SA Rand vulnerable como EM listo para las dificultades

ANÁLISIS ALEATORIO

• Inflación, la Fed pregonó una receta para el desastre del rand.
• La SARB aún tiene que subir las tarifas.
• El área de confluencia USD / ZAR 15.0000 está nuevamente enfocada.

ANTECEDENTES FUNDAMENTALES ZAR

La mañana comenzó fuerte para el Rand sudafricano en contra de dólar americano ya que los datos del PMI de IHS locales se imprimieron por encima de 50 (ver datos a continuación) por primera vez desde junio, lo que sugiere una expansión en la actividad comercial.

Fuente: Calendario económico de DailyFX

Desafortunadamente, para los toros rand aquí acaba la noticia positiva (al menos por ahora). La atención se centra firmemente en los Estados Unidos y los problemas desenfrenados que lo rodean. inflación junto con un lento crecimiento económico. El término «estanflación» se lanzó recientemente y podría dañar al rand si la tendencia continúa.

Las tensiones entre Estados Unidos y China también se han intensificado junto con las preocupaciones sobre Evergrande. Ambos factores influyentes tienen implicaciones negativas para la ZAR y son evidentes en los mercados locales de renta variable y renta fija, respectivamente; consulte el gráfico a continuación. El gráfico refleja el colapso del índice JSE Top 40 a medida que aumentaron las salidas de bonos del gobierno, como lo muestra el aumento de los rendimientos (caída de los precios de los bonos). Por lo tanto, la menor demanda del ZAR se ha derramado en el mercado de divisas, lo que ha provocado una depreciación del rand, mientras que las próximas elecciones locales agregarán más volatilidad durante el cuarto trimestre de 2021.

DEVOLUCIÓN DE VALORES GUBERNAMENTALES JSE TOP 40 VS SA 10 AÑOS

¿LE FALTA MAQUILLAJE AL BANCO DE RESERVA DE SUDÁFRICA?

Mercados emergentes (EM) contrapartes como Rusia y Brasil ya han comenzado a ajustarse (vea el gráfico a continuación) mientras que el SARB aún se mantiene acomodaticia. Por supuesto, las tasas más bajas son adecuadas para empresas e individuos que buscan obtener capital prestado, pero existen posibles inconvenientes en este entorno económico actual.

TIPOS DE INTERÉS: SUDÁFRICA (ROSA), RUSIA (AZUL) Y BRASIL (AMARILLO)

Fuente: Refinitiv

El reciente aumento de la presión inflacionaria, en particular en torno a la energía, no augura nada bueno para los sudafricanos (importador neto), ya que el debilitamiento de la moneda agravará aún más los ya elevados precios de la energía.

La mayoría de los precios de los productos básicos tradicionales vinculados al rand (mineral de hierro, oro, platino) están cayendo / estancados, salvo por el carbón (precios de la energía en aumento), lo que dio un respiro al rand a la baja. Es probable que el repunte energético se disipe en un futuro próximo a medida que organizaciones como OPEP + aumenten gradualmente los niveles de producción.

ANÁLISIS TÉCNICO

USD / ZAR DIARIO GRÁFICO

Cuadro elaborado por Warren Venketas, YO G

Al final de la semana pasada, vimos que los precios del USD / ZAR probaban la línea de tendencia de resistencia a largo plazo (negra) que posteriormente frenó cualquier subida adicional en los alcistas del dólar. El botón 15.0000 el control vuelve a tomarse en consideración a medida que los mercados esperan más estímulos fundamentales de Estados Unidos. Hay espacio para una nueva prueba de la resistencia de la línea de tendencia o un movimiento hacia 14,9000 pero no preveo fluctuaciones salvajes que conduzcan a Salarios no agrícolas (NFP) los viernes.

T.él sobrecomprado Índice de fuerza relativa (RSI) la semana pasada no se extendió más, pero indicó su correlación con la resistencia de la línea de tendencia.

Resistencia niveles:

Apoyo niveles:

• 14,9000
• 20 días EMA (Viola)

— Escrito por Warren Venketas para DailyFX.com

Contacta y sigue a Warren en Twitter: @Venketas