Cuando el De-Peg se hizo realidad

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Los criptomercados entraron en caos el fin de semana pasado, ya que la peor pesadilla de todos los criptoinversores parecía hacerse realidad: el colapso épico del USDC emitido por Circle. Después de la revelación de que una gran parte de las reservas de USDC estaban vinculadas al fallido Silicon Valley Bank (SVB), los inversores se apresuraron a redimir sus tenencias, lo que resultó en una reducción neta sin precedentes de mil millones de dólares y una desvinculación del USD.

USDC ha sido considerado durante mucho tiempo como una de las monedas estables más estables y confiables, que admite los principales intercambios y una gran cantidad de aplicaciones DeFi. Cuando Circle reveló sus vínculos con SVB, su capitalización de mercado cayó a $ 36,9 mil millones desde $ 43,37 mil millones y el USDC se hundió alrededor del 10% a $ 0,90. Binance y Coinbase suspendieron temporalmente la conversión de USDC, luego de sus implementaciones de procedimientos de gestión de riesgos.

La agitación se extendió mucho más allá del mercado USDC. La firma analítica de blockchain Peckshield tuiteó que Circle había quemado 2.700 millones de USDC en 24 horas, con el 70% de los canjes realizados en las últimas 8 horas. El tablero de Coinswap 3pool mostró que los inversores estaban optando masivamente por reemplazar su USDC con USDT y Dai.

La desvinculación del dólar creó «innumerables oportunidades de arbitraje» en el ecosistema DeFi, en gran parte centradas en Aave y Compound. Estas plataformas experimentaron un reembolso neto de más de $ 2 mil millones en préstamos que se habían tomado en USDC, ya que los prestatarios aprovecharon una fuerte rebaja en las monedas para pagar sus cuotas.

Jeff Dorman, director de inversiones de la firma de inversión en activos digitales Arca, escribió en un boletín semanal que se podría canjear hasta una cuarta parte o la mitad de los activos de USDC. Además, predijo que si el USDC superaba con éxito la prueba de estrés, podría aumentar los activos con el tiempo.

El evento del USDC ha destacado la necesidad de una infraestructura descentralizada, en lugar de centralizada. Como señala el analista de investigación de Kaiko, Riyad Carey, las preocupaciones creadas por el colapso del USDC persistirán, dependiendo del hecho de que todavía no existe una alternativa ampliamente adoptada para el USDC.

El director de estrategia y jefe de política global de Circle, Dante Disparte, enfatizó que habían actuado rápidamente para garantizar la estabilidad de USDC. Informa que la mayoría de las reservas se mantienen en bonos del Tesoro de EE. UU. con Circle y otros bancos de EE. UU., y agrega que habían realizado una solicitud de transferencia bancaria antes de que el banco fuera incautado.

En última instancia, parece que el USDC sobrevivirá a su fracaso, aunque el camino hacia la recuperación es largo. Los criptoinversores han sido quemados por la pesadilla y seguramente se mantendrán cautelosos por el momento. Los inversores aún pueden regresar a USDC una vez que Circle haya completado la transición de mover sus reservas de SVB a BNY Mellon, aunque aún está por verse la respuesta definitiva a la pregunta sobre el futuro de la moneda estable y su capacidad para volver a su fuerza anterior.