El BCE sube los tipos en 50 puntos básicos, el EURUSD parece vulnerable

Conclusiones clave de la decisión sobre tipos del BCE:

El Banco Central Europeo elevó las tasas de interés en 50 puntos básicos en línea con las expectativas. El banco central espera aumentar aún más las tasas, manteniéndolas en niveles suficientemente restrictivos para asegurar un regreso oportuno de la inflación al objetivo de mediano plazo del 2%. La inflación sigue siendo un punto conflictivo con el BCE confirmando su intención de aumentar las tasas de interés en otros 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria en marzo y luego evaluará su ruta de política monetaria posterior. Las decisiones futuras dependerán de los datos y seguirán un enfoque de reunión por reunión.

Además, el banco central confirmó que la cartera de APP disminuirá a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosistema no reinvertirá todos los pagos de principal de los valores que vencen. El descenso promediará los 15.000 millones de euros al mes hasta finales de junio de 2023, y su ritmo posterior se determinará con el tiempo.

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Mirando hacia adelante a la reunión de marzo y más allá

La tarea del BCE es ardua dado el contexto económico de los distintos países de la zona del euro. Las propias proyecciones de diciembre del Banco exigían que la inflación se mantuviera en 3,4% en 2024 y 2,3% en 2025, por encima de su tasa objetivo de 2%. Los precios de la energía se han desplomado desde la reunión del BCE de diciembre, lo que podría hacer que el BCE reduzca sus expectativas de inflación en el futuro. Sin embargo, el conflicto entre Rusia y Ucrania sigue siendo una incertidumbre, como lo demuestra la advertencia del FMI de que el conflicto aún representa un riesgo significativo para la recuperación mundial.

Mirando hacia las próximas reuniones del BCE y el resto del año, es probable que la inflación y los datos de inflación subyacente en particular sean una fuerza impulsora detrás de las decisiones del BCE. Los formuladores de políticas del BCE se mostraron firmes antes de esta reunión a pesar de algunas señales positivas con ECBS Klaas Knot diciendo que quiere al menos dos aumentos más de 50 puntos básicos (la reunión de hoy y la próxima reunión en marzo), lo que parece ser el plan dada la declaración política.

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REACCIÓN DEL MERCADO

EURUSD Gráfico diario

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

La reacción inicial del EURUSD lo vio caer 20 pips antes de cotizar plano antes de la conferencia de prensa. Habiendo alcanzado el nivel psicológico de 1.1000 luego de la reunión del FOMC de ayer, queda muy poca resistencia hasta el nivel de 1.1200. Sin embargo, el RSI se encuentra en el territorio de sobrecompra en los marcos de tiempo 4H y D, lo que podría resultar en un retroceso antes de continuar al alza. También estamos mostrando signos de rechazo en la parte superior del canal ascendente en el que hemos estado operando desde mediados de noviembre.

DATOS DE SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG: ALCISTA

IGCS muestra que los comerciantes minoristas están actualmente CORTOS en EUR/USD, con el 69% de los comerciantes actualmente en posiciones cortas. En DailyFX, normalmente tenemos una opinión contraria al sentimiento de la multitud y el hecho de que los operadores estén cortos sugiere que los precios del EUR/USD podrían seguir subiendo.

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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