¡La moneda DeFi respaldada por Binance provocó una ola de ventas!

Una actualización inesperada del mecanismo de canje de USD0++ de Usual Protocol, la moneda DeFi popularizada por la cotización de Binance en noviembre de 2024, hizo caer brevemente la moneda estable apostada por debajo de 0,90 dólares. Esto provocó que el token de gestión USUAL cayera un 17% antes de recuperarse parcialmente. Los críticos dijeron que la nueva función de “salida de doble vía”, que permite una salida anticipada a un precio con descuento, debilitó la paridad de 1 dólar y tomó desprevenidos a los inversores al alterar los grupos de DeFi. El equipo de Usual dijo que el cambio fue anunciado previamente y se disculpó por la falta de claridad. Aquí están todos los detalles…

Venta activada para moneda DeFi

Usual Protocol, un protocolo DeFi que ha disfrutado de un notable avance en los últimos meses, enfrentó una reacción de la comunidad el viernes después de que un cambio en el token generador de rendimiento del protocolo desencadenara una liquidación en los mercados secundarios. En medio de la agitación, el token USD0++, que representa una versión bloqueada (o apostada) de la moneda estable de $1 USD0 del protocolo, cayó brevemente por debajo de los 90 centavos a $1 en el mercado descentralizado Curve. USUAL, el token de gobernanza del protocolo, cayó hasta un 17% el día antes de recuperar algunas de las pérdidas.

La venta masiva fue causada por un cambio en el mecanismo de canje del token USD0++, que fue introducido por el equipo el jueves y tomó por sorpresa a los inversores y proveedores de liquidez. Por diseño, el dólar 0 está respaldado por bonos gubernamentales a corto plazo para mantener su precio en 1 dólar. Los participantes en Usual reciben USD0++, que viene con un período de bloqueo de cuatro años, lo que significa que los inversores bloquean sus fondos antes de que puedan canjear su dinero por recompensas obtenidas en forma de tokens USD0 y USUAL del protocolo. La afluencia de agricultores de rendimiento hizo que el valor total bloqueado (TVL) del protocolo, una métrica clave de DeFi, se disparara de menos de 300 millones de dólares en octubre a 1.870 millones de dólares a principios de esta semana.

Las críticas al protocolo han llegado a raudales

Sin embargo, la nueva característica, denominada “salida de doble vía”, permitirá a los comerciantes canjear tokens bloqueados anticipadamente al precio mínimo de USD 0,87 o igual, renunciando a una parte de las recompensas obtenidas y cuestionando el tipo de cambio 1:1. La repentina implementación provocó críticas entre los usuarios de DeFi por cambiar el diseño sin previo aviso. En ciertos fondos de liquidez, el precio del token estaba codificado en 1 dólar, lo que provocó revuelo entre los prestatarios y proveedores de liquidez. Ignas, analista líder de DeFi, dijo en una publicación X

¿Dejaron que Degen saltara a 1:1 y luego tiraran USD0++? Presionaron por el mayor pool de USD0/USD0++ en Curve, sabiendo muy bien que USD0++ no debería negociarse en 1:1.

Patrick McKenzie, asesor de la firma de pagos Stripe, dijo

DeFi continúa aprendiendo la verdad más importante sobre las vinculaciones: una vinculación es una historia sobre por qué dos cosas que no son iguales se pueden usar indistintamente.

El equipo de Usual dijo en un comunicado que el cambio de diseño con el mecanismo de resolución temprana estaba advertido desde octubre. El protocolo también activará su interruptor de ingresos a partir del lunes y comenzará a distribuir las ganancias del protocolo a los poseedores de tokens de gobernanza que apuestan sus monedas a largo plazo (USUALx).

Los productos DeFi plantean riesgos

El incidente es otra lección para los inversores en criptomonedas sobre los riesgos potenciales de los productos DeFi que atraen a los usuarios con altos rendimientos a través de incentivos simbólicos y ruedas de recompensa. Rob Hadick, socio general de la firma de capital riesgo Dragonfly, dijo

Quienes asumen riesgos necesitan saber exactamente cuáles son las reglas y poder confiar en que no cambiarán; de lo contrario, podrían causar pánico en el mercado. Deberíamos estar agradecidos de que esto esté sucediendo ahora, antes de que el protocolo se convierta en un riesgo para el ecosistema DeFi en general.

Aún así, USD0++ cotizó recientemente a USD 0,91 en el grupo Curve, mientras que el valor total bloqueado del protocolo, una métrica clave de DeFi, ha caído por debajo de los 1.600 millones de dólares.

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