El dólar estadounidense sube por el aumento de los rendimientos, el S&P 500 cae a pesar de la caída del VIX

PERSPECTIVA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE Y DEL MERCADO DE VALORES:

• EL Dólar americano salta a medida que aumentan los rendimientos del Tesoro en datos del mercado laboral más cálidos de lo esperado
• Las acciones estadounidenses caen a pesar del retroceso en Extensión VIX índice
• Niveles técnicos clave a seguir S&P 500 e índice DXY

Mas leido: Precio del oro en riesgo de liquidación con rendimiento del Tesoro a 2 años cercano al 5%

Después de una fuerte caída el miércoles, el dólar estadounidense, medido por el índice DXY, reanudó su recuperación el jueves impulsado por un aumento en las tasas del Tesoro. El S&P 500, por el contrario, cayó, incluso cuando el índice VIX, también conocido como el indicador de miedo de Wall Street, retrocedió.

Los rendimientos de los bonos, que ya aumentaron durante la sesión europea, se aceleraron al alza después de que los datos del mercado laboral de EE. UU. sorprendieran al alza, abriéndose paso hasta el 4,08 %, el nivel más alto desde noviembre de 2022.

Por contexto, los costos laborales unitarios crecieron más de lo esperado en los últimos tres meses de 2022, aumentando un 3,2% interanual, dos veces por encima de las estimaciones del consenso. Este resultado sugiere que las presiones salariales se mantendrán elevadas en el futuro previsible, reforzando las fuerzas inflacionarias en la economía, un escenario que podría complicar los esfuerzos de la Reserva Federal para restaurar la estabilidad de precios.

La estrechez del mercado laboral, junto con la inflación pegajosa, ha aumentado el riesgo de que el FOMC continúe endureciendo en el verano, retrasando indefinidamente un giro acomodaticio. Las expectativas ya reflejan esta valoración, con los futuros de los fondos federales cotizando en una tasa terminal de alrededor del 5,5%, frente al 4,90% a principios de febrero. Eso implica poco más de tres aumentos adicionales de 25 puntos básicos.

RENTABILIDAD IMPLÍCITA DE FUTUROS DE FONDOS FED 2023

La revalorización de la perspectiva de la política monetaria agresiva de la Fed, si bien es positiva para el dólar estadounidense, ha socavado recientemente las acciones, lo que detuvo abruptamente el repunte de Wall Street en 2023. En este contexto, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 se han retirado bruscamente desde sus máximos de febrero. pero se mantienen lejos de sus mínimos anuales. Ese mínimo, sin embargo, podría volver a controlarse pronto si los rendimientos de los bonos aceleran su avance en los próximos días y semanas.

Los mayores costos de endeudamiento, además de deprimir la demanda de los consumidores, pesan sobre las valoraciones de las acciones al aumentar la tasa de descuento utilizada para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros de una empresa. El efecto es particularmente negativo para las acciones de tecnología y crecimiento, que a menudo aún no tienen ganancias sólidas.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500

Después de su reciente colapso, el S&P 500 está por encima del grupo de soporte, cerca del área de 3940, donde el promedio móvil simple de 200 días converge con una línea de tendencia descendente de largo plazo. Si los vendedores pueden empujar el índice por debajo de este mínimo, podríamos ver un movimiento hacia 3.885. Ante una mayor debilidad, la atención se desplaza a 3.765, el mínimo de diciembre.

Por otro lado, si el S&P 500 rebota desde los niveles actuales, aparece una resistencia inicial alrededor del nivel psicológico de 4.000. Si se elimina este límite, los alcistas podrían lanzar un ataque en 4.035, seguido de 4.100.

CUADRO TÉCNICO DEL S&P 500

Gráfico S&P 500 preparado con TradingView

ANÁLISIS TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY).

El índice del dólar estadounidense reanudó su ascenso después de rebotar en una línea de tendencia ascendente a corto plazo. Si el índice continúa recuperándose, el primer techo a considerar aparece cerca de los máximos de 2023, pero si los precios superan esta barrera, no se puede descartar un movimiento hacia la resistencia de Fibonacci en 106.18. Por el contrario, si los vendedores resurgen y desencadenan una reversión bajista, el soporte permanece en 104,30, seguido de 103,70.

CUADRO TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

Gráfico técnico del dólar estadounidense (DXY) preparado con TradingView

Escrito por Diego Colman, estratega colaborador de DailyFX