Un analista de Fidelity explica por qué la adopción de Bitcoin se está desacelerando

El director macro global de Fidelity Investments, Jurrien Timmer, explica la reciente desaceleración en la adopción de Bitcoin.

Si bien reconoce a Bitcoin como “oro exponencial” y una potencial reserva de valor, Timmer destaca la divergencia entre la desaceleración del crecimiento de la red Bitcoin y sus movimientos de precios.

Crecimiento de la red y aumento de precios.

Timmer enfatizó que el precio de Bitcoin está impulsado principalmente por el crecimiento de su red, influenciado por su escasez, las políticas monetarias y fiscales y el sentimiento del mercado. A pesar de los aumentos de precio de Bitcoin, el crecimiento de su red se ha desacelerado. Esta dinámica ha creado una divergencia que puede explicar la reciente desaceleración en la adopción.

En sus tweets, Timmer ilustró cómo las curvas de crecimiento de Bitcoin y Ethereum reflejan avances tecnológicos históricos. Señaló que la red de Bitcoin, representada por el número de direcciones distintas de cero, seguía una curva de potencia y el precio fluctuaba a su alrededor. Añadió además que este ciclo de auge y caída es exclusivo de Bitcoin.

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“En mi opinión, esta divergencia entre precio y adopción podría explicar por qué Bitcoin se ha desacelerado un poco en su camino hacia posibles nuevos máximos históricos. El péndulo sólo oscilará hasta cierto punto. Para que continúen los nuevos máximos, es posible que la red tenga que acelerarse nuevamente. ¿Podría esto ser impulsado por el próximo capítulo de la tesis de la dominancia fiscal (es decir, la subordinación monetaria)? Temporizador el escribio.

El comerciante veterano Peter Brandt él respondió a las ideas de Timmer al resaltar las ganancias decrecientes en cada ciclo del mercado alcista. Brandt sugirió que si el patrón continúa, el progreso actual puede estar llegando a su fin.

«Tiene sentido, dada la naturaleza asintótica de la curva de potencia y el camino de descubrimiento de precios hacia un activo maduro», Timmer Él respondió desde la perspectiva de Brandt.

Por qué la lenta circulación de Bitcoin podría no ser algo malo

Ki Young Ju, fundador y director ejecutivo de la plataforma de análisis en cadena CryptoQuant, también ofreció información. Ju puntiagudo señala que la velocidad de circulación de Bitcoin ha alcanzado su punto más bajo desde 2013. Sin embargo, cree que su velocidad alcanzará su punto máximo algún día, cuando BTC se utilice ampliamente para pagos.

Sostuvo que, si bien Bitcoin fue concebido inicialmente como “efectivo electrónico P2P”, ha evolucionado hasta convertirse en “oro digital”, y las instituciones lo mantienen sin transacciones frecuentes. Este cambio en el uso significa que las métricas tradicionales de adopción de Bitcoin pueden ya no ser tan relevantes.

“Con la llegada de carteras de custodia como los ETF, los fondos se concentran en unas pocas carteras. Para evaluar con precisión la curva de adopción, podría ser más efectivo separar cohortes para transacciones de Bitcoin, como pagos, o usar op_code para medir el uso de aplicaciones”, dijo Ju. observó.

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La perspectiva de Ju está en línea con tendencias más amplias en el interés institucional en la inversión en Bitcoin. Por ejemplo, la fintech canadiense DeFi Technologies anunció recientemente que había adoptado Bitcoin como reserva de tesorería de la empresa, con una compra inicial de 110 BTC.

De manera similar, desde abril, la firma de inversión japonesa Metaplanet ha adoptado Bitcoin como su «principal activo de reserva del tesoro». El 11 de junio la empresa Anunciado que había adquirido 23,35 BTC adicionales en su balance, lo que elevaba sus tenencias de Bitcoin a 141,07 BTC.

De hecho, las opiniones de los expertos y la tendencia actual de los inversores institucionales han aclarado la divergencia entre el precio de Bitcoin y el crecimiento de su red. Sin embargo, los usos cambiantes de Bitcoin y el creciente interés de las instituciones significan que su historia está lejos de terminar.