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TLDR
- Rivian fijó el precio de una oferta pública de 75 millones de acciones a 15,50 dólares por acción, recaudando ~1.200 millones de dólares en ingresos brutos.
- La acción cayó más del 18% el martes y bajó otro ~4% el miércoles previo a la comercialización por temor a una dilución.
- Los ingresos del segundo trimestre se estiman entre 1.550 millones y 1.650 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de ~1.450 millones de dólares.
- Rivian elevó su pronóstico de entregas para todo el año 2026 a 65.000-70.000 vehículos, frente a 62.000-67.000.
- Tres analistas emitieron calificaciones de Vender en los últimos días, y JPMorgan y Mizuho citaron vientos en contra del gasto de capital y los subsidios a los vehículos eléctricos.
Las acciones de Rivian (RIVN) cayeron más del 18% el martes después de que el fabricante de vehículos eléctricos fijara el precio de una oferta pública de 75 millones de acciones a 15,50 dólares por acción, recaudando aproximadamente 1.200 millones de dólares en ingresos brutos. La acción cayó otro 4,7% en las operaciones previas a la comercialización del miércoles.
La oferta tuvo un precio inferior al que se habían estado negociando las acciones, y el gran volumen de nueva oferta afectó duramente el sentimiento. Los suscriptores también recibieron una opción de 30 días para comprar 11,25 millones de acciones adicionales y se espera que el acuerdo se cierre el jueves 9 de julio.
Rivian dijo que los ingresos se destinarán a fines corporativos generales, y una parte se destinará a cumplir obligaciones en virtud de un acuerdo de préstamo con el Departamento de Energía de Estados Unidos.
Las acciones habían estado en alza durante esta semana, impulsadas por cifras de entrega del segundo trimestre mejores de lo esperado. Rivian entregó 12.194 vehículos en el trimestre, por encima de su propia previsión y de la proyección de JPMorgan de 11.000 unidades.
Además de la oferta, Rivian publicó previamente estimaciones de ingresos para el segundo trimestre de entre 1.550 y 1.650 millones de dólares, muy por encima del consenso de los analistas de aproximadamente 1.450 millones de dólares.
La compañía también elevó su guía de entregas para todo el año 2026 a entre 65.000 y 70.000 vehículos, frente a un rango anterior de 62.000 a 67.000.
Wall Street se mantiene cauteloso
A pesar de las optimistas cifras operativas, Wall Street no se está entusiasmando con las acciones. En los últimos días, tres analistas han emitido calificaciones de venta para RIVN.
El analista de JPMorgan, Rajat Gupta, mantuvo su calificación de Vender, señalando el fuerte gasto de capital de Rivian como una preocupación clave, incluso después del fuerte ritmo de entrega.
El analista de Mizuho, Vijay Rakesh, también mantuvo su calificación de Vender, advirtiendo que las ventas de vehículos eléctricos de batería podrían mantenerse estables año tras año. Vinculó su visión bajista con el fin de los subsidios a los vehículos eléctricos en EE. UU.
Jefferies fue ligeramente más constructivo, elevando su precio objetivo a 17 dólares desde 16 dólares, pero mantuvo su calificación de Mantener. La empresa señaló que el aumento de capital se produjo después de un fuerte repunte tras los datos de volumen del segundo trimestre.
Los recortes en la fuerza laboral aumentan la presión
A principios de semana, los informes sobre recortes de empleos agregaron más presión de venta. Se dice que Rivian ha reducido su plantilla en cientos de trabajadores, centrándose en el servicio y las operaciones de atención al cliente, menos del 2% de su fuerza laboral total.
Rivian sigue sin ser rentable y cuenta con su SUV R2, más asequible, para impulsar el crecimiento del volumen. El R2 se lanzó en marzo y los pedidos se abrieron el mes pasado.
El mercado en general tampoco ayudó. El Nasdaq cayó un 1,2% el martes debido a las ventas de los fabricantes de chips, mientras que el S&P 500 cayó un 0,5%.
Entre 17 analistas que cubrieron la acción durante los últimos tres meses, la calificación de consenso se sitúa en Mantener, con ocho compras, cinco retenciones y cuatro ventas. El precio objetivo promedio de 18,24 dólares implica aproximadamente un 11% de aumento con respecto a los niveles actuales.
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