La tasa USD / JPY sigue el repunte de los rendimientos estadounidenses antes de la decisión de tasa de la Fed.

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USD / JPY intenta volver sobre la caída después de un testimonio semestral con Presidente de la Fed Jerome Powell en medio de un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a más largo plazo, y el tipo de cambio puede continuar apreciándose antes de la decisión sobre la tasa de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 28 de julio, ya que se espera que el banco central mantenga la política actual.

La tasa USD / JPY sigue el repunte de los rendimientos estadounidenses antes de la decisión de tasa de la Fed.

El USD / JPY parece estar siguiendo la recuperación de los rendimientos de EE. UU., Ya que extiende el avance desde el mínimo mensual (109.06) para retroceder por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días (109.98) y una mayor mejora en el apetito por el riesgo podría mantener el tipo de cambio flotando mientras la Fed los funcionarios se preparan para un aumento transitorio de la inflación.

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Parece que el FOMC adoptará un enfoque paso a paso para reducir sus medidas de emergencia mientras el presidente Powell les dice a los legisladores estadounidenses que el banco central querer «Avisar con anticipación de un anuncio para reducir el ritmo de compras,« y el comité puede simplemente intentar ganar tiempo antes de la reunión trimestral de septiembre, como «En general, se consideró que aún no se había cumplido el estándar del Comité de avances sustanciales adicionales».

Como resultado, más o menos lo mismo del FOMC podría socavar el reciente repunte del USD / JPY, ya que es probable que arrastre los rendimientos de los bonos del Tesoro, pero un cambio sustancial en la orientación futura de la política monetaria podría desencadenar una reacción alcista en el dólar estadounidense si el banco central esboza una estrategia de salida provisional.

Hasta entonces, USD / JPY podría seguir retrocediendo desde el máximo mensual (111,66) en medio de una mejora en el apetito por el riesgo, pero un nuevo repunte en el tipo de cambio podría impulsar la reversión del sentimiento minorista, así como el comportamiento visto a principios de este año.

El Informe de sentimiento del cliente de IG Espectáculos 45,73% de los comerciantes actualmente neto de largo USD / JPY, con la relación entre trader corto y largo de pie a 1,19 a 1.

El número de traders netos largos es un 7,79% más que ayer y un 17,82% menos que la semana pasada, mientras que el número de traders netos cortos es un 2,84% más bajo que ayer y un 10,67% más que la semana pasada. El aumento en la posición neta larga podría ser una función del comportamiento de toma de ganancias, ya que el USD / JPY se cotiza a un nuevo máximo semanal (110,59), mientras que el aumento en el interés corto neto ha impulsado el cambio en el sentimiento minorista al 49,41% de los operadores mantuvieron una posición neta larga sobre el par la semana pasada.

Dicho esto, las condiciones actuales del mercado podrían mantener a flote al USD / JPY antes de la decisión de la tasa de la Fed, ya que el tipo de cambio parece seguir la recuperación de los rendimientos estadounidenses y la disminución del máximo anual (111.66) podría resultar una corrección de tendencia más amplia a medida que el tipo de cambio se recupere de la media móvil simple (SMA) de 50 días (109.98).

Gráfico de tasas diarias USD / JPY

Fuente: Vista comercial

• USD / JPY se ha acercado a niveles prepandémicos a medida que ‘Cruz dorada’ materializado en marzo, con una formación de bandera alcista desarrollándose casi al mismo tiempo que el tipo de cambio se cotizaba a un nuevo máximo anual (110,97).
• El Índice de fuerza relativa (RSI) mostró una dinámica similar ya que el indicador se elevó por encima de 70 para el primera vez desde febrero de 2020, pero la retirada del territorio de sobrecompra socavó la tendencia alcista de este año, que empujó brevemente al USD / JPY por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días (109,98) por primera vez desde enero.
• Sin embargo, el USD / JPY se revirtió antes del mínimo de marzo (106,37) para anular en gran medida la amenaza de formación de cabeza y hombros, con el tipo de cambio volviendo por encima de la media móvil para alcanzar un nuevo máximo anual (111,12) en junio.
• Un escenario similar surgió en julio como tipo de cambio cotiza a un nuevo máximo anual (111,66), con el intento fallidots para cerrar por debajo de la región de 109,40 (50% de retroceso) a 110,00 (78,6% de expansión), lo que lleva la superposición de Fibonacci alrededor de 111,10 (61,8% de expansión) a 111,60 (38,2% de retroceso) de nuevo en el radar.
• Necesita una ruptura / cierre por encima de la superposición de Fibonacci alrededor de 111.10 (expansión del 61.8%) en 111.60 (retroceso del 38.2%) para abrir el máximo de febrero de 2020 (112.23), con la siguiente área de interés alcanzando alrededor de 112.40 (retroceso del 61.8%). ) a 112,80 (expansión del 38,2%).

— Escrito por David Song, estratega de divisas

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