El euro se mantiene a pesar de unos PMI más inestables, la decisión sobre tipos del BCE será la siguiente

Análisis y gráficos del euro (EUR/USD).

• EURUSD se mantuvo en terreno positivo a pesar de las noticias de una nueva contracción de la actividad comercial en enero
• El PMI compuesto se ha mantenido por debajo del nivel clave de 50 durante ocho meses
• No obstante, se espera que el BCE mantenga su compromiso de tipos. inflación todavía por encima del objetivo

Los datos iniciales o «flash» del Índice de Gerentes de Compras de enero para la eurozona mostraron que la actividad tanto en el sector manufacturero como en el de servicios está muy por debajo de la marca de cincuenta que separa la expansión de la contracción. El indicador compuesto, que combina ambos, se situó en 47,9. Esto es inferior a los 48 niveles esperados por los mercados, pero ligeramente superior a los 47,6 de diciembre.

Esa medida compuesta ha estado por debajo de cincuenta durante ocho meses consecutivos. Los datos de la eurozona se publicaron inmediatamente después de la versión alemana del PMI, que fue igualmente deplorable desde cualquier punto de vista.

La eurozona claramente ha tenido un comienzo muy lento hasta 2024, lo que hace que la aparente resistencia del euro a los datos sea sorprendente. Un aspecto relativamente positivo puede verse en el hecho de que la contracción general de la actividad económica se produjo en enero al ritmo más lento en seis meses. La contracción de los nuevos pedidos también fue la menor informada por los gerentes de compras desde junio de 2023.

También hubo algunas señales de que el poder de fijación de precios está regresando, con las tasas de inflación acelerándose durante tres meses desde el mínimo de 32 meses de octubre.

Una razón más plausible por la que el euro se mantuvo en territorio positivo el miércoles podría ser que estos datos probablemente no conmueven a muchos en el Banco Central Europeo. Tomará su primera decisión de política monetaria del año el jueves y se espera que deje las tasas sin cambios a pesar de claras señales de debilidad económica, tal vez argumentando que necesita más tiempo para estar seguro de que la inflación general ha sido controlada. La inflación de la eurozona se mantiene por encima del objetivo del 2% del BCE a pesar de haber disminuido significativamente desde un máximo del 10,6% en 2022.

Análisis técnico del EUR/USD

EUR/dólar estadounidense Gráfico compilado usando TradingView

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El par EUR/USD cotiza en un rango alrededor del segundo retroceso de Fibonacci, subiendo hasta los máximos de finales de diciembre desde el mínimo de principios de octubre. Se sitúa en 1,08779, un nivel que el mercado parece reacio a abandonar por mucho tiempo.

Sin embargo, los alcistas aún tienen que retomar la línea de tendencia alcista previamente dominante desde los mínimos de octubre, que ahora ofrece resistencia en 1,09106.

Es posible que necesiten retomar este enfoque en breve si quieren evitar el tipo de patrón de «cabeza y hombros» en el gráfico diario que normalmente sugiere que el mercado ha alcanzado un máximo. El euro también está atrapado entre su media móvil de 200 días de 1,0925 y su media móvil de 50 días de 1,0850. Una ruptura sostenida de ambos podría establecer una dirección a corto plazo para el par.

–Por David Cottle para DailyFX