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TLDR:
- Las acciones de Nvidia han tenido un rendimiento inferior en los últimos 6 meses, retrasándose a otras compañías tecnológicas importantes en medio de preocupaciones sobre la capacidad y la competencia de los chips
- La compañía enfrentó una reducción de acciones de $ 593 mil millones después del lanzamiento de Deepseek AI Chatbot de China, aunque ha surgido el escepticismo sobre las afirmaciones de Deepseek
- HyperScalers (Meta, Microsoft, Google, Amazon) planean gastar $ 325 mil millones en 2025, con un Capex de tres años que alcanza $ 690 mil millones
- El chip Blackwell GB200 de NVIDIA está en plena producción desde diciembre, con GB300 esperado a finales de este año
- Se espera que las ganancias del cuarto
Nvidia, una vez que la compañía más valiosa del mundo, enfrenta un mayor escrutinio mientras se prepara para lanzar sus ganancias del cuarto trimestre el 26 de febrero. Las acciones de la compañía han tenido un rendimiento inferior de sus pares tecnológicos y de referencia de mercado más amplios en los últimos seis meses.
Las preocupaciones del mercado se centran en tres áreas principales: capacidad de fabricación de chips, demanda de inteligencia artificial y la aparición de alternativas más baratas para sus mayores clientes. Estos factores han contribuido al reciente desempeño del mercado de la compañía, con acciones que cotizan a $ 139.76 a partir del jueves temprano.
Un gran shock de mercado ocurrió a fines de enero Cuando el lanzamiento del chatbot de IA de Deepseek con sede en China Activó una disminución de un solo día de $ 593 mil millones en el valor de acciones de NVIDIA.
Sin embargo, los informes posteriores han cuestionado las afirmaciones de Deepseek, señalando que el chatbot se basó en chips Nvidia de alta gama que en realidad estaban restringidos de la exportación a China bajo las reglas de la administración Biden.
El mercado hiperscaler, que comprende las meta plataformas de gigantes tecnológicos, Microsoft, Google y Amazon, continúa mostrando planes de gasto robustos. Se espera que estas compañías inviertan $ 325 mil millones combinadas solo en 2025. Se proyecta que su gasto de capital de tres años a partir de 2023 alcanzará aproximadamente $ 690 mil millones.
El nuevo chip GB200 de Nvidia, construido en la arquitectura de procesamiento de Blackwell, ha estado en plena producción desde diciembre. El chip cuenta con una mayor velocidad y eficiencia energética en comparación con los modelos anteriores de «tolva». Los analistas de la industria esperan que el GB300, la próxima iteración de la línea Blackwell, se lance a finales de este año.
El analista de Oppenheimer, Rick Schafer, mantiene una calificación de «rendimiento superior» en las acciones de NVIDIA con un precio objetivo de $ 175. Él predice un fuerte rendimiento tanto en los resultados del cuarto trimestre como en la perspectiva de abril y trimestre, impulsada por la continua demanda de aceleradores de IA de proveedores de servicios en la nube.
Los procesadores H200 más antiguos de la compañía pueden ver una demanda a corto plazo más fuerte de lo esperado a medida que aumenta la nueva producción de chips Blackwell. Schafer sugiere que la emergencia de Deepseek en realidad podría beneficiar a Nvidia, ya que las empresas occidentales integran rápidamente nuevas innovaciones en sus modelos.
Informe de ganancias del P4
Mirando hacia el informe de ganancias del cuarto trimestre, los analistas proyectan ingresos de $ 38.5 mil millones e ingresos netos de aproximadamente $ 20.9 mil millones. Para el primer trimestre fiscal que finaliza en abril, las expectativas apuntan a ingresos de $ 42.1 mil millones, lo que representa un aumento del 61.6% respecto al año anterior.
Las principales empresas tecnológicas están desarrollando sus propios chips personalizados mientras mantienen relaciones con NVIDIA. Estos procesadores internos, conocidos como ASIC, se utilizan principalmente para cargas de trabajo internas, mientras que las GPU de NVIDIA continúan sirviendo aplicaciones de IA de alto rendimiento más amplias.
El panorama competitivo incluye asociaciones entre hiperscalers y compañías como Broadcom y Marvell Technologies. Sin embargo, los analistas señalan que se espera que estas soluciones personalizadas coexistan en lugar de reemplazar los procesadores de NVIDIA.
La capacidad de producción sigue siendo un área de enfoque clave. La jefa de finanzas de la compañía, Colette Kress, describió la demanda de GPU como «asombrosa» durante una llamada al inversionista de noviembre, destacando los desafíos continuos de la cadena de suministro.
Jensen Huang, CEO de NVIDIA, probablemente abordará varios temas cruciales durante la llamada de ganancias, incluido el impacto potencial de los profundidades profundas en los pronósticos de ingresos y la estrategia de la compañía para mantener una cuota de mercado en medio de una creciente competencia.
El rendimiento de las acciones de seis meses de la compañía muestra una ganancia de aproximadamente el 9.8%, retrasándose de muchos de sus pares del sector tecnológico. Esta actuación se produce a pesar de la continua demanda continua de chips de IA y proyecciones de ingresos sólidas.
La guía de la gerencia para los próximos trimestres será observada de cerca por los inversores, particularmente con respecto a los volúmenes de producción de chips Blackwell y las tasas de adopción entre los principales clientes.