Pronóstico Semanal del Mercado (17-21 de julio)

PRÓXIMOS EVENTOS:

Lunes: PBoC FML.

Martes: Ventas minoristas de EE. UU., IPC de Canadá.

Miércoles: IPC de Nueva Zelanda, IPC del Reino Unido.

Jueves: PBoC LPR, Informe de empleos de Australia, Solicitudes de desempleo de EE. UU.

Viernes: IPC de Japón, ventas minoristas del Reino Unido.

Lunes: No hay expectativas de que el PBoC reduzca la tasa de FML, ya que los comentarios recientes del vicegobernador del PBoC, Liu Guoqiang, indicaron el viernes pasado que no hay temor a la deflación, ya que esperan que la inflación repunte en forma de U en la segunda mitad del año. año . La Tasa de la Facilidad de Préstamo a Medio Plazo (MLF) es la tasa principal a la que el banco central presta a los grandes bancos comerciales. El MLF sirve como guía para la tasa preferencial de préstamo (LPR).

Martes: Se espera que las ventas minoristas de EE. UU. aumenten un 0,5 % frente al 0,3 % anterior, mientras que la medida básica se espera en un 0,3 % frente al 0,1 % anterior. Se espera que el grupo de control aumente un 0,2% desde el 0,2% anterior. Los datos de EE. UU. han estado mostrando fortaleza últimamente y la semana pasada la gran falta de IPC subyacente de EE. UU., junto con el gran salto en la confianza del consumidor el viernes, está dando un impulso a la narrativa de aterrizaje suave. El informe de Ventas Minoristas debería carecer de un margen muy grande para causar miedo en los mercados en este momento.

El IPC canadiense Y/Y se espera en 2,9 % frente al 3,4 % anterior y M/M en 0,3 % frente al 0,4 % anterior. El Banco de Canadá se enfoca en las medidas de inflación subyacentes para sus decisiones de política, por lo que los puntos de datos a observar son el IPC básico y las medidas preferidas del BoC: IPC común esperado en 5.0% vs. 5, 2% anterior, IPC reducido esperado en 3,6 % frente al 3,8 % anterior, y la mediana del IPC esperada en 3,7 % frente al 3,9 % anterior.

Miércoles: El IPC de Nueva Zelanda (Q2) Y/Y se espera en 5,9 % frente al 6,7 % anterior, mientras que la lectura Q/T se espera en 0,9 % frente al 1,2 % anterior. El RBNZ dejó su tasa de efectivo oficial sin cambios en 5,5% la semana pasada, como se esperaba, ya que el banco central apunta a «mantenerse en un nivel ajustado en el futuro previsible para garantizar que la inflación de los precios al consumidor regrese al rango objetivo anual de 1-3%.

El IPC del Reino Unido Y/Y se espera en 8,2% frente al 8,7% anterior y M/M es 0,4% frente al 0,7% anterior. Se espera que el IPC básico Y/Y sea del 6,8 % frente al 7,1 % anterior, mientras que la lectura M/M se espera del 0,4 % frente al 0,8 % anterior. La última vez, tanto los informes de empleo como los de inflación sorprendieron al alza y provocaron que el BoE sorprendiera con una subida de tipos de 50 puntos básicos. Esta vez, el informe de empleo sorprendió por el lado de los salarios, pero no por el lado del empleo, por lo que si vemos una brecha en los datos, el BoE debería seguir adelante con un aumento de 25 puntos básicos. Por otro lado, si los datos vuelven a calentarse, deberían subir otros 50 puntos básicos.

Jueves: Es probable que el PBoC cambie las tasas LPR solo si sorprende con un cambio en la tasa MLF el lunes.

El informe de empleos de Australia sorprendió al alza en todos los ámbitos la última vez. Esta vez las expectativas son que el cambio en el empleo aumente en 17.0K desde los 75.9K anteriores y que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en 3.6% y la tasa de participación en 66.9%. Al RBA le gustaría un debilitamiento del mercado laboral para que la inflación vuelva al objetivo.

Las quejas iniciales en EE. UU. se esperan en 243 000 frente a las 237 000 anteriores y las continuas en 1 725 000 frente a las 1 729 000 anteriores. El mercado laboral de EE. UU. sigue siendo muy fuerte y aún no hemos visto signos notables de debilidad con las solicitudes de desempleo aún cerca de mínimos históricos.

Viernes: El IPC de Japón Y/Y se espera en 3,5% frente al 3,2% anterior y la lectura Core Y/Y se espera en 3,3% frente al 3,2% anterior. Se espera que el IPC sin alimentos y energía interanual sea del 4,2 % frente al 4,3 % anterior, que es la lectura más alta en cuatro décadas. El BoJ todavía está atascado con su política monetaria acomodaticia y no ha insinuado ningún cambio en su próxima reunión. Sin embargo, hay expectativas de un ajuste de la política YCC ya que el BoJ elevó su pronóstico de inflación para el año fiscal 2023 por encima del 2 % y un exdirector del BoJ dijo que espera que el banco central amplíe la banda YCC de -/+0,50 % a -/+1,00 % en la reunión de julio.