Cómo las CBDC impactan en una economía

Monedas digitales del banco central (CBDC) están de moda en este momento. Estos activos han ido aumentando desde el año pasado y continúan haciéndolo.

Hoy, las estimaciones sugieren que los países que representan el 90 por ciento del PIB mundial lanzar CBDC en la próxima década. Entonces, ¿cuál es exactamente el impacto de estos activos en las economías?

El auge de las CBDC ha sido ciertamente inspirador. China comenzó la carrera, lanzando pruebas para su yuan digital en 2020. Incluso con la pandemia global, los problemas para el yuan digital continuaron. Hoy, el progreso de China ha provocado que varios otros países tomen medidas similares. Ahora tenemos ensayos de CBDC en Japón, Jamaica, Francia, Nigeria, etc.

El Banco Central Europeo también está trabajando en una CBDC que abarcará toda la región. Esto está en línea con las solicitudes de muchos para encargar una versión digital del euro. Por lo tanto, lentamente, la revolución CBDC se está apoderando del mundo de hecho.

Cómo juegan los CBC en las economías

Para comprender los impactos de una CBDC en la economía de un país, vale la pena analizar qué es una CBDC. Principalmente, estos activos funcionan como versiones digitales de las monedas de los países. Hay varias características que deberían tener las CBDC, según un artículo de investigación:

Almacenamiento de valor

Dado que el dinero en sí mismo actúa como una reserva de valor, las CBDC deberían hacer lo mismo. Las CBDC podrían generar interés, especialmente cuando la gente las mantiene en bancos locales. Esto les dará una tasa de rendimiento, posiblemente en línea con algunos activos tradicionales libres de riesgo. Pueden ser bonos del gobierno, letras del tesoro o algún otro tipo de valor emitido por el gobierno.

Esta tasa de interés de las CBDC podría incluso servir como la herramienta principal que impulsa las decisiones gubernamentales sobre política monetaria.

Un medio de intercambio

Como era de esperar, las CBDC deberían poder ayudar a facilitar el intercambio de valores. Algunas CBDC podrían basarse en cuentas, y los usuarios conectarían sus cuentas a las del banco central. A su vez, el banco central podría asociarse con bancos comerciales para poner estos activos a disposición del público.

Al igual que el efectivo tradicional, los CBDC ayudarán a que las transferencias de dinero sean mucho más accesibles. Sus defensores también los han promocionado como menos costosos.

Eliminación del efectivo en papel

Los gobiernos podrían poner las CBDC a disposición del público de forma gradual. Este proceso podría realizarse mediante un método escalonado, en el que las CBDC entran en circulación en fases graduales. De esta manera, al gobierno le resultará más fácil sacar el papel moneda de la circulación.

En consecuencia, el gobierno podrá ajustar las tasas de interés de las CBDC sin enfrentar restricciones.

Estabilidad de precios efectiva

Incorporación de CBDC en un marco monetario firme facilitará el mantenimiento del valor de las CBDC. Esto es especialmente cierto para la estabilidad a largo plazo. Además, un marco adecuado fomentará el movimiento de dinero transparente y eficaz en beneficio de la CBDC.

El procesamiento de pagos es el objetivo principal

Ha habido muchas razones para desarrollar CBDC. Sin embargo, quizás lo más urgente sea la necesidad de pagos suficientes.

Hoy en día, el estándar global para transacciones transfronterizas es la red SWIFT. Pero se enfrenta a un inconveniente importante. La adopción mundial ha ejercido presión sobre esta red, lo que hace que sea casi imposible acceder a pagos adecuados. Por eso, enviar dinero al extranjero lleva días y el proceso en sí cuesta mucho dinero.

Las criptomonedas han demostrado ser una alternativa mucho mejor. Con las criptomonedas, puede enviar dinero al exterior y recibir efectivo en cuestión de minutos. Tampoco tiene que gastar tanto, por lo que obtiene lo mejor de ambos mundos.

Un CBDC intentará replicar esto. Muchos de los desarrollos que estamos viendo tienen los mismos patrones que las criptomonedas. Por lo tanto, las CBDC deberían poder facilitar los pagos transfronterizos de alta velocidad y bajo costo.

Las transacciones internacionales transfronterizas alcanzan rápidamente los billones de dólares. Los datos muestran que debería alcanzar los 26 billones de dólares el próximo año. Al hacer que el proceso sea más rápido y económico, las CBDC podrían generar un cambio de paradigma en la forma en que enviamos dinero.

El problema de la centralización

Si bien el desarrollo de CBDC es una gran cosa, no está exento de inconvenientes. Uno de esos problemas es el de la centralización. Hoy, la mayoría criptomonedas tradicionales tienen éxito porque están descentralizados. Se ejecutan en plataformas blockchain y pueden procesar transacciones rápidamente. Sin embargo, muchos gobiernos se han opuesto a esta tendencia.

Varios gobiernos continúan presionando por el enfoque centralizado, donde mantienen todos los datos. Es comprensible que los gobiernos quieran mantener los datos transaccionales en las CBDC. Quieren saber quién está violando las leyes financieras y enviando dinero ilegal. Pero la centralización es parte de lo que nos trajo aquí.

Ha habido varios casos de ataques a bancos y otras instituciones financieras. Al adoptar el enfoque centralizado, los gobiernos se están convirtiendo en el objetivo de ataques a gran escala.

La infraestructura de Internet es otro desafío

Uno de los principales beneficios de las CBDC es la oportunidad de realizar operaciones bancarias a los no bancarizados. Esto es especialmente cierto para las economías en desarrollo. Por ejemplo, el porcentaje de personas no bancarizadas en África es actualmente de alrededor del 57 por ciento.

En muchas economías desarrolladas, problemas como los desafíos de infraestructura han hecho que sea casi imposible acceder a los sistemas bancarios. Las CBDC pueden traer un cambio a eso, permitiendo que las personas accedan a los servicios financieros. En lugar de tener que viajar grandes distancias para llegar a un banco, puede tener uno en su casa.

Pero, un desafío importante para esto es la infraestructura de Internet subdesarrollada. Muchas de estas economías en desarrollo todavía tienen problemas con la inclusión de Internet. Retome África, donde Kenia tiene la tasa de penetración de Internet más alta con 85 por ciento. Algunos países del continente tienen tasas de penetración de Internet tan bajas como el 10 por ciento.