Acciones de NVIDIA (NVDA): por qué los analistas gritan «comprar» después de la caída reciente de precios

TLDR:

• Las acciones de NVIDIA subieron un 1,2% en el comercio previo a la comercialización después de las señales positivas de IA de Alphabet e Intel Ganings
• Alphabet mantuvo su perspectiva de gasto de capital de $ 75 mil millones y citó una «relación fuerte» con Nvidia
• La competencia de chips de IA de Intel permanece distante, sin una línea de tiempo para la liberación competitiva del procesador de IA
• Las acciones de NVIDIA actualmente han bajado aproximadamente un 30% de los máximos anteriores, similar a otros ocho retrocesos históricos
• Nueve calificaciones recientes de analistas muestran recomendaciones de compra abrumadoras con objetivos promedio de precio 58% por encima de los niveles actuales

Las acciones de Nvidia subieron la madrugada del viernes a medida que los inversores procesaron informes de ganancias del alfabeto de Google-Parrent y el rival de chips Intel. La acción aumentó un 1,2% en la negociación previa a $ 107.70, construyendo la ganancia del 3.6% del jueves. Este movimiento se produce cuando el líder de la chip de IA continúa dominando el mercado a pesar de la reciente volatilidad del precio de las acciones.

Las ganancias de Alphabet ofrecían señales tranquilizadoras para los inversores de Nvidia. La empresa matriz de Google mantuvo su perspectiva de gasto de capital en $ 75 mil millones para el año, lo que indica una inversión sostenida en infraestructura de IA.

Los ejecutivos de Alphabet mencionaron específicamente su «relación fuerte» con Nvidia. También notaron terminar el trimestre con más demanda de servicios que computaron la nube de lo que tenían capacidad para servir.

Esta demanda dinámica es un buen augurio para Nvidia como el principal proveedor de chips de IA. Incluso cuando Alphabet trabaja para mejorar sus propios chips de IA internos, la continua dependencia de la compañía en el hardware NVIDIA sugiere una asociación sólida en curso.

La competencia permanece distante

Mientras tanto, la llamada de ganancias de Intel reveló amenazas competitivas limitadas a corto plazo para el dominio de Chip de IA de NVIDIA. El nuevo CEO de Intel, Lip-Bu Tan, habló sobre la construcción de «soluciones completas de AI» similar a las ofertas de Nvidia.

Sin embargo, Tan no proporcionó una línea de tiempo para cuándo Intel podría llevar un procesador de IA competitivo al mercado. Esta falta de claridad sugiere que la posición de liderazgo de Nvidia sigue siendo segura por ahora.

La hoja de ruta AI de Intel ha enfrentado contratiempos. En enero, la compañía anunció que no traería su próximo producto de datos de datos de IA Falcon Shores al mercado.

En cambio, Intel cambió el enfoque a desarrollar otro producto llamado Jaguar Shores. «Todavía tenemos un producto de Jaguar Shores en nuestra hoja de ruta», dijo Michelle Johnston Holthaus, CEO del negocio de productos de Intel.

Holthaus reconoció la ausencia actual de Intel del segmento de chip AI. «Sabemos que es un segmento del mercado de centros de datos en el que no estamos compitiendo hoy, y necesitamos una cartera robusta ya que todos los clientes buscan alternativas», dijo durante la llamada al analista del jueves.

La perspectiva alcista de Wall Street

A pesar del reciente retroceso de Nvidia de aproximadamente el 30% de los máximos anteriores, los analistas de Wall Street siguen siendo abrumadoramente positivos en el stock. Esta caída de precio refleja ocho disminuciones similares desde la salida a bolsa de Nvidia en 1999.

De nueve analistas que emiten calificaciones a fines de abril, ocho recomiendan comprar acciones de NVIDIA. Raymond James incluso lo clasificó como una «compra fuerte».

La sola calificación sin compra provino de DA Davidson, que mantuvo una recomendación «neutral». Incluso esta perspectiva más cautelosa incluía un precio objetivo que sugiere un potencial al alza del 15%.

Según Yahoo! Finanzas, que califica a los analistas basados ​​en la precisión, todos sus 10 analistas clasificados recomiendan comprar acciones de NVIDIA. Esto representa un consenso inusual entre los mejores artistas.

El precio objetivo promedio de 12 meses se encuentra 58% por encima del precio actual de las acciones. Algunos analistas proyectan ganancias aún más altas, con Cantor Fitzgerald y Rosenblatt recientemente estableciendo objetivos de precio de $ 200.

Estos objetivos alcistas representarían ganancias de aproximadamente el 92% de los niveles actuales. Los analistas citan varios factores detrás de su optimismo, incluidas las perspectivas de crecimiento de Nvidia y la hoja de ruta del producto.

El analista de Raymond James, Srini Pajjuri, señaló que el múltiplo a través de las ganancias a plazo de Nvidia de 27 veces ya tiene en cuenta los riesgos relacionados con la exportación de GPU H20 a China. Destacó el aumento de los envíos del chip Blackwell GB200 de la compañía.

Pajjuri también mencionó los nuevos chips GB300 en camino para comenzar a enviar en el tercer trimestre fiscal de Nvidia. Estos desarrollos de productos «deberían ayudar a mantener el impulso durante todo el año», según su nota del cliente.

Algunos observadores del mercado plantearon preocupaciones sobre Amazon potencialmente deteniendo el arrendamiento espacial de nuevos centros de datos. Sin embargo, Kevin Miller, vicepresidente de Centros de Datos Globales de Amazon Web Services, abordó directamente estos rumores en una publicación de LinkedIn, lo que sugiere que las preocupaciones pueden ser exageradas.

El ex CEO de Intel, Pat Gelsinger, comentó recientemente sobre la posición competitiva de Nvidia. En una entrevista con Yahoo! Finanzas, declaró que sería muy difícil para cualquier rival desafiar el liderazgo de Nvidia.

Gelsinger hizo referencia a una «regla 10x», explicando: «Siempre he visto que hay una especie de regla 10x, donde si no eres 10 veces mejor que el rey, no vas a desplazar eso». Señaló que ningún competidor actualmente ofrece chips que se acercan a este umbral de rendimiento en comparación con las GPU más importantes de NVIDIA.

El patrón histórico de las recuperaciones de existencias de Nvidia después de retrocesos pronunciados agrega contexto al entusiasmo actual del analista. En casos pasados ​​de 30% o más de caídas, Nvidia finalmente se ha recuperado fuertemente.

Este patrón de recuperación, combinado con la demanda continua de infraestructura de IA y una competencia limitada a corto plazo, parece estar impulsando las recomendaciones de compra actuales de Wall Street para el fabricante de chips.