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TLDR
- Mizuho elevó los objetivos de precios de cinco acciones tecnológicas: Micron, SanDisk, Dell, Arm Holdings y On Semiconductor.
- El objetivo de Micron saltó a 1.150 dólares desde 800 dólares; SanDisk subió a 1.825 dólares desde 1.625 dólares
- Se espera que la IA agente impulse un crecimiento incremental de la demanda de DRAM entre un 9 % y un 13 %.
- Se prevé que el mercado de memorias de alto ancho de banda crezca un 90% entre 2025 y 2028
- Micron es la mejor elección de Mizuho en el espacio de la memoria
Mizuho Securities elevó los objetivos de precios de cinco acciones tecnológicas el miércoles, citando la fuerte demanda de memoria y el creciente impacto de la inteligencia artificial agente en el sector de los semiconductores.
Las cinco empresas son Micron Technology, SanDisk, Dell Technologies, Arm Holdings y On Semiconductor. Mizuho mantuvo una calificación de desempeño superior en los cinco.
Micron experimentó el mayor salto porcentual en su objetivo, pasando de 800 dólares a 1150 dólares. El objetivo de SanDisk pasó de 1.625 dólares a 1.825 dólares. El objetivo de Dell pasó de 300 dólares a 350 dólares, el de Arm de 290 a 360 dólares y el de On Semiconductor de 130 a 150 dólares.
El analista Vijay Rakesh dirigió la nota a los clientes. Nombró a Micron como la mejor elección de Mizuho en el espacio de la memoria.
La IA agente aumenta la demanda de DRAM
Mizuho dijo que la IA agente está impulsando entre el 9% y el 13% de la demanda incremental de DRAM. La empresa espera un crecimiento interanual de la demanda de DRAM de hasta un 30% o más.
La próxima plataforma Vera Rubin de Nvidia es parte de la razón. Tiene tres veces más contenido LPDDR5 en comparación con el chip Grace, lo que aumenta la demanda general de memoria.
Se pronostica que el mercado total direccionable para memoria de alto ancho de banda crecerá un 90% entre 2025 y 2028. Mizuho citó los vientos de cola en el contenido y los precios como los principales impulsores.
La demanda de NAND también se mantiene. La empresa dijo que la demanda empresarial de SSD y KV Cache sigue siendo fuerte y se espera que la oferta se reduzca hasta 2027.
Los números de Micron se destacan
Mizuho proyecta que los ingresos de Micron en el año fiscal 2027 aumentarán un 70% año tras año. Se prevé que las ganancias por acción crezcan un 85% durante el mismo período.
La estimación de EPS de la empresa para el año fiscal 2028 se sitúa un 41% por encima del consenso de Wall Street. Esa brecha está impulsada por las expectativas de una oferta escasa y una fortaleza continua de los precios.
Se espera que la memoria de alto ancho de banda represente el 23% de los ingresos de Micron en el año fiscal 2028. Mizuho también pronostica que los precios de HBM podrían aumentar entre un 70% y un 100% año tras año en el año 2027.
Las acciones de Micron han aumentado un 832% durante el año pasado a alrededor de 928 dólares. El nuevo precio objetivo de 1.150 dólares se fija en aproximadamente 10 veces las ganancias por acción estimadas de la empresa para el año fiscal 2027.
Otros analistas también han estado elevando sus objetivos. UBS elevó su objetivo de Micron a 1.625 dólares y Barclays elevó su objetivo a 1.175 dólares tras el anuncio de un acuerdo estratégico con un cliente de cinco años.
Mizuho también señaló que los clientes clave de chips de memoria que no son de IA siguen sin contar con un suministro suficiente de entre un 30% y un 50%. Eso sugiere que la demanda tiene una base amplia, no sólo impulsada por Cargas de trabajo de IA.
Micron superó recientemente una capitalización de mercado de 1 billón de dólares por primera vez y comenzó la producción de DRAM avanzada en sus instalaciones de Manassas, Virginia.
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