La caminata RBNZ puede hacer poco por NZD

Pronóstico fundamental semanal NZD/USD: bajista

• NZD/USD sigue dependiendo del USD a pesar de que conduce a otra subida oficial del tipo de cambio
• NZD presionado por la proximidad a China a medida que aumentan las tensiones entre EE. UU. y China

NZD/USD sube a pesar de la debilidad del USD – sigue dependiendo del USD

El reciente El movimiento alcista del NZD/USD tiene más que ver con un dólar más débil que con la fortaleza del kiwi. Básicamente, el NZD se basa en los precios de las materias primas y el estado general de la economía mundial, pero sobre todo en China. La reciente caída de los precios de las materias primas y los productos agrícolas se atribuyó a la caída a largo plazo del dólar kiwi. Además, el período planificado de destrucción de la demanda por parte de los principales bancos centrales ha llevado a un nivel más bajo de demanda agregada a medida que las empresas y los consumidores se ajustan el cinturón en este período de inflación excepcionalmente alta.

El gráfico diario de NZD/USD sube a la resistencia antes de la subida de tipos del RBNZ

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Fuente: TradingView, preparado por Ricardo Neve

El sesgo bajista de esta pieza se deriva de la dependencia direccional del dólar estadounidense en lugar del NZD (aunque estamos a pocos días de la reunión del RBNZ); y una relajación general de los precios de las materias primas. Además, el dólar kiwi puede verse afectado por su proximidad a China a medida que continúan las tensiones entre Estados Unidos y China.

Los mercados tienen actualmente 50 más–aumento de puntos base el miércoles lo que supondrá un aumento del tipo de cambio oficial al 3%.

Probabilidad implícita del mercado de la subida de tipos del RBNZ:

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Fuente: Refinitiv

RBNZ con Plenty Leeway to Hike el miércoles

El RBNZ, como muchos de los principales bancos centrales, busca mantener su mandato de crear pleno empleo y mantener el poder adquisitivo. Actualmente, el mercado laboral de Nueva Zelanda es extremadamente ajustado y cuenta con una tasa de desempleo del 3,2%. Los banqueros centrales a menudo miran esta cifra (con razón o sin ella) cuando evalúan qué tan agresivo es aumentar y el hecho de que el desempleo permanezca bajo permite que los banqueros centrales sigan siendo agresivos.

Fuente: Refinitiv, preparado por Ricardo Neve

Mirando IPCla última impresión de datos lo ve en 7.3%, mucho más alto que el objetivo del 2%, lo que brinda una mayor urgencia para continuar aumentando las tasas al mismo ritmo.

Datos del IPC de Nueva Zelanda al 1 de enero de 2020

Fuente: Refinitiv, preparado por Ricardo Neve

Eventos en riesgo para la próxima semana

La próxima semana hay mucho PIB y Inflación se esperan datos para varias economías grandes, pero los datos específicos de Nueva Zelanda y los Estados Unidos son bastante escasos. El miércoles vemos la conferencia de prensa del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y las ventas minoristas de EE. UU. para julio y finalmente tenemos el F.oMC minutos.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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