SARB ofrece otro aumento de 50 pb mientras Rand no se inmuta, USD/ZAR alcanza un nuevo máximo histórico

DECISIÓN DE TASA SARB Y PERSPECTIVA USD/ZAR:

• El rand sudafricano se vio sometido a una renovada presión de venta a pesar de un aumento de 50 puntos básicos del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB).
• precio de la comida Inflación Revisado nuevamente a 10.8% en 2023.
• PIB Crecimiento ajustado ligeramente por encima del 0,3% con limitaciones de suministro y desafíos logísticos citados como causas fundamentales.
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MAS LEIDO: USD/ZAR: Pronóstico de precios: la inflación de SA alcanza niveles vistos por última vez en mayo de 2022

La SARB elevó las tasas en 50 puntos básicos por segunda reunión consecutiva, reiterando la necesidad de mantener la inflación bajo control. El gobernador dijo que la decisión fue unánime y señaló que el banco central cree que acaba de entrar en territorio restrictivo. El gobernador Kganyago dijo que ahora será cuestión de esperar y ver, ya que al banco central le gustaría ver una trayectoria descendente sostenible en la inflación.

La inflación de los precios de los alimentos volvió a revisarse al alza, en parte debido al efecto retardado del tipo de cambio más débil ya pesar de la caída de los precios mundiales de los alimentos en dólares. Ahora se espera que la inflación de los precios de los alimentos sea del 10,8 % en 2023 (desde el 9,9 %) y del 5,0 % en 2024 (desde el 4,5 %). A pesar de los comentarios del Gobernador, escuchamos al BCE esta semana, que también está luchando y preocupado por el aumento de los precios de los alimentos con el Primer Ministro del Reino Unido Sunak y el Canciller Hunt siguiendo una retórica similar. La inflación general para 2023 se revisó a 6,2 % (desde 6,0 %) y la inflación general para 2024 también aumentó a 5,1 %, antes de moderarse a 4,5 % en 2025 a raíz de la disminución de la inflación de alimentos y combustibles.

Fuente: Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB)

El crecimiento del PIB de 2023 se revisó ligeramente por encima de marzo a 0,3% y el gobernador advirtió que la logística y la energía siguen siendo limitaciones importantes para el crecimiento. Una mejora en la logística y una reducción sostenida en el deslastre de carga, o un aumento en la adquisición de energía de fuentes alternativas, aumentaría significativamente el crecimiento.

Fuente: Banco de la Reserva de Sudáfrica

SUDÁFRICA Y EL RAND AVANTI

Hay muchos vientos en contra para Sudáfrica y especialmente para los consumidores en este momento. El crecimiento económico lento o nulo junto con el aumento de las tasas continúa afectando a la economía, mientras que los incumplimientos crediticios van en aumento. Los sudafricanos están haciendo un mayor uso del crédito sin garantía para satisfacer las necesidades básicas, una situación que no es sostenible. La reciente caída de la inflación al 6,8 % (visto por última vez en mayo de 2022) podría ser un aspecto positivo raro, sin embargo, los aumentos en las necesidades básicas, como los precios de los alimentos, siguen siendo elevados en términos generales. Alimentación (14,3%), cuidado personal (+11,6%) y transporte público (14,8%) siguen siendo los mayores aumentos interanuales, con todos los productos básicos. Esto no es un buen augurio para el consumidor de Sudáfrica o el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), ya que es poco probable que la demanda en estos sectores se disipe.

Mientras tanto, la situación del poder pronto puede tener una solución, ya sea que estemos de acuerdo o no. El gobierno parece dispuesto a seguir adelante con el acuerdo de Karpowership que, según los analistas, solo reducirá la carga en una sola etapa. A medida que el país se dirige hacia el agua, Eskom ya emitió una advertencia sobre posibles cortes de energía de la Fase 8, lo que significa que incluso con un acuerdo de Karpowership, el país aún languidecería en la Fase 7.

FACTORES ESTADOUNIDENSES EN PROGRESO

Parte del reciente resurgimiento del dólar ha sido el enfrentamiento y el tira y afloja sobre el techo de la deuda estadounidense entre republicanos y demócratas. La indecisión resultante ha provocado cierto nerviosismo en los mercados con el dólar como beneficiario a corto plazo a medida que regresa la demanda de activos refugio. El representante de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, dijo que espera que se llegue a un acuerdo pronto en comentarios publicados ayer.

Un acuerdo en realidad podría ser un buen augurio para el Rand, particularmente si el USD pierde su atractivo de refugio seguro, podríamos encontrarnos con otro dólar bajista. Si logramos o no un acuerdo de techo de deuda antes de que el USD/ZAR cruce la marca de 20,0000, será fundamental para avanzar.

En el frente del calendario, todavía tenemos algunos datos de alto impacto de los EE. UU. Es probable que la impresión del PCE básico de mañana llegue mientras la Fed se prepara para su reunión de junio.

Para todos los comunicados económicos y eventos que mueven el mercado, consulte el Calendario DailyFX

REACCIÓN DEL MERCADO

La reacción inicial del mercado vio un repunte del USD/ZAR desde 19.3500 hasta nuevos máximos históricos que cotizan en 19.5700 en el momento de escribir este artículo. Mirando el marco de tiempo diario, no veo ninguna razón por la cual el nivel psicológico de 20,000 no se alcance pronto, lo que agregará más dolor a los ciudadanos sudafricanos. Después de observar el par USD/ZAR durante la mayor parte de los 7 años, me di cuenta de que USD/ZAR tiene una afinidad por los números enteros/psicológicos, siendo 19.7500 y 20.0000 de particular importancia.

EUR/ZAR Gráfico diario, 25 de mayo de 2023

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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