, con un movimiento por encima de este nivel posiblemente allanando el camino para la próxima prueba del nivel de 105.00. Por otro lado, la falta de recuperación del nivel podría dejar en jaque sus mínimos del año 2023 hasta la fecha en el nivel 100.50.

Fuente: Gráficos de IG

Jueves: DJIA +0,80%; S&P 500 +0,45%; Nasdaq -0,02 %, DAX -0,01 %, FTSE -0,38 %

Artículo escrito por el estratega de IG Jun Rong Yeap