El rand (ZAR) cae a pesar de los planes de expansión de los BRICS, ¿un inconveniente temporal?

PRECIO USD/ZAR, ANÁLISIS Y GRÁFICOS:

• USD/ZAR A pesar de los planes de expansión de los BRICS, los alcistas del dólar han regresado.
• El bloque BRICS ha extendido una invitación a 6 países para unirse al bloque, sorprendiendo a Arabia Saudita.
• El bloque BRICS tiene ambiciones audaces, pero aún queda mucho trabajo por hacer para hacer realidad su visión. Los primeros pasos son definitivamente buenos para el bloque que busca desafiar el orden global establecido.
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El rand sudafricano (ZAR) ha tenido un desempeño excelente últimamente debido a una combinación de factores. Esa carrera tuvo un ligero respiro hoy cuando el USD recuperó algo de impulso con el USDZAR subiendo un 1,24% en el día y volviendo a estar por encima del nivel de 18,50.

CUMBRE DE LOS BRICS Y PLANES DE EXPANSIÓN

La cumbre BRICS finalmente entró en modo serio hoy cuando el BLOC confirmó que ha extendido invitaciones a 6 países, dejando la puerta abierta a una mayor expansión. Los países considerados para la primera expansión del Bloque incluyen a Irán, Argentina, Etiopía, Egipto, los Emiratos Árabes Unidos y, por supuesto, el gran nombre de Arabia Saudita. Lo intrigante del anuncio son los vínculos históricamente estrechos de Arabia Saudita y Egipto con las potencias de Washington DC, y cómo cualquier decisión de unirse a los BRICS podría afectar la dinámica de las relaciones entre las naciones.

PIB (aconsejado Precios) del bloque BRICS ampliado

Fuente: Gorjeo

El presidente sudafricano, Cyril Ramaphosa, dijo que el Bloque se había embarcado en un nuevo capítulo en su búsqueda por construir un mundo justo, equitativo, inclusivo y próspero. Sudáfrica sigue siendo la economía más pequeña en la composición actual de los BRICS y, con países poderosos a punto de unirse, será interesante ver si la nación del sur de África pierde alguna influencia en el bloque, un temor planteado por primera vez por Brasil. Sin embargo, hoy ambos países parecen estar mirando hacia la expansión y tanto el presidente brasileño Lula como su homólogo sudafricano Ramaphosa han dicho que esta es la primera fase de la expansión, a la que probablemente seguirán otras.

En respuesta a la invitación, el primer ministro etíope, Abiy Ahmed, calificó la decisión como «un gran momento», mientras que el presidente de los Emiratos Árabes Unidos, Mohammed bin Zayed, dijo que apreciaba la inclusión de su país. También estuvo presente hoy el Secretario General de la ONU, Antonio Guterres, quien se hizo eco del llamado recurrente de los BRICS a reformar instituciones como el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, afirmando que las políticas de gobernanza global «reflejan el mundo de ayer». El primer ministro indio, Narendra Modi, dijo que la expansión y modernización de los BRICS es un mensaje de que todas las instituciones del mundo deben adaptarse a los tiempos cambiantes. A pesar de toda la positividad que rodea al anuncio, ha habido un acalorado debate entre los miembros sobre el tamaño y la velocidad de la expansión, y será interesante evaluar la dinámica del grupo en el futuro.

Es probable que la inclusión de Arabia Saudita en particular acelere el discurso de desdolarización. Como se mencionó anteriormente, el Reino estaba siendo considerado como un posible miembro, pero las implicaciones geopolíticas y su relación con Occidente hicieron que la perspectiva fuera aún más intrigante. La medida ahora provocará un debate sobre el uso de monedas locales para el comercio dentro del bloque, particularmente cuando se trata de petróleo crudo. Si sumamos Arabia Saudita, Irán y los Emiratos Árabes Unidos, el grupo representaría casi el 42% de la producción mundial de petróleo crudo.

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, la desdolarización es un tema complejo dada la composición de los mercados globales. Arabia Saudita puede verse como clave dada la posición del Reino en el comercio mundial de petróleo. A pesar de las discusiones con India y China sobre la aceptación de pagos en rupias y yuanes, los saudíes hasta ahora se han mantenido tercos, lo que puede tener algo que ver con la vinculación del riyal saudí al dólar estadounidense.

Se avecinan tiempos interesantes, pero la expansión ciertamente allana el camino para conversaciones más serias sobre la desdolarización. Sin embargo, la tarea de lograr esto es otra historia y requeriría tiempo, fuerza de voluntad, diplomacia y la voluntad del bloque BRICS de poner al Grupo en primer lugar en ocasiones si desea lograr la desdolarización.

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JACKSON HOLE Y EL RIESGO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

A medida que la cumbre de los BRICS llega a su fin, todas las miradas están ahora puestas en el simposio de Jackson Hole que acogerá a los banqueros centrales del G7 en Wyoming, EE.UU. El simposio del año pasado se centró en el desafío de la inflación creciente y su impacto generó volatilidad y fuegos artificiales en los mercados, algo que a los banqueros centrales les gustaría evitar esta vez. La razón por la que digo esto es dada la reciente incertidumbre sobre China y la nueva rebaja de calificación de los bancos estadounidenses por parte de S&P Global a principios de esta semana, junto con la terrible serie de datos PMI de Europa y EE. UU., podríamos ver un enfoque más cauteloso y pragmático por parte de bancos centrales

El dólar estadounidense sigue sorprendiendo en este momento, respaldado por el aumento de los rendimientos estadounidenses y cierta demanda de refugio seguro ante la continua incertidumbre. Después de un período de debilidad ayer, el índice del dólar reanudó su avance hoy con el rebote del USD/ZAR después de un breve período por debajo del nivel de 18,50. Cualquier comentario de los banqueros centrales de Jackson Hole podría causar un efecto dominó en los mercados, y se espera volatilidad durante el fin de semana.

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CONSIDERACIONES FINALES Y PERSPECTIVAS TÉCNICAS

USDZAR desde un punto de vista técnico siempre me ha fascinado ya que tendemos a seguir una tendencia durante un período prolongado de tiempo. Mirando hacia atrás históricamente, las tendencias parecen durar de 3 a 4 meses antes de que veamos un cambio significativo en la tendencia general del par. Esto es algo que ha continuado este año con el repunte alcista que comenzó el 2 de febrero desde los mínimos alrededor del nivel de 16,9200 hasta el nivel de 19,9200 el 1 de junio.

De cara al futuro, la caída de esta semana hacia el soporte en torno al nivel de 18,50 se ha encontrado con una presión de compra significativa con el USDZAR subiendo un 1,78 % en el momento de escribir este artículo, cotizando a 18,77. El soporte lo proporcionó una combinación del promedio móvil de 50 y 100 días con una resistencia inmediata al alza alrededor de las 19:00. Se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, pronuncie un discurso en Jackson Hole mañana y esto podría tener un impacto en la dirección inmediata del USDZAR.

Sin embargo, dadas las señales de mejora económica y una tasa de inflación más baja, cualquier señal de que el ciclo alcista estadounidense podría continuar podría ayudar a facilitar otra carrera bajista para el USD/ZAR. Como se ha visto para muchas clases de activos, los fundamentos están jugando un papel clave y espero que USDZAR no sea diferente.

USD/ZAR Gráfico diario, 24 de agosto de 2023

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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