¿Cómo afectará la próxima ola de innovación DeFi?

Mercado bajista: ya ha habido un bonito «enjuague» del mercado de operadores con fundamentos infundados. Así es como sobrevivirán los protocolos restantes, segundo Diana Vamos, co-fundador de VEJESTORIO.

Cuando golpean los mercados bajistas, las cosas se ponen difíciles. Pero, por desastrosos que sean, los mercados bajistas a menudo conducen a grandes innovaciones, sin importar en qué sector se encuentren. El mercado bajista que se está librando actualmente en DeFi no es una excepción. Si la historia se repite, se avecina una ola de innovación. Entonces, la pregunta es esta: ¿Qué proyectos resonarán en la próxima era de innovación de DeFi y cuáles no?

Comenzando con la segunda parte de esa pregunta, la prueba parece estar en el pudín. Los proyectos que impulsaron el ciclo de exageración que precedió al mercado bajista actual no trajeron grandes innovaciones al nivel tecnológico de DeFi. En cambio, se enfocaron en crear flujos de efectivo con tokenómica sobrecargada. Por lo tanto, se puede argumentar que los proyectos actualmente más afectados por el mercado bajista son los responsables del terrible estado de la innovación en DeFi.

Blues del mercado bajista

El mercado bajista actual, como todos los mercados bajistas, ha llegado para separar el trigo de la paja. Como hemos visto con Terra, los proyectos sin una base técnica sólida serán los primeros en desaparecer.

Para determinar qué plataformas durarán, y cómo será el futuro de DeFi, debemos observar qué proyectos se centran menos en la nueva tokenómica y vuelven a innovar a nivel tecnológico. Necesitamos una mejor infraestructura DeFi y creadores que la construyan.

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DeFi 1.0: el auge de la liquidez

La última gran ola de innovación técnica profunda en DeFi ocurrió en 2020.

La introducción de la peer-to-pool el modelo de liquidez introdujo un mecanismo para acumular liquidez en Ethereum. Esto ha reemplazado los costosos e ineficientes mecanismos de comparación de contrapartes que antes eran la norma en los DEX. Esto llevó a la creación del AMM de Uniswap, así como al diseño del pool de préstamos Compound y AAVE.

Sin embargo, este modelo peer-to-pool depende en gran medida de grandes cantidades de liquidez para funcionar. Como resultado, los creadores de DeFi se inspiraron en modelos de productos que aprovecharon la economía de fichas para servir el producto. Esto incluía el mecanismo de negociación de minería de FCoin Exchange. El intercambio centralizado lo introdujo en 2019 para recompensar a los usuarios con tokens por cada transacción realizada. También tomaron de Hummingbot’s extracción de liquidezun software de creación de mercado de código abierto que permitió a los usuarios de DeFi ganar tokens a cambio de proporcionar liquidez.

A lo largo de 2020, Compound ha ganado una gran popularidad al aprovechar la minería de liquidez, lo que hace que los préstamos descentralizados sean una parte vital del panorama DeFi. Posteriormente, SushiSwap lanzó Pool 2 Mining, que combinó tokenómica con estructuras de liquidez al agregarles apalancamiento. Juntas, estas innovaciones han permitido que la liquidez para los protocolos comerciales se active en todos los ámbitos, expandiendo DeFi en su conjunto.

Si bien estas innovaciones han sido significativas para el desarrollo de DeFi, esta era de expansión de DeFi no ha estado exenta de crecientes dificultades. Como todos estos protocolos, y muchos otros, se ejecutaron en Ethereum, la cadena de bloques se congestionó. En última instancia, esto desaceleró el ritmo de la innovación y condujo a condiciones de mercado lentas.

DeFi 2.0: tokenómica explosiva

La recuperación del mercado bajista hacia fines de 2020 dio paso a una ola de nuevos protocolos en 2021. En lugar de introducir innovaciones técnicas en DeFi, estas nuevas aplicaciones se han centrado en crear nuevos tipos de sistemas tokenómicos de alto rendimiento. creó riqueza para los participantes.

Para lograr esto, estos protocolos integraron pilas de tecnología existentes con nuevos tipos de contratos inteligentes. Utilizaron algoritmos para crear ciclos de retroalimentación positiva que condujeron a rendimientos cada vez mayores para los proveedores de liquidez y los agricultores de rendimiento. Durante un tiempo, todo funcionó muy bien: las personas ganaban APY asombrosos para prestar y hacer crecer sus activos. Aunque el mercado ha sido bueno, los rendimientos han sido altos.

Sin embargo, se produjo el caos cuando las condiciones del mercado empeoraron y la gente comenzó a vender sus tokens. Los ciclos virtuosos impulsados ​​por algoritmos que proporcionaban rendimientos tan altos han dejado de funcionar. moneda estable han perdido sus clavijasY liquidaciones en cascada explotó en todo el mercado. Las tokenómicas sobrecargadas que respaldaban rendimientos tan altos en condiciones favorables no podían funcionar en un mercado que no estaba funcionando bien.

DeFi 3.0: ¿y ahora qué?

Cuando miramos hacia atrás al ciclo de mercado más reciente de DeFi, está claro que fue causado por una combinación de apalancamiento acumulado, codicia y arrogancia humana. Todo el mercado sufre una importante liquidación del apalancamiento al final de cada fase maníaca y el mercado bajista actual aún no ha terminado. No hay señales de que terminará pronto.

Si consideramos los protocolos y las aplicaciones que se vieron interrumpidos por la caída inicial, está claro que ya ha habido un gran «lavado» del mercado. E indudablemente, otros proyectos seguirán cerrando sus puertas mientras persistan las condiciones bajistas. ¿Pero qué durará? ¿Qué proyectos resistirán esta tormenta y, en última instancia, allanarán el camino para la próxima ola de innovación? Se trata de infraestructura.

La tokenómica excesiva nos defraudó. Sin embargo, los proyectos basados ​​en tecnología descentralizada y fiable siguen pisando fuerte: protocolos de préstamo, DEX, plataformas de liquidez y otras herramientas con una arquitectura sólida han capeado el temporal. Las condiciones del mercado no afectan el rendimiento de estas aplicaciones. Están diseñados para funcionar cuando las calificaciones de los tokens son altas. Y cuando son bajos, el mercado bajista no determina si pueden funcionar o no. Es por eso que el futuro de DeFi radica en el diseño sin confianza.

Mercado bajista: tecnología sin confianza

Después de los eventos de los últimos meses, no hay duda de que el público se volverá más consciente de los tipos de protocolos construidos para durar. El desempeño duradero de la tecnología verdaderamente confiable continuará demostrando su valor para todos en esta industria y más allá.

Sobre el Autor

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diana vamos es el co-fundador de VEJESTORIO. Es una prolífica innovadora y líder intelectual en finanzas descentralizadas.

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